沃倫·巴菲特表示，Alphabet 比華爾街 95% 的公司更有可能成功——但他補充説，‘我不像喜歡可口可樂和其他四家公司那樣喜歡它’

伯克希爾哈撒韋（NYSE: BRK, BRK.B）董事長 沃倫·巴菲特 認為，Alphabet（NASDAQ: GOOG, GOOGL）在長期成功的機會方面，優於華爾街上幾乎所有的產品。然而，儘管伯克希爾對谷歌母公司的投資巨大，巴菲特仍然不會將其列為該集團最喜歡的業務之一。

巴菲特最近對 CNBC 表示："我會説，我不喜歡它，至少不如我們擁有的四五個其他業務。"

考慮到 Alphabet 已經成長為伯克希爾最大的持股之一，這番話可能讓人感到驚訝。但巴菲特明確表示，擁有一家偉大的公司並不等同於將其視為伯克希爾擁有的最優秀的業務之一。

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巴菲特還回答了圍繞這項投資的最大問題之一：是誰 決定購買 Alphabet 的？

CNBC 的 貝基·奎克 詢問這個頭寸是否反映了伯克希爾首席執行官 格雷格·阿貝爾 的投資風格，阿貝爾於 1 月接替巴菲特成為首席執行官。

巴菲特告訴奎克："是我發起的。我沒有做任何他不批准的事情。他也沒有做任何我不批准的事情。我們一直在溝通……但他是決策者。"

這些評論似乎消除了關於伯克希爾快速增長的 Alphabet 頭寸是否是阿貝爾作為首席執行官的首次重大舉動的猜測。相反，巴菲特表示，這項投資源於他，同時強調他與阿貝爾在伯克希爾的投資決策上保持緊密一致。

伯克希爾首次在 2025 年第三季度披露其 Alphabet 股份，並逐步增加該頭寸。今年早些時候，該集團還參與了一項 100 億美元的私募融資，以幫助資助 Alphabet 的人工智能基礎設施，使投資總額超過 310 億美元。

‘更有可能成為贏家……’

儘管巴菲特沒有稱 Alphabet 為伯克希爾最優秀的業務之一，但他對該公司長期前景的高度評價幾乎沒有疑問。

巴菲特告訴奎克："我認為他們更有可能成為贏家，基於記錄來看，可能超過 90% 或 95% 通過華爾街推銷的產品。"

趨勢：新的美國能源政策正在聚焦國內生產。** 這是投資者正在關注的一家公司。**

他將 Alphabet 的運營歷史與華爾街推廣的許多投資進行了對比，認為過多的關注集中在季度預測上，而不是推動長期商業成功的經濟因素上。

巴菲特説："生活中的訣竅——我指的是投資——是找到那些能夠在較長時間內獲得高資本回報的企業。"

這種理念指導着伯克希爾的投資數十年，並始終是巴菲特評估每家公司（無論行業如何）的視角。

為什麼可口可樂仍然設定標準

那麼，為什麼 Alphabet 沒有與巴菲特最喜歡的伯克希爾業務並列？

部分原因在於資本密集度。

巴菲特 指出可口可樂 (NYSE: KO)，伯克希爾大約擁有 45 年，作為能夠在不需要持續再投資的情況下產生卓越回報的業務的例子。

巴菲特説："我們與經營這項業務沒有任何關係。""這是一項非常好的業務。"

他還 強調了美國運通 (NYSE: AXP) 和伯克希爾全資擁有的伯靈頓北方聖菲鐵路，作為那些在長時間內持續產生高資本回報的業務。

相比之下，Alphabet 所處的行業中，最大的參與者正在花費數千億美元進行人工智能競爭。

巴菲特告訴奎克："關於谷歌和它的所有競爭對手，真正的問題是，因為他們都在投入數百億。這是真正的錢。"

另見：大多數人工智能機器人公司仍在建設中。這家公司已經在餐廳工作。

這一觀察並不是對 Alphabet 的批評。相反，它反映了巴菲特對那些具有持久競爭優勢的企業的偏好，這些企業不需要鉅額資本投資來維持其領導地位。

巴菲特沒有列出他認為優於 Alphabet 的所有業務。他告訴奎克："你不會從我這裏得到整個投資組合。"

即使在最終將 Alphabet 成為伯克希爾最大的持股之一之後，巴菲特的最新評論表明他的投資理念依然不變。他繼續尋找能夠在數十年內獲得高資本回報的企業。

對於個人投資者來説，尋找下一個長期贏家可能比伯克希爾更具挑戰性，因為伯克希爾往往能夠在企業達到其全部潛力之前購買大量股份甚至整個業務。一旦一家公司已經成長為像 Alphabet 這樣的萬億巨頭，其爆炸性增長的許多部分可能已經反映在股價中。

這就是為什麼一些投資者也花時間研究私營公司在它們進入公開市場之前的原因。例如，Mode Mobile 正在開發一種技術，讓用户通過日常智能手機活動賺取獎勵，並在潛在的首次公開募股之前開放投資機會。

雖然私人投資的風險顯著高於成熟的上市公司，但它們體現了巴菲特幾十年來遵循的相同原則——在企業尚未被更廣泛市場充分估值之前，識別出具有吸引力的長期潛力的業務。

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在市場之外建立財富

建立一個有韌性的投資組合意味着要超越單一資產或市場趨勢。經濟週期變化，行業起伏，沒有任何投資在每種環境中都表現良好。這就是為什麼許多投資者尋求通過提供房地產、固定收益機會、貴金屬甚至自我管理退休賬户的渠道來實現多元化。通過在多個資產類別中分散風險，管理風險、獲取穩定回報和創造不依賴於單一公司或行業命運的長期財富變得更加容易。

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機構級房地產傳統上對個人投資者來説難以接觸。Realberry 為合格投資者提供直接接觸私人房地產機會的渠道，該公司擁有 35 年的經驗，管理着 34 億美元的資產，截至 2025 年第四季度，向投資者支付了 4.81 億美元的累計分配。Realberry 的投資組合覆蓋美國七個州的 1300 萬平方英尺，專注於收購、開發和管理房地產，強調長期價值創造，同時其管理層通常與客户共同投資，以幫助對齊利益。

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私人房地產和私人信貸可以為以股票為主的投資組合增加收入和穩定性。Fundrise 通過一個易於使用的平台提供多樣化的私人房地產和信貸策略的接入，其專業管理的投資組合旨在產生被動收入和長期增長。

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