Willis Towers Watson｜8-K：2026 財年 Q2 營收 24.66 億美元超過預期

營收：截至 2026 財年 Q2，公佈值為 24.66 億美元，市場一致預期值為 24.09 億美元，超過預期。

每股收益：截至 2026 財年 Q2，公佈值為 2.43 美元，市場一致預期值為 2.592 美元，不及預期。

息税前利潤：截至 2026 財年 Q2，公佈值為 3.64 億美元。

Willis Towers Watson Public Limited Company 發佈了截至 2026 年 6 月 30 日的第二季度業績報告。

綜合財務表現

第二季度總收入為 24.66 億美元，較去年同期增長 9%，其中有機收入增長 5%。運營收入為 3.64 億美元，同比下降-1%。運營利潤率為 14.8%，較去年同期下降-150 個基點。調整後運營收入為 4.80 億美元，同比增長 15%，調整後運營利潤率為 19.5%，同比增長 100 個基點。淨收入為 2.31 億美元，同比下降-30%。調整後淨收入為 3.16 億美元，同比增長 11%。調整後息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）為 5.29 億美元，佔收入的 21.5%，同比增長 13%。

現金流與資本配置

截至 2026 年 6 月 30 日的六個月內，經營活動現金流為 4.74 億美元，而去年同期為 3.26 億美元。自由現金流為 3.60 億美元，較去年同期的 2.17 億美元增加了 1.43 億美元，主要得益於運營利潤率的提升。在 2026 年第二季度，公司回購了 1,733,574 股普通股，總計 4.50 億美元。公司董事會批准將現有股票回購授權增加 15 億美元，這筆資金將額外添加到當前約 5 億美元的未用回購授權中。

業務部門亮點

健康、財富與職業（HWC）

該部門第二季度總收入為 12.7 億美元，同比增長 8%（按固定匯率計算增長 7%，有機增長 4%）。運營收入為 3.06 億美元，同比增長 9%。運營利潤率為 24.1%，較去年同期增長 30 個基點。健康業務在所有地區均實現有機收入增長，財富業務得益於所有地區退休業務的增長，福利交付與外包業務的有機收入增長主要來自擴展項目、新客户贏得和監管驅動的工作，但部分被個人市場佣金下降所抵消。職業業務的有機收入持平，因中東衝突導致收入受限。

風險與經紀（R&B）

該部門第二季度總收入為 11.6 億美元，同比增長 11%（按固定匯率計算增長 10%，有機增長 7%）。運營收入為 2.58 億美元，同比增長 16%。運營利潤率為 22.2%，較去年同期增長 100 個基點。企業風險與經紀業務的有機收入增長得益於全球新業務活動和強大的客户留存率。保險諮詢與技術業務的有機收入增長主要來自技術實踐中強大的軟件銷售。

展望與指引

Willis Towers Watson Public Limited Company 推出了 “Propel” 人工智能加速計劃，目標是到 2028 年實現約 30% 的調整後運營利潤率，預計將投資約 6.25 億美元現金和約 2500 萬美元非現金費用，以產生約 3.50 億美元的淨經常性節約。公司維持其 2026 年全年指引不變，並預計企業層面將持續實現年度利潤率擴張，其中風險與經紀業務的年度利潤率擴張約 100 個基點，健康、財富與職業業務的年度利潤率擴張將進一步增加。