Waystar 公佈 2026 年第二季度財報 | WAY 股票新聞

2026 年第二季度收入为 3.197 亿美元，同比增长 18%

2026 年第二季度净收入为 4090 万美元，非 GAAP 净收入为 8330 万美元

2026 年第二季度净收入率为 13%；调整后 EBITDA 率为 43%

上调 2026 年的收入和调整后 EBITDA 指引

, /PRNewswire/ -- Waystar Holding Corp.（纳斯达克：WAY），一家领先的医疗支付软件提供商，今天公布了截至2026年6月30日的第二季度业绩。

“Waystar 又交出了一份稳健的季度业绩，得益于健康的需求、严格的执行和不断增长的提供者采用率，” Waystar 首席执行官 Matt Hawkins 表示。“我们独特的定位将提供者、支付方和患者连接起来，加上我们平台的广度、数据的规模以及 AltitudeAI 能力的加速影响，帮助客户提升业绩，并增强了我们对未来长期机会的信心。”

2026 年第二季度财务亮点

• 收入为 3.197 亿美元，同比增长 18%
• 净收入为 4090 万美元，稀释后 GAAP 净收入每股 0.21 美元，净收入率为 13%
• 非 GAAP 净收入为 8330 万美元，非 GAAP 净收入每股 0.43 美元
• 调整后 EBITDA 为 1.367 亿美元，调整后 EBITDA 率为 43%
• 经营现金流为 5940 万美元，无杠杆自由现金流为 6390 万美元

关键绩效指标和收入分解

• 1453 个客户在过去 12 个月内贡献超过 10 万美元的收入，同比增长 15%
• 净收入留存率（NRR）为 108%
• 2026 年第二季度订阅收入为 1.763 亿美元，同比增长 34%
• 2026 年第二季度基于交易量的收入为 1.421 亿美元，同比增长 3%
• 2026 年第二季度提供者收入为 2.318 亿美元，同比增长 23%
• 2026 年第二季度患者收入为 8790 万美元，同比增长 7%

财务展望

截至2026年7月29日，Waystar 提供以下 2026 财年的整体指引。

• 总收入预计在 12.76 亿至 12.94 亿美元之间
• 调整后 EBITDA 预计在 5.35 亿至 5.45 亿美元之间
• 非 GAAP 净收入预计在 3.22 亿至 3.40 亿美元之间
• 稀释后非 GAAP 净收入每股预计在 1.61 至 1.70 美元之间

网络广播信息

Waystar 的财务业绩将在2026年7月29日下午 4:30（东部时间）举行的电话会议上讨论。会议的实时音频将可在 Waystar 的网站上收听，网址为 https://investors.waystar.com/news-events/events。对于无法实时收听的用户，网络广播将会在网站上存档。此次财报发布及相关的2026年7月29日提交的 8-K 表格当前报告可在公司网站的投资者关系页面上获取。我们定期在网站上发布重要信息，包括公司和投资者演示及财务信息。我们打算利用我们的网站作为披露重要非公开信息和遵守我们在 FD 法规下的披露义务的手段。这些披露将包含在我们网站的投资者关系部分。因此，投资者应关注我们网站的这一部分，除了关注我们的新闻稿、美国证券交易委员会（“SEC”）的文件以及公开电话会议和网络广播。

非 GAAP 财务指标

为了补充根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制和呈现的合并财务报表，本新闻稿包含某些非 GAAP 财务指标，如下所定义。我们将非 GAAP 财务指标作为财务表现的补充指标，这些指标并非 GAAP 所要求或按照 GAAP 呈现。我们认为，它们有助于投资者和分析师在不同报告期间之间以一致的方式比较我们的运营表现，排除我们认为不代表核心运营表现的项目。管理层认为，这些非 GAAP 财务指标对投资者在突出我们运营表现的趋势方面是有用的，而其他指标可能会因长期战略决策（涉及资本结构、我们运营的税务管辖区和资本投资）而显著不同。管理层使用调整后 EBITDA 和调整后 EBITDA 率来补充 GAAP 的表现指标，以评估我们商业战略的有效性，做出预算决策，建立可自由支配的年度激励补偿，并将我们的表现与使用类似指标的其他同行公司进行比较。管理层使用非 GAAP 净收入和非 GAAP 净收入每股来评估我们的核心运营盈利能力，排除某些非现金和非经常性项目，并便于与可能具有不同资本结构、收购历史或税务状况的同行公司进行比较。管理层使用无杠杆自由现金流来评估我们核心业务运营的现金生成能力，而不受资本结构的影响。管理层用非 GAAP 财务指标补充 GAAP 结果，以提供比 GAAP 结果更全面的理解，帮助理解影响业务的因素和趋势。

调整后的 EBITDA、调整后的 EBITDA 利润率、非 GAAP 净收入、非 GAAP 每股净收入和无杠杆自由现金流并不是 GAAP 下认可的术语，不应被视为净收入（损失）或净收入（损失）利润率作为财务表现的替代指标，或作为流动性衡量的经营活动提供的现金，或任何其他根据 GAAP 衍生的绩效指标。此外，这些指标并不旨在作为管理层自由支配使用的可用自由现金流的衡量，因为它们未考虑某些现金需求，如利息支付、税款支付和债务服务要求。这些指标的呈现作为分析工具存在局限性，不应孤立考虑，或作为对我们根据 GAAP 报告的结果分析的替代。由于并非所有公司使用相同的计算方法，这些指标的呈现可能与其他公司类似标题的指标不可比，并且可能因公司而异。下面提供了我们非 GAAP 财务指标与 GAAP 下最直接可比财务指标的调节。由于 “财务展望” 中所述的原因，未提供我们财务展望中包含的前瞻性非 GAAP 财务指标的定量调节。鼓励投资者审查相关的 GAAP 财务指标以及非 GAAP 财务指标与其最直接可比的 GAAP 财务指标的调节，而不是依赖任何单一财务指标来评估我们的业务。

以下非 GAAP 财务指标和关键绩效指标的定义如下：

调整后的 EBITDA 和调整后的 EBITDA 利润率

我们将调整后的 EBITDA 定义为在利息费用、净额、所得税费用/（收益）、折旧和摊销之前的净收入/（损失），并进一步调整为股票薪酬费用、收购和整合成本、资产和租赁减值、与修订债务协议相关的成本、首次公开募股和二次发行成本以及与其他异常、非经常性或其他显著项目相关的成本。调整后的 EBITDA 利润率表示调整后的 EBITDA 占收入的百分比。

非 GAAP 净收入和非 GAAP 每股净收入

我们将非 GAAP 净收入定义为 GAAP 净收入，排除股票薪酬、收购和整合成本、资产和租赁减值、与我们的首次公开募股和二次发行相关的成本、与修订债务协议相关的成本和无形资产的摊销，以及与其他异常、非经常性或其他显著项目相关的成本。调整的税务影响使用管理层估计的年度有效非 GAAP 税率 21% 进行计算，该税率基于我们的法定联邦税率，并通过消除非经常性和特定期间项目的影响，在各个中期报告期间提供一致性。由于排除在非 GAAP 净收入中的项目的税务处理存在差异，我们对非 GAAP 净收入的估计税率可能与我们的 GAAP 税率不同。非 GAAP 每股净收入以基本和稀释两种方式显示，定义为非 GAAP 净收入除以基本或稀释的加权平均股份。

无杠杆自由现金流

我们将无杠杆自由现金流定义为经营现金流加上支付的现金利息减去资本支出。

净债务

我们将净债务定义为长期债务的当前部分、长期债务和应收账款证券化的总和，减去现金及现金等价物和投资证券。

调整后的净杠杆比率

我们将调整后的净杠杆比率定义为净债务除以过去十二个月的调整后 EBITDA。

总债务

我们将总债务定义为长期债务的当前部分、长期债务和应收账款证券化的总和。

调整后的总杠杆比率

我们将调整后的总杠杆比率定义为总债务除以过去十二个月的调整后 EBITDA。

关键绩效指标

净收入留存率

我们的净收入留存率比较了在两个期末日期的客户发票的十二个月。为了计算我们的净收入留存率，我们首先累积在截至上一个期末的十二个月内开具的总发票金额，或称为上期发票。然后，我们计算在截至当前期末的十二个月内对这些相同客户开具的总发票金额，或称为当前期发票。当前期发票包括追加销售、降价、价格变动、取消或选择不续订的客户，以及与持续客户相关的停用解决方案。净收入留存率通过将当前期发票除以上期发票计算得出。我们分析中包含的总发票超过报告收入的 98%。我们使用净收入留存率来评估我们的持续运营，并用于内部规划和预测目的。收购的企业在收购后的第九个季度纳入过去十二个月的净收入留存率，这是可获得的最早可比的收购后发票时间点。

年收入超过 100,000 美元的客户数量

我们定期监控和审查年收入超过 100,000 美元的客户数量。

我们年收入超过 100,000 美元的客户数量基于过去十二个月对客户开具的发票金额的累积。收购客户的发票从收购后第一个完整日历季度开始计算。

前瞻性声明

本新闻稿包含根据 1995 年《私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述，反映了我们当前对包括 Waystar 对未来运营结果和财务状况的预期（包括 2026 财年的全年预期）以及未来时期的看法；我们新产品的表现；我们的行业和市场机会、商业战略、目标，以及对我们市场地位、未来运营、利润率和盈利能力、资本支出、流动性、资本资源及其他财务和运营信息的预期。前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述。这些陈述可能包含诸如 “预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“未来”、“将”、“寻求”、“可预见的”、“展望” 等词语，或这些词语的否定形式或类似术语和短语，以识别本新闻稿中的前瞻性陈述，包括对 2026 财年整体展望的讨论。

本新闻稿中包含的前瞻性声明基于管理层当前的预期，并不保证未来的表现。前瞻性声明受到各种风险、不确定性、假设或难以预测或量化的情况变化的影响。我们的预期、信念和预测是出于善意表达的，我们相信这些预期有合理的基础。然而，无法保证管理层的预期、信念和预测会实现或达成。以下因素可能导致实际结果与前瞻性声明存在重大差异：我们在竞争激烈的行业中运营；我们保留现有客户和吸引新客户的能力；我们成功执行商业战略以实现增长的能力；我们准确评估与收购相关风险并成功整合收购业务（包括收购 Iodine）的能力；我们建立和维持战略关系的能力；我们客户的增长和成功以及整体医疗交易量；医疗行业的整合；我们为确保新客户协议而进行的销售周期的可变长度；我们实施周期依赖于客户的时间和资源；我们对高级管理团队和某些关键员工的依赖，以及吸引和留住高技能员工的能力；我们用来确定总可寻址市场规模的估算和假设的准确性；我们开发和营销新解决方案或增强现有解决方案以应对技术变化或行业标准演变的能力；我们的解决方案与客户及其供应商的网络和基础设施的互操作性、连接性和集成；互联网、移动和其他基础设施的性能和可靠性；如果我们无法获取、处理、使用、披露或分发提供解决方案所需的高度监管数据的后果；我们对某些第三方供应商和提供商的依赖；我们产品和解决方案中的任何错误或故障；客户未能获得适当的权限或未向我们提供准确和适当的信息；员工或供应商可能存在的挪用公款、身份盗窃或其他类似非法行为的潜在风险，以及员工或供应商未能遵守质量标准或遵循环境、社会和治理标准的情况；我们遵守国家自动清算所协会的适用规则和卡网络的适用要求；卡网络费用的增加和其他费用安排的变化；我们无法控制的付款方和提供者的行为影响；与我们平台或数据（包括个人信息和其他受监管数据）相关的隐私问题和安全漏洞或事件；关于隐私、数据保护和网络安全的复杂和不断发展的法律法规；我们充分保护和执行知识产权的能力；我们使用或许可数据并整合第三方技术的能力；人工智能的开发、部署和使用；我们使用 “开源” 软件；第三方提起的法律诉讼，指控我们侵犯或以其他方式违反其知识产权；声称我们的员工、顾问或独立承包商错误使用或披露第三方机密信息的索赔；我们所处的高度监管行业；不确定和不断发展的医疗监管和政治框架；医疗法律和数据隐私及安全法律法规对我们处理个人信息的监管（可能也称为 “个人数据” 或 “可识别个人信息”）；因医疗监管环境变化而导致的收入减少；可能导致不利结果的法律、监管和其他程序；要求遵守《银行保密法/反洗钱法律法规》某些条款的合同义务；现有法律对我们从事某些营销活动的能力的监管；我们完全遵守网站无障碍标准；税率的任何变化、新税法的采用或额外税负的风险；我们使用净经营损失抵消未来应税收入的能力的限制；因资产减值费用而导致的损失；我们巨额债务和管理信贷设施协议中的限制性条款；利率波动；在可接受条款下或根本无法获得额外资本；一般宏观经济条件的影响；我们历史上的净亏损以及实现或维持盈利的能力；某些投资者的利益可能与其他证券持有者的利益不同；以及在2026年2月17日向证券交易委员会（“SEC”）提交的公司 10-K 报告中 “风险因素” 标题下讨论的其他各项因素，以及在 SEC 提交的其他报告中讨论的所有因素，所有这些报告均可在我们网站的投资者关系页面（investors.waystar.com）上找到。

我们在本新闻稿中所作的任何前瞻性声明仅代表本新闻稿发布之日的观点，并且完全受到本新闻稿中包含的警示性声明的限制。可能导致我们实际结果与预期不同的因素或事件可能会不时出现，我们无法预测所有这些因素。您不应对我们的前瞻性声明过于依赖。我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性声明，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因，除非适用的证券法律要求这样做。

关于 Waystar

Waystar 的关键任务软件旨在简化医疗支付，以便提供者能够优先考虑患者护理并优化其财务表现。Waystar 服务约 30,000 个客户，代表超过 100 万个不同的提供者，包括美国新闻最佳医院名单上的 20 家机构中的 16 家。Waystar 的企业级平台每年处理超过 75 亿笔医疗支付交易，包括超过 2.4 万亿美元的年度总索赔，覆盖约 60% 的美国患者。Waystar 努力转变医疗支付，使提供者能够专注于最重要的事情：他们的患者和社区。请访问 waystar.com 了解更多信息。

我们尚未将上述前瞻性调整后的 EBITDA、非 GAAP 净收入和非 GAAP 每股净收入指导与最直接可比的 GAAP 指标进行对账，因为这无法在不付出不合理努力的情况下完成，原因在于某些成本的可变性和低可见性，其中最重要的是激励性薪酬（包括基于股票的薪酬）、与交易相关的费用以及某些公允价值计量，这些都是未来收益的潜在调整。我们预计这些项目的可变性可能对我们未来的 GAAP 财务结果产生不可预测且可能显著的影响。

Waystar Holding Corp.
未经审计的合并经营报表
（以千为单位，除非另有说明）
	截至 6 月 30 日的三个月		截至 6 月 30 日的六个月
	2026		2025		2026		2025
收入	319,674		270,654		633,548		527,089
营业费用
收入成本（不包括折旧和摊销费用）	97,686		87,044		194,721		170,389
销售和营销	50,379		43,524		96,209		83,647
一般和行政	36,378		29,192		67,102		52,492
研发	17,723		12,622		36,091		23,700
折旧和摊销	41,466		33,426		82,918		66,806
总营业费用	243,632		205,808		477,041		397,034
营业收入	76,042		64,846		156,507		130,055
其他费用
利息费用，净额	(18,635)		(17,325)		(38,349)		(35,582)
关联方利息费用	(1,011)		(930)		(1,944)		(1,573)
税前收入	56,396		46,591		116,214		92,900
所得税费用/(收益)	15,529		14,407		32,064		31,447
净收入	40,867		32,184		84,150		61,453
每股净收入：
基本	0.21		0.19		0.44		0.36
稀释	0.21		0.18		0.43		0.34
加权平均流通股数：
基本	191,868,642		173,358,382		191,719,015		172,467,988
稀释	194,513,042		181,599,133		194,902,172		181,076,149

Waystar Holding Corp.
未经审计的合并资产负债表
（以千美元计，除每股数据外）
	2026年6月30日		2025年12月31日
资产
流动资产
现金及现金等价物	$ 12,645		$ 61,355
限制性现金	32,767		15,454
投资证券	178,954		24,877
应收账款，减去截至2026年6月30日的备抵金额$5,284 和截至2025年12月31日的$6,170	185,876		177,037
应收所得税	—		6,437
预付费用	24,866		20,078
其他流动资产	3,866		3,174
流动资产总计	438,974		308,412
不动产、厂房及设备，净额	68,532		51,649
租赁使用权资产，净额	9,413		12,972
无形资产，净额	1,223,891		1,292,839
商誉	4,014,781		4,016,818
递延成本	105,063		93,951
其他长期资产	8,107		8,459
资产总计	$ 5,868,761		$ 5,785,100
负债和股东权益
流动负债
应付账款	$ 56,219		$ 50,949
应计薪酬	25,904		40,942
应付聚合资金	32,636		15,104
其他应计费用	42,812		22,990
递延收入	60,874		67,855
长期债务的流动部分	13,398		13,537
关联方长期债务的流动部分	795		657
租赁负债的流动部分	5,083		6,029
流动负债总计	237,721		218,063
长期负债
递延所得税负债	175,322		211,320
长期债务，净额，减去流动部分	1,376,348		1,394,523
关联方长期债务，净额，减去流动部分	76,199		64,186
租赁负债，净额，减去流动部分	9,897		11,994
递延收入 - 长期	6,754		5,496
其他长期负债	278		692
负债总计	1,882,519		1,906,274
承诺和或有事项（注释 20）
股东权益
优先股面值$0.01 - 截至2026年6月30日和2025年12月31日分别授权 100,000,000 股；截至2026年6月30日和2025年12月31日均未发行或流通	—		—
普通股面值$0.01 - 截至2026年6月30日和2025年12月31日分别授权 2,500,000,000 股；截至2026年6月30日和2025年12月31日流通 192,583,037 股和 191,587,193 股；截至2026年6月30日和2025年12月31日流通 191,923,976 股和 191,587,193 股	1,926		1,916
库存股，按成本计	(12,741)		—
额外实收资本	4,020,499		3,986,353
累计其他综合收益（损失）	1,219		(632)
累计亏损	(24,661)		(108,811)
股东权益总计	3,986,242		3,878,826
负债和股东权益总计	$ 5,868,761		$ 5,785,100

Waystar
未经审计的合并现金流量表
**（单位：千美元）
	截至 6 月 30 日的六个月
	2026		2025
经营活动产生的现金流
净收入	$ 84,150		$ 61,453
调整以使净收入与经营活动提供的净现金对账
折旧和摊销	82,918		66,806
基于股票的补偿	25,249		18,274
坏账费用准备	2,049		1,872
债务清偿损失	113		—
减值费用	1,990		—
递延所得税	(36,682)		7,437
债务折扣和发行费用摊销	1,329		1,346
其他	86		—
变动情况：
应收账款	(10,889)		(135)
应退所得税	6,437		2,838
预付费用及其他流动资产	(5,463)		(968)
递延成本	(10,858)		(5,140)
其他长期资产	44		58
应付账款和应计费用	10,544		9,308
递延收入	(5,723)		(1,181)
经营租赁使用权资产和租赁负债	(970)		(959)
经营活动提供的净现金	144,324		161,009
投资活动产生的现金流
购买物业和设备及资本化内部开发的软件成本	(31,440)		(11,193)
购买投资证券	(260,167)		(50,525)
出售或到期投资证券的收益	107,488		—
与前一年收购相关的计量期调整	2,037		—
投资活动使用的净现金	(182,082)		(61,718)
融资活动产生的现金流
聚合资金负债变动	17,532		(1,171)
回购普通股	(12,741)		—
从员工股权计划发行普通股的收益	8,867		15,045
债务发行收益，扣除债权人费用	19,800		—
债务支付	(27,097)		(5,834)
融资租赁负债支付	—		(444)
融资活动提供的净现金	6,361		7,596
期间现金及现金等价物的增加/(减少)	(31,397)		106,887
期初现金及现金等价物和受限现金	76,809		204,582
期末现金及现金等价物和受限现金	$ 45,412		$ 311,469
现金流信息的补充披露
支付的利息	$ 41,290		$ 39,745
支付的现金税（收到的退款），净额	42,816		8,346
非现金投资和融资活动
应付账款中的固定资产购买	114		195
资产负债表现金账户与现金流量表的对账
资产负债表
现金及现金等价物	12,645		290,300
受限现金	32,767		21,169
总计	45,412		311,469

Waystar
调整后 EBITDA 的对账
**（单位：千美元）
**（未经审计）
		截至 6 月 30 日的三个月		截至 6 月 30 日的六个月
（单位：千美元）		2026		2025		2026		2025
净收入		$ 40,867		$ 32,184		$ 84,150		$ 61,453
利息费用，净额		19,646		18,255		40,293		37,155
所得税费用		15,529		14,407		32,064		31,447
折旧和摊销		41,466		33,426		82,918		66,806
基于股票的补偿费用		13,803		11,530		25,249		18,274
收购和整合成本		1,801		655		3,607		884
资产和租赁减值		1,990		—		1,990		—
与修订债务协议相关的费用		—		—		227		—
IPO 和二次发行相关费用		5		1,769		12		3,199
其他（a）		1,618		326		1,618		1,080
调整后 EBITDA		$ 136,725		$ 112,552		$ 272,128		$ 220,298
收入		$ 319,674		$ 270,654		$ 633,548		$ 527,089
净收入率		12.8 %		11.9 %		13.3 %		11.7 %
调整后 EBITDA 率		42.8 %		41.6 %		43.0 %		41.8 %

(a)	截至2026年6月30日的三个月和六个月，调整反映与网络安全事件相关的费用（请参见我们 10-Q 表格的第 1A 项）。截至2025年6月30日的三个月和六个月，调整包括与我们路易斯维尔办公室搬迁相关的租赁费用，分别为 20 万美元和 40 万美元，以及高管遣散费用，分别为 0 万美元和 50 万美元。

Waystar
非 GAAP 运营费用的调整
（单位：千美元）
（未经审计）
	截至 6 月 30 日的三个月		截至 6 月 30 日的六个月
	2026 年		2025 年		2026 年		2025 年
收入成本（不包括折旧和摊销费用）	$ 97,686		$ 87,044		$ 194,721		$ 170,389
减：基于股票的薪酬费用	(594)		(415)		(1,029)		(646)
减：收购和整合成本	(1,110)		-		(2,255)		-
收入成本（不包括折旧和
摊销费用），调整后	$ 95,982		$ 86,629		$ 191,437		$ 169,743
销售和市场营销	50,379		43,524		96,209		83,647
加/(减)：基于股票的薪酬费用	(2,738)		(2,414)		(2,347)		(3,806)
加/(减)：收购和整合成本	21		-		54		-
减：其他（a）	(100)		-		(100)		-
销售和市场营销，调整后	$ 47,562		$ 41,110		$ 93,816		$ 79,841
一般和行政	36,378		29,192		67,102		52,492
减：基于股票的薪酬费用	(9,565)		(7,094)		(18,317)		(11,200)
减：收购和整合成本	(659)		(552)		(1,197)		(659)
减：资产和租赁减值	(1,990)		-		(1,990)		-
减：与修订债务协议相关的费用	-		-		(227)		-
减：首次公开募股和二次发行费用	(5)		(1,769)		(12)		(3,199)
减：其他（a）	(1,518)		(326)		(1,518)		(1,080)
一般和行政，调整后	$ 22,641		$ 19,451		$ 43,841		$ 36,354
研发	17,723		12,622		36,091		23,700
减：基于股票的薪酬费用	(906)		(1,607)		(3,556)		(2,622)
减：收购和整合成本	(53)		(103)		(209)		(225)
研发，调整后	$ 16,764		$ 10,912		$ 32,326		$ 20,853
折旧和摊销	41,466		33,426		82,918		66,806
减：无形资产摊销	(34,474)		(28,115)		(68,948)		(56,230)
折旧和摊销，调整后	$ 6,992		$ 5,311		$ 13,970		$ 10,576
所得税费用	15,529		14,407		32,064		31,447
加：调整的税收影响	11,275		8,903		21,347		16,730
所得税费用，调整后	$ 26,804		$ 23,310		$ 53,411		$ 48,177

(a)	截至2026年6月30日的三个月和六个月，调整反映与网络安全事件相关的费用（请参见我们 10-Q 表格的第 1A 项）。截至2025年6月30日的三个月和六个月，调整包括与我们路易斯维尔办公室搬迁相关的租赁费用，分别为 20 万美元和 40 万美元，以及与高管离职相关的费用，分别为 0 万美元和 50 万美元。

Waystar
非 GAAP 净收入的调整
（单位：千美元，除每股金额外）
（未经审计）
		截至 6 月 30 日的三个月		截至 6 月 30 日的六个月
（单位：千美元）		2026 年		2025 年		2026 年		2025 年
净收入		$ 40,867		$ 32,184		$ 84,150		$ 61,453
基于股票的薪酬		13,803		11,530		25,249		18,274
收购和整合成本		1,801		655		3,607		884
资产和租赁减值		1,990		—		1,990		—
与修订债务协议相关的费用		—		—		227		—
与首次公开募股和二次发行相关的费用		5		1,769		12		3,199
其他（a）		1,618		326		1,618		1,080
无形资产摊销		34,474		28,115		68,948		56,230
调整的税收影响		(11,275)		(8,903)		(21,347)		(16,730)
非 GAAP 净收入		$ 83,283		$ 65,676		$ 164,454		$ 124,390
非 GAAP 每股净收入：
基本		$ 0.43		$ 0.38		$ 0.86		$ 0.72
稀释		$ 0.43		$ 0.36		$ 0.84		$ 0.69
加权平均流通股数：
基本		191,868,642		173,358,382		191,719,015		172,467,988
稀释		194,513,042		181,599,133		194,902,172		181,076,149

(a)	截至2026年6月30日的三个月和六个月，调整反映与网络安全事件相关的费用（请参见我们 10-Q 表格的第 1A 项）。截至2025年6月30日的三个月和六个月，调整包括与我们路易斯维尔办公室搬迁相关的租赁费用，分别为 20 万美元和 40 万美元，以及与高管离职相关的费用，分别为 0 万美元和 50 万美元。

Waystar 未杠杆自由现金流的调节 （单位：千美元） （未经审计）
	截至 6 月 30 日的三个月		截至 6 月 30 日的六个月
	2026 年		2025 年		2026 年		2025 年
经营活动提供的净现金	59,411		96,760		144,324		161,009
支付的利息	20,610		19,785		41,290		39,745
购买固定资产及资本化内部开发的软件成本	(16,113)		(5,767)		(31,440)		(11,193)
未杠杆自由现金流	63,908		110,778		154,174		189,561

Waystar 净债务的调节 （单位：千美元） （未经审计）
	6 月 30 日
	2026 年		2025 年
第一留置权定期贷款未偿还债务，当前	14,194		11,668
第一留置权定期贷款未偿还债务，扣除当前部分	1,359,955		1,146,044
应收账款融资未偿还债务	100,000		80,000
现金及现金等价物	(12,645)		(290,300)
投资证券	(178,954)		(50,493)
净债务	1,282,550		896,919
最近十二个月调整后的 EBITDA	513,976		417,128
调整后的毛杠杆比率	2.9x		3.0x
调整后的净杠杆比率	2.5x		2.2x

Waystar 最近十二个月（TTM）调整后的 EBITDA 的调节 （单位：千美元） （未经审计）
	截至		TTM
	2026年6月30日		2026年3月31日		2025年12月31日		2025年9月30日		2026年6月30日
净收入	40,867		43,283		19,988		30,648		134,786
利息费用，净额	19,646		20,647		22,872		17,515		80,680
所得税费用	15,529		16,535		16,158		12,069		60,291
折旧和摊销	41,466		41,452		40,442		33,300		156,660
基于股票的补偿费用	13,803		11,446		12,198		11,597		49,044
收购和整合成本	1,801		1,806		14,877		5,313		23,797
资产和租赁减值	1,990		-		-		-		1,990
与修订债务协议相关的费用	-		227		1,931		649		2,807
IPO 和二次发行费用	5		7		86		1,372		1,470
其他（a）	1,618		-		593		240		2,451
调整后的 EBITDA	136,725		135,403		129,145		112,703		513,976

（a）调整反映与网络安全事件相关的费用（请参见我们 10-Q 表格的第 1A 项以及与我们路易斯维尔办公室搬迁相关的租赁费用。）

媒体联系人 Kristin Lee

kristin.lee@waystar.com

投资者联系人 Edward Parker

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来源 Waystar