康寧公司在最新的財報發佈後是否值得買入？

康寧（GLW-12.49%）的投資者在近年來經歷了瘋狂的波動，這種波動似乎沒有減弱的跡象。自 2023 年初 人工智能（AI） 興起以來，股票價格曾上漲高達 700%，因為對其光學連接的需求激增。在此期間，股票價格至少在七次不同的情況下下跌超過 10%，並且有三次下跌超過 25%。

公司今天發佈了財務報告，投資者對此並不滿意。報告發布後，股票價格暴跌最多達 20%，現在已經失去了其一半的價值——即使它超出了投資者的預期。

讓我們來看看細節，看看在最新報告發布後這隻股票是否值得購買。

圖片來源：The Motley Fool

從數字看

在第二季度，康寧的收入為 45 億美元，同比增長 17%，每股收益（EPS）為 0.64 美元，增長 19%。在調整後，銷售額為 47 億美元，增長 17%，而每股收益躍升 30% 至 0.78 美元。

作為參考，分析師的共識預期調整後收入為 46.3 億美元，調整後每股收益為 0.76 美元。

在第三季度，康寧預計調整後的銷售額為 49 億至 50 億美元，同比增長 16%，調整後每股收益為 0.87 美元，均在其指引的中間值。這與華爾街的預期大致一致。投資者似乎對管理層沒有發佈更強勁的預測感到失望，拋售迅速且嚴重。這並不一定意味着這種反應是合理的。

康寧的長期增長計劃依然雄心勃勃。首席執行官温德爾·威克斯表示，公司計劃到 2026 年底將年化銷售 運行率 提高到 200 億美元，到 2028 年底達到 300 億美元，到 2030 年底達到 400 億美元。

對速度的需求依然存在

AI 處理的一個顯著特點是對速度的不斷增長的需求。為了滿足實時或近實時響應的需求，模型需要在用户失去興趣之前提供答案。在更關鍵的 AI 驅動應用中——包括網絡安全檢測和自動駕駛——延遲的響應或處理可能會產生毀滅性的影響。

在一個越來越以 AI 為中心的世界中，每一秒都至關重要，數據中心運營商越來越多地從傳統的銅纜切換到光纖，因為光纖在數據傳輸方面顯著更快。一些估計表明，光纖的數據傳輸速度比銅纜快 2500 到 25000 倍。此外，銅線傳輸的信號在較長距離上往往會衰減，使得光纖成為明顯的選擇。預計到 2025 年，數據中心光纖的需求將增長 76%，到 2027 年將佔全球光纖總需求的 30%，而 2024 年僅為 5%。

康寧是美國光纖電纜的領先供應商，也是全球頂級供應商之一，因此公司在這一增長需求中處於有利地位。

今年早些時候，康寧與 Nvidia 簽署了一項多年合作協議，以幫助滿足前所未有的需求。康寧正在德克薩斯州和北卡羅來納州建設三座新的先進製造設施，這將使其光學連接能力提高十倍。與 Nvidia 的合作包括對康寧的 5 億美元投資和數十億美元的預付款，以幫助資助其建設工作。這標誌着 AI 領導者對康寧的重大信任。

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NYSE: GLW

康寧

今日變動

(-12.49%) $-17.91

當前價格

$125.45

關鍵數據點

市值

$123B 市值僅計算公開交易的流通股。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。

日內區間

$114.57 - $126.10

52 周區間

$57.93 - $271.78

成交量

2.1M

平均成交量

14.9M

毛利率

35.64%

股息收益率

0.78%

這隻股票值得買嗎？

康寧無疑是上述長期趨勢的受益者，但這也是一把雙刃劍。在今天的財務報告後，股票仍以 58 倍的市盈率和 38 倍的未來市盈率交易。如此高的估值可能會讓一些投資者選擇放棄。

另一方面，最常用的估值方法並未考慮公司的雄心勃勃的增長。使用更合適的 市盈率增長比（PEG） 計算，返回的倍數為 0.19，任何低於 1 的數字都是被視為低估股票的標準。

當然，變數在於 AI 的持續採用。如果你相信，正如我所相信的那樣，AI 的需求將在未來幾年持續增長，那麼康寧的價格重置代表了一個引人注目的購買機會。