我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Palantir (PLTR) 將於 8 月 3 日發佈 2026 年第二季度財報，預計收入為 18.1 億美元，調整後每股收益為 0.34 美元。華爾街的公司如 Oppenheimer 和 Citi 維持 200 美元的目標價，認為美國政府和商業部門對人工智能的強勁需求是主要的增長動力。儘管國際政府增長面臨數字主權趨勢的阻力，分析師強調 Palantir 在系統集成方面的優勢超過純模型能力，這為財報前的樂觀情緒提供了支持
TradingKey - Palantir (PLTR) 計劃在 8 月 3 日美國市場收盤後發佈 2026 年第二季度財務業績。在今年迄今為止估值大幅回調的背景下，這份財報被視為公司基本面是否依然穩健的關鍵測試。
根據 FactSet 的數據，市場目前預計 Palantir 第二季度的收入為 18.1 億美元，調整後的每股收益為 0.34 美元。然而，隨着美國政府和企業對人工智能需求的持續釋放，幾家華爾街公司認為這一預測可能仍然保守。
Oppenheimer 預計 Palantir 第二季度的收入增長率可能達到約 85% 的同比增長，並繼續維持對該公司的 200 美元的目標價。花旗（C）也將其目標價設定為 200 美元，認為美國商業和政府業務預計將在人工智能需求的推動下重新加速。
樂觀情緒已經開始反映在股價上。7 月 27 日，Palantir 的股價在一天內上漲約 7%，重新回到 131 美元，表明一些資金正在提前佈局財報發佈。
美國業務仍然是 Palantir 的增長核心
Palantir 在過去兩年的快速增長主要得益於美國政府和企業客户對人工智能支出的持續增加，這一趨勢尚未顯示出任何顯著的放緩跡象。
分析師普遍預計，美國政府業務將在第二季度繼續成為增長的最大來源。隨着美國國土安全、國防和各個軍事部門繼續擴大其人工智能預算，對 Palantir 的 Gotham 平台的需求依然強勁。
與此同時，美國商業業務也保持強勁擴張。隨着越來越多的企業開始部署生成式人工智能應用，Palantir 的 AIP（人工智能平台）和 Foundry 平台正成為大型企業構建人工智能系統的關鍵基礎設施。
在其最新的研究報告中，花旗指出，該公司的商業增長在第一季度曾短暫放緩，但在第二季度顯著恢復。受益於 AIP 平台的持續推廣和合作夥伴反饋的改善，花旗預計美國商業收入將同比增長超過 65%，並進一步提高了對 2027 年的長期收入預測。
相比之下，國際政府市場的增長則顯得有些乏力。近年來，一些歐洲國家持續推動 “數字主權” 戰略，以減少對美國軟件平台的依賴。法國、德國和波蘭等國逐漸開始支持本地人工智能公司，並尋求 Palantir 的替代方案。這表明，國際政府業務的增長率可能難以維持歷史高位，未來美國市場將繼續是公司最關鍵的增長驅動力。
Palantir 的優勢在於人工智能基礎設施，而非人工智能模型
OpenAI、Anthropic 和大型雲計算公司正在加速爭奪企業客户，使 Palantir 的競爭格局日益複雜。
越來越多的人工智能模型提供商開始直接針對企業客户，試圖利用大型模型的能力融入企業工作流程。
然而，目前大多數生成式人工智能產品仍然集中在文本處理和辦公自動化等相對簡單的場景。相比之下，Palantir 在數據治理、複雜決策分析和跨系統數據集成方面長期積累的能力仍然是大型企業和政府機構最看重的優勢。
許多分析師認為，未來企業人工智能競爭將逐漸從 “模型能力” 轉向 “系統集成能力”。無論哪個參與者能夠真正整合大型模型、安全管理、數據治理和業務流程，都將更有機會獲得長期合同。
從這個角度來看，Palantir 仍然保持一定的領先優勢。然而，隨着越來越多的科技巨頭進入企業人工智能市場，其技術優勢將繼續受到市場的考驗。
DA Davidson 最近將 Palantir 的評級從 “中性” 上調至 “買入”，並將其目標價提高至 175 美元。分析師 Gil Luria 認為，企業對大型語言模型的擴展部署將推動對人工智能編排平台的市場需求。
Palantir 可以利用 Foundry 和 Gotham 將大型模型整合到客户現有的數據和決策工作流程中，這一能力目前仍然難以被純粹的模型提供商所替代。
Luria 還指出，Anthropic 與美國政府在人工智能模型使用限制上的近期分歧進一步凸顯了 Palantir 在政府和國防市場的競爭力。憑藉其長期積累的數據安全和合規能力，以及穩定的政府客户基礎，該公司在高安全性應用場景中仍然保持明顯優勢。
儘管 Palantir 的估值遠高於軟件行業平均水平，但其收入增長率大約是行業平均水平的兩倍。Luria 認為，這在一定程度上解釋了該公司目前享有的估值溢價。
為什麼 Palantir 的股價可能上漲至 200 美元
在看好 Palantir 的機構中，Oppenheimer 分析師 Param Singh 的評估尤為積極。該公司預計，Palantir 第二季度的收入增長可能達到約 85% 的同比增長，高於管理層之前約 79% 的增長指引。
如果這一預測成真，Palantir 不僅預計將再次超出市場預期，還可能在多個連續季度內維持極高的增長率。
Oppenheimer 還認為，強勁的第二季度表現可能會促使管理層再次提高全年的業績展望。目前，公司全年的收入增長預測約為 71%，但隨着美國政府合同和商業 AI 訂單的持續擴展，全年增長目標有可能提高到超過 75%。基於這一評估，該公司給予 Palantir '跑贏大盤' 的評級，並設定目標價格為 200 美元。
與此同時，花旗銀行對公司的基本面仍持樂觀態度。儘管該行最近將 Palantir 的目標價格從 225 美元下調至 200 美元，但仍維持 '買入' 的評級。
分析師 Tyler Radke 上調了部分業務板塊的預測，特別看好美國商業市場的復甦勢頭。下調的目標價格反映了更為保守的估值倍數，而不是對公司運營前景的否定。
根據 Palantir 當前約 131.53 美元的股價，200 美元的目標價格意味着約 52% 的潛在上漲空間。
MarketBeat 數據顯示，在過去 12 個月中覆蓋 Palantir 的 35 位分析師中，有 19 位給予 '買入' 評級，2 位給予 '強力買入'，11 位推薦 '持有'，另有 3 位給予 '賣出' 評級，整體共識評級為 '適度買入'。
這些分析師給出的 12 個月平均目標價格為 189.88 美元，最高目標價格達到 255 美元。
來源：MarketBeat
'大空頭' Burry 對 Palantir 仍持看空態度
然而，儘管市場普遍對 Palantir 的基本面持樂觀態度，但看空力量依然存在。
現實生活中《大空頭》的靈感來源 Michael Burry 最近透露，他仍然維持對 Palantir 的空頭頭寸，同時繼續持有納斯達克 100 ETF (QQQ) 的看跌期權，並進一步增加對 AI 供應鏈的空頭押注，包括 Nvidia、Micron 和半導體 ETF。
Burry 認為，目前對 AI 基礎設施的強勁需求並非完全由最終客户驅動，而是受到融資安排和資本循環的推動，這意味着整個行業的估值仍面臨重大修正風險。這一觀點也反映出市場對 AI 領域估值的分歧依然明顯。
儘管 Palantir 的主要業務是軟件，與芯片製造商不同，但作為 AI 概念股的關鍵代表，該公司的股價仍難以完全擺脱市場情緒的影響。
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