我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。KeyBanc 分析師在財報發佈前持有不同的觀點：蘋果因 iPhone 單位增長放緩和高市盈率被評為減持，認為其估值過高，而亞馬遜則被評為增持。分析師認為 AWS 的增長和強勁的零售趨勢被低估，目標價為 335 美元，儘管資本支出預測較高，但仍暗示有顯著的上漲空間
本季最大的財報周今天（7 月 30 日，星期四）繼續進行，蘋果（NASDAQ:AAPL） 和 亞馬遜（NASDAQ:AMZN） 都將在收盤後發佈財報。
享受 55% 的 TipRanks 折扣
對 AMZN 的 200% 空頭敞口與 AMZO
這兩家市場巨頭在不同的情緒支持下進入競爭。蘋果重新奪回了全球最有價值公司的地位，投資者將其視為在 AI 交易不確定性中的避風港。與此同時，亞馬遜在今年贏得市場的努力遭遇挫折，投資者質疑其在 AI 基礎設施、數據中心和定製硅上的鉅額支出是否會產生回報，而不會對自由現金流造成壓力。
但這並不一定意味着對這些公司的情緒在各自財報發佈後會保持不變。
事實上，KeyBanc 分析師 Brandon Nispel 認為蘋果投資者將面臨嚴峻的現實。"隨着 AAPL 為半導體的拋售提供了避風港，我們認為他們忽視了更大的圖景，這正好符合我們的理論：隨着 AAPL 提高 iPhone 價格，單位增長將放緩，而單位增長放緩，用户增長也將放緩，我們認為這最終將減緩服務增長，"Nispel 説。
該分析師認為，最近的移動網絡運營商（MNO）結果表明蘋果的前景較弱。在 Nispel 看來，美國運營商的數據表明 iPhone 市場推廣趨勢出現負面變化，第二季度後付費升級率同比下降 11%，而第一季度則增長了 5%。
美國需求放緩意味着蘋果可能需要更加依賴國際市場來維持其增長軌跡，Nispel 認為如果公司繼續提高價格，這一策略是值得懷疑的。"此外，"Nispel 繼續説道，"隨着 AAPL 的市盈率約為 34 倍，且增長模式正從以銷量驅動轉向以價格驅動，我們認為投資者應適用較低的估值倍數。對我們而言，這使得 AAPL 在當前水平上被高估。"
因此，Nispel 將 AAPL 評級為減持（即賣出），而他的 250 美元目標價表明該股票被高估約 25%。（要查看 Nispel 的業績記錄，請點擊這裏）
另一方面，KeyBanc 分析師 Justin Patterson 認為亞馬遜的定位被低估了。"AMZN 仍然是我們首選的電子商務股票，因為：1）基礎零售趨勢依然強勁；2）AWS 正在發生轉折，"Patterson 説。"雖然對 Leo 和數據中心的投資可能限制短期利潤上行，但我們認為共識低估了 2028 年預期的收入和每股收益（我們比市場高出 2% 和 3%）。"
Patterson 繼續認為 AWS 的增長是塑造投資者情緒的核心因素。該分析師預計 AWS 的收入增長將在第二季度進一步加速，得益於強勁的基礎需求、與 OpenAI 和 Anthropic 的擴展合作關係，以及在定製芯片和 Bedrock 等 AI 相關領域的增長機會。
關於資本支出，Patterson 指出管理層表示，AWS 的快速增長將需要持續的基礎設施投資。該分析師強調，OpenAI 和 Anthropic 的額外長期產能承諾將進一步增加支出需求，分別提到涉及 8 年 2 千兆瓦和 10 年 5 千兆瓦的協議。因此，Patterson 預測亞馬遜的資本支出將在 2027 年達到 3310 億美元，2028 年達到 3560 億美元，顯著高於華爾街對 2350 億美元和 2410 億美元的預期。然而，這並不是壞事。"儘管 Meta 計劃直接貨幣化其產能引發了一些短期對過度建設的擔憂，但我們認為這更反映了對增量計算需求和價格的反應，傾斜了投資回報率的天平，"他進一步説道。
總的來説，Patterson 將該股票評級為增持（即買入），目標價 335 美元，意味着股票在未來幾個月將上漲 41%。（要查看 Patterson 的業績記錄，請點擊這裏）
Patterson 在華爾街的所有同事都同意他的觀點。AMZN 股票獲得強烈買入的共識評級，而其 317.48 美元的平均目標價指向 12 個月約 34% 的回報。同時，分析師共識將 AAPL 股票評級為適度買入，儘管其 330.86 美元的平均目標價表明股票在短期內將保持區間波動。（查看 AAPL 股票預測或 AMZN 股票預測）