瑞銀集團開啓新篇章

該銀行報告稱，2026 年第二季度的税前利潤為 36 億美元，淨利潤為 28 億美元。上半年的税前利潤為 74 億美元，淨利潤為 58 億美元。相比之下，瑞士最後一家全球銀行在 2025 年全年報告的淨利潤為 78 億美元。

這些就是數據。

然而，一個更引人注目的故事正在浮現：瑞銀的領導層正在轉變其關注焦點。

整合已成歷史

近三年來，瑞銀面臨的一個主要問題是：瑞士最後一家全球銀行能否成功整合其前競爭對手瑞士信貸？

半年業績提供了明確的答案。

協同效應實現

通過 126 億美元的實際毛成本節約，計劃中的協同效應已實現約 90%。瑞士客户數據的遷移在今年春季完成，超過 90% 的遺留 IT 應用程序不再使用，約 70% 已完全退役。

這不僅僅是一個運營里程碑。

瑞銀已達到一個整合不再是主要管理優先事項的階段。經過多年的重組努力，銀行業務逐漸迴歸正常運營。

前所未有的成就

這不應被視為理所當然。這是銀行歷史上最大、最複雜的整合過程之一。不僅在瑞士，許多觀察者質疑這一任務是否真的能夠完成。瑞銀的領導層多次被問到：“你們確定嗎？你們將如何完成這一任務？” 失敗的潛在後果是巨大的——這一點在今天關於瑞銀的討論中常常被忽視。

根據集團首席執行官 塞爾吉奧·埃爾莫蒂 的説法，過去幾年銀行必須贏得的獎盃現在牢牢屬於瑞銀。

不僅僅是財富管理

瑞銀現在進入了一個新篇章。

這家瑞士銀行巨頭被廣泛視為財富管理的代名詞。

這一聲譽當之無愧，正如半年業績再次證明的那樣。全球財富管理在第二季度吸引了 360 億美元的新淨資產，使管理資產達到創紀錄的 7.3 萬億美元。

更具韌性的商業模式

然而，這次特別值得注意的是，強勁的業績並不僅僅是由財富管理推動的。

幾乎所有部門都對業績做出了貢獻。投資銀行尤其受益於市場活動的提升，強調瑞銀現在從多個業務支柱中產生收益。這使得銀行的商業模式比幾年前更加韌性。

向政策制定者傳達的信息

幾乎與季度業績發佈同時，瑞銀宣佈了一項新的 30 億美元股票回購計劃。

這一舉措不僅僅針對股東。

它是在關於系統重要銀行更嚴格資本要求的政治辯論中提出的。通過向投資者返還數十億美元，同時表示預計將超過 2026 年的盈利目標，瑞銀傳達了一個明確的信息：該銀行認為自己在財務上足夠強大，能夠應對監管挑戰，同時繼續為未來增長提供資金。

下一個考驗開始

這也改變了瑞銀的評判標準。

在過去幾年中，銀行的評判標準只有一個：是否能夠成功整合瑞士信貸。這個問題現在逐漸失去重要性。未來，瑞銀將被評判是否能夠將收購轉化為可持續的長期增長。

整合是強制性的練習。現在，對於塞爾吉奧·埃爾莫蒂和他的團隊來説，自由發揮開始了。