我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。摩根士丹利認為，亞馬遜、Alphabet 和微軟的 1.4 萬億美元人工智能投資將帶來強勁的長期利潤，預計投資資本回報率為 25-50%。收入驅動因素包括 GPU 租賃，運營利潤率為 60-70%，以及 API 訪問產生超過 40% 的回報。儘管成功取決於定價和硬件效率，但該銀行認為這項支出是合理的。在三者中，微軟被強調為最佳買入，目標價暗示近 40.6% 的上漲潛力
投資銀行摩根士丹利（Morgan Stanley，簡稱 MS）認為，儘管科技巨頭亞馬遜（Amazon，簡稱 AMZN）、谷歌（Alphabet，簡稱 GOOGL）和微軟（Microsoft，簡稱 MSFT）在人工智能（AI）方面的支出非常龐大，但這些投資仍可能帶來強勁的長期利潤。這一觀點是在投資者對支出金額的擔憂之下提出的。總體來看，主要的雲計算公司預計將在資本項目上投資約 1.4 萬億美元，其中很大一部分將用於 AI 芯片和數據中心。
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對 AMZN 的 200% 空頭頭寸與 AMZO
起初，這個數字可能看起來非常高。然而，四星分析師布萊恩·諾瓦克（Brian Nowak）估計，這些投資仍可能產生約 25% 到 50% 的投資資本回報率。因此，摩根士丹利認為，長期收益可能會彌補當前的高額支出。
如何產生回報
首先，這些回報的產生方式之一是將 AI 計算能力租賃給客户。為此，雲計算公司首先購買非常昂貴的英偉達（Nvidia，簡稱 NVDA）GPU，然後按小時將其租賃給企業。因此，這項業務的利潤主要取決於公司能夠收取的租金和芯片的使用頻率。
有趣的是，摩根士丹利估計，GPU 租賃的運營利潤率約為 60% 到 70%，投資資本回報率在 25% 到 40% 之間。除了租賃計算能力，另一個主要機會來自通過應用程序編程接口（API）銷售對 AI 模型的訪問權限。
簡單來説，這些服務允許開發者和公司將 AI 功能添加到自己的產品中，而無需自己構建完整的 AI 模型。因此，摩根士丹利認為，這種類型的業務可能產生超過 40% 的回報。
結果依賴於硬件效率
然而，這些結果仍然取決於公司能夠收取的 AI 使用費用，以及它們的芯片處理每個請求的效率。一方面，更好的 AI 模型可以支持更高的價格；另一方面，更快、更高效的硬件可以降低提供服務的成本。
儘管如此，雲計算公司即使在 AI 模型運行在它們並不完全擁有的基礎設施上，仍可能以其他方式獲得強勁回報。在這種情況下，摩根士丹利估計回報可能接近 25%。然而，在這種設置下，租賃計算能力的成本變得更加重要，這可能會降低整體利潤潛力。儘管如此，摩根士丹利仍然相信，AI 支出隨着時間的推移是可以獲得回報的。
哪隻 AI 股票更值得購買？
轉向華爾街，分析師認為，在上述三隻股票中，MSFT 股票的上漲空間最大。實際上，MSFT 的目標價為每股 552.29 美元，意味着幾乎有 40.6% 的上漲潛力。