--- title: "瑞銀將中銀香港的目標價上調至 52.5 港元，但由於估值較高，維持中性評級" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/294140699.md" description: "瑞士銀行將中銀香港的目標價從 43.5 港元上調至 52.5 港元，理由是預計淨利息收入增長和信用成本正常化。儘管進行了上調，瑞士銀行仍維持中性評級，認為該股票的估值較高，考慮到其預計的股本回報率為 12%。該券商預計第二季度業績將強勁，受益於利率上升和貸款擴張，並且有可能發放特別中期股息，作為短期催化劑" datetime: "2026-07-29T02:32:01.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/294140699.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/294140699.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/294140699.md) generator: "portal-rs" --- # 瑞銀將中銀香港的目標價上調至 52.5 港元，但由於估值較高，維持中性評級 中銀香港 (02388.HK) -0.250 (-0.482%) 空頭頭寸 $177.06M; 比率 20.155% 將於 8 月 28 日公佈第二季度業績。瑞銀預計其調整後的淨利息收入將環比增長 2.1%，同比增長 8%，主要受益於香港銀行間拆借利率平均上升 12 個基點和 70 個基點，以及貸款和收益資產的加速擴張。淨手續費收入也保持增長勢頭，得益於股市成交量的增加，儘管部分被保險代理費和貸款佣金收入的下降所抵消。 瑞銀指出，中國大陸和香港的商業房地產風險正在穩定，有助於緩解信貸成本壓力。該行的觀點得到了中國一線城市住宅價格環比反彈、中央地區辦公樓空置率降低以及零售店租金顯著上漲的支持。瑞銀預計第二季度信貸成本將正常化至約 33 個基點，而 2025 年第四季度為 73 個基點，2026 年第一季度為 18 個基點，並將全年信貸成本預測下調至 34 個基點。 瑞銀預計中銀香港將在其中期業績公告中披露 2026-2028 年股東回報框架的詳細信息。到 2025 年底，其普通股一級資本充足率預計將達到 24%，比本地同行高出 4 個百分點。瑞銀認為中銀香港宣佈特別中期股息的可能性很高，預計 2026 年特別股息收益率約為 1%，這將成為短期股價的催化劑。 瑞銀將中銀香港 2026-2030 年的每股收益預測上調 0.7%，反映出對淨利息收入增加和信貸成本降低的假設。該券商還將其目標價在市盈率與市淨率框架下從 43.5 港元上調至 52.5 港元，相當於預計 2026 年市淨率的 1.5 倍，同時維持中性評級。瑞銀認為當前估值偏高，考慮到預計 2026 年的股本回報率為 12%。(ad/u)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 7 月 28 日 16:25。) ### 相關股票 - [02388.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02388.HK.md) - [UBS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UBS.US.md) - [BACHY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BACHY.US.md) - [03988.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03988.HK.md) - [601988.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/601988.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [中金：中銀香港盈利穩步增長，季度股息保持穩定](https://longbridge.com/zh-HK/news/303897282.md) - [美銀：中銀香港業績符合預期，基本面保持穩健](https://longbridge.com/zh-HK/news/303923212.md) - [中銀香港宣佈每股第三次中期股息0.29港元](https://longbridge.com/zh-HK/news/303707679.md) - [中銀香港：前三季度利潤增長9.0%，得益於收入增長及減值費用降低](https://longbridge.com/zh-HK/news/303708641.md) - [螞蟻國際在EnsembleTX項目下與三家香港銀行完成實時跨行代幣化存款轉賬](https://longbridge.com/zh-HK/news/304076819.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**