港股邊緣標的最新動向：建發國際與科培教育 2026 年基本面分化

2026 年下半年，港股部分非核心板塊正經歷一波深度的結構性調整。我瞭解到，從地產開發到職業教育，這些原本未被充分歸類的標的正展現出截然不同的基本面走向。這是該板塊自年初以來一次重大的分化。

建發國際集團（1920.HK）

建發國際近期在二級市場受到機構的密切關注。據悉，公司 2025 年全口徑銷售金額達到 1,220 億元人民幣，雖然同比小幅下滑，但整體表現優於百強房企平均水平。摩根士丹利在 2026 年 7 月下旬發佈的報告中，維持了其「買入」評級，並預計該股在短期內具有較高的上漲概率。知情人士透露，其「新中式」產品線的穩健去化是支撐機構信心的關鍵。

中國科培（1890.HK）

教育板塊的復甦跡象正在顯現。根據披露，中國科培在 2025 財年實現了 18.7 億元人民幣的營收，同比增長約 10%。儘管盈利層面遭遇了近 10% 的收縮，但部分分析師對其後市展現出樂觀預期，認為其估值修復空間具備吸引力。我瞭解到，職教政策的逐步落地正為公司提供新的增長緩衝。

中國天瑞水泥（1252.HK）

圍繞天瑞系的資本局勢仍在發酵。雖然另一家名稱相近的公司在 2025 年初被高等法院頒令清盤，但中國天瑞水泥的股票在 2026 年 7 月依然維持正常交易。據接近公司的人士指出，作為政府重點支持的全國性水泥企業，其核心資產與品牌運營目前仍保持一定韌性，但市場對其流動性的觀望情緒並未完全消散。

易點雲（2416.HK）

作為信息技術諮詢領域的服務商，易點雲近期的市值規模維持在十億港元級別上方。隨着 2026 年企業端 IT 支出的重新分配，公司正試圖在設備訂閲服務市場中穩固其市場份額。

Also

• 南方東英恒生科技指數 ETF（3068.HK）：該 ETF 持續追蹤港股核心科技巨頭的走勢，近期資金流入態勢反映了市場對網絡及金融科技板塊的情緒變化。
• 中化化肥（0297.HK）：得益於中國龐大的耕地需求，公司在 2026 年 3 月公佈的財年收入突破了 230 億元人民幣，業務基本面維持穩健。
• 亞盛醫藥（6855.HK）：作為港股生物醫藥板塊的一員，公司正推進其核心管線的商業化進程，市場正在等待其下一次關鍵臨牀數據的披露。
• 中裕能源（0315.HK）：在燃氣銷售及管道接駁業務端，公司近期的區域拓展步伐穩步推進。
• 中廣核礦業（2649.HK）：受全球能源結構轉型驅動，鈾礦概念在 2026 年持續獲得長線資金關注。
• 海納智能裝備（2129.HK）：公司在智能製造裝備領域的佈局，正等待下游消費品製造端的需求復甦。

本文不構成投資建議。