波特蘭通用電氣公佈 2026 年第二季度財報 | POR 股票新聞

• 第二季度财务业绩与指导一致，反映出强劲的运营执行力
• 工业客户需求同比增长 11%，主要受高科技和数据中心客户持续增长的推动
• 重申 2026 年每股摊薄调整后收益指导为 3.33 美元至 3.53 美元

, /PRNewswire/ -- 波特兰通用电气公司 (NYSE: POR) 今日报告 2026 年第二季度净收入为 6800 万美元，或每股摊薄收益 0.59 美元，符合一般公认会计原则 (GAAP)。在调整了业务转型、优化和收购费用后，2026 年第二季度非 GAAP 净收入为 7400 万美元，或每股摊薄收益 0.64 美元。这与 2025 年第二季度的 GAAP 净收入 6200 万美元，或每股摊薄收益 0.56 美元，以及非 GAAP 净收入 7300 万美元，或每股摊薄收益 0.66 美元相比。

“可负担性仍然是全国关注的焦点，我们已采取积极措施来应对客户的成本压力，同时支持我们地区的持续经济增长。我们的大客户关税的批准反映了多年的立法和监管工作。这导致数据中心的定价大约增加 30%，同时降低了所有其他客户的成本，” 总裁兼首席执行官玛丽亚·波普表示。“随着我们进入 2026 年下半年，我们专注于运营执行，抓住持续客户增长的机会，并推进包括我们的控股公司和华盛顿收购申请在内的重大监管程序。”

2026 年第二季度收益与 2025 年第二季度收益的比较

在 GAAP 基础上，总收入因成本回收增加和能源交付增加而上升，主要受到 11.2% 的工业负荷持续增长的推动，而住宅和商业负荷同比基本持平。由于预计的电力成本确认与收入收款之间的年度内时间差，购电和燃料费用增加。运营和维护费用减少，反映出持续的成本管理努力，而折旧和利息费用因系统持续的资本投资而增加。

公司其他更新

监管更新

新的大型负荷关税（档案 UM 2377）于 2026 年 5 月获得 OPUC 批准，并为大型负荷客户建立了新的费率类别。它还建立了一个重要框架，更好地将基础设施成本与推动新系统增长的客户对齐，同时帮助降低住宅和小型企业客户的成本。新价格于2026年7月8日生效，其中数据中心和其他新大型负荷客户的平均费率增加约 30%，而所有其他客户的费率则降低。

公司结构 / 控股公司更新

PGE 继续推进其提议的控股公司结构，OPUC 工作人员建议在某些条件下批准该提案。该提议的结构预计将增强融资灵活性，并支持对清洁能源、可靠性和满足客户需求所需基础设施的持续投资。

一般费率案件

下周，PGE 将向 OPUC 提交其 2027 年一般费率案件。根据提议，该案件将导致相对于当前批准的价格整体增加约 4.8%。如果获得批准，新费率将于2027年7月1日生效。预计这一增加将部分被 2027 年较低的净可变电力成本抵消，这些成本通过年度电力成本更新关税单独处理，预计将于2027年1月1日起将客户价格降低约 2.4%。

2025 年全源提案请求

OPUC 于2026年5月26日确认了我们 2025 年 RFP 的最终候选名单，标志着资源采购过程中的一个重要里程碑。我们现在进入商业谈判阶段，预计将在 2027 年初签署合同，具体取决于最终谈判和董事会批准。

季度股息

如之前所宣布的，波特兰通用电气公司的董事会于2026年7月24日批准每股 55.125 美分的季度普通股股息。季度股息将在2026年10月15日之前支付给截至2026年9月25日营业结束时的股东。

2026 年收益指导

PGE 重申其 2026 年全年的调整后收益指导估计为每股摊薄 3.33 美元至 3.53 美元，基于以下假设：

• 能源交付量增加 1.5% 至 2.5%，经过天气调整；
• 电力成本和融资计划的执行；
• 运营成本管理计划的执行；
• 今年剩余时间内公用事业服务区域的正常气温；
• 反映当前估计的年度水电条件；
• 风能发电基于五年的历史水平或在没有历史数据时的预测研究；
• 正常的热电厂运营；
• 运营和维护费用在 8.1 亿至 8.3 亿美元之间，其中包括约 1.5 亿美元的野火、植被管理、递延摊销和其他费用，这些费用在其他损益表项目中抵消，以及 2600 万美元的业务转型、优化和收购费用，以及 400 万美元的与 2024 年 1 月风暴和 2024 年可靠性应急事件相关的监管递延调整；
• 折旧和摊销费用在 5.7 亿至 5.9 亿美元之间；
• 有效税率为 15% 至 20%；
• 经营现金流为 10 亿至 12 亿美元；
• 资本支出为 16.55 亿美元；
• 平均在建工程余额为 7.8 亿美元。

2026 年第二季度收益电话会议和网络直播 —2026年7月31日

PGE 将于2026年7月31日星期五上午 11 点（东部时间）召开与金融分析师和投资者的电话会议。电话会议将在 PGE 网站上进行直播，网址为 investors.portlandgeneral.com。电话会议的重播将在2026年7月31日下午 2 点（东部时间）在 PGE 的投资者网站 “活动与演示” 页面上提供。

Maria Pope，董事长兼首席执行官；Joe Trpik，财务高级副总裁兼首席财务官；以及 Erin Schwartz，投资者关系高级经理，将参加此次电话会议。管理层将在正式发言后回答问题。

非公认会计原则财务指标

本新闻稿包含某些非公认会计原则指标，如调整后的收益、调整后的每股收益和调整后的收益指引。这些非公认会计原则财务指标排除了与我们持续业务活动通常无关的重大项目，或性质上不频繁，或两者兼而有之。PGE 认为，排除这些项目的影响提供了公司比较每股收益的替代指标，使投资者能够评估公司运营财务表现的趋势，排除那些通常与持续运营无关的项目。管理层利用非公认会计原则指标来评估公司的当前和预测表现，并与股东、分析师和投资者进行沟通。非公认会计原则财务指标是补充信息，应与根据公认会计原则编制的信息一起考虑，而不是替代这些信息。

在所呈现的期间内，PGE 认为影响比较收益的可比性且不代表持续运营财务表现的项目包括：

• 业务转型和优化费用，包括战略咨询、劳动力重组、公司结构更新费用以及与华盛顿收购相关的费用，包括法律、融资和战略咨询费用。

由于 PGE 的非公认会计原则调整后收益指引具有前瞻性，且可能导致确认非公认会计原则调整的项目和事件的性质本质上不可预测（例如，但不限于，监管不允许或极端天气事件），管理层无法估计未来期间需要调整的特定项目的发生或价值，这可能会影响公司的公认会计原则收益。因此，管理层无法在没有不合理努力的情况下提供非公认会计原则调整后每股收益指引与最可比的公认会计原则财务指标的调节。出于同样的原因，管理层无法说明不可用信息的可能重要性。

PGE 对截至2026年6月30日的季度非公认会计原则收益的调节如下。

截至2026年6月30日的季度非公认会计原则收益调节
（以百万美元计，除非另有说明）	净收入	稀释每股收益
截至2026年6月30日的公认会计原则报告	$ 68	$ 0.59
排除业务转型、优化和收购费用	8	0.07
税收影响 (1)	(2)	(0.02)
截至2026年6月30日的非公认会计原则报告	$ 74	$ 0.64

(1)	税收影响是根据公司的全年综合联邦和州法定税率确定的。

关于波特兰通用电气公司

波特兰通用电气（NYSE: POR）是一家综合能源公司，向近 960,000 名客户提供电力，服务于约 200 万俄勒冈州居民的地区。自 1889 年以来，波特兰通用电气（PGE）一直在为经济提供动力，提供安全、可负担和可靠的电力，同时致力于转变能源系统以满足不断变化的客户需求。PGE 继续朝着减排目标取得进展，客户在全国范围内设定了优先考虑清洁能源的标准，拥有全国第一的自愿可再生能源计划。PGE 在 2025 年福雷斯特美国客户体验指数中排名前十。在 2025 年，PGE 员工和退休人员为 400 多个非营利组织志愿服务超过 18,300 小时。通过 PGE 基金会以及公司捐款和员工配对捐赠计划，超过 500 万美元被用于支持我们服务区域内经济增长和社区韧性的慈善组织。有关信息请访问：portlandgeneral.com/news。

安全港声明

本新闻稿中与未来计划、目标、期望、表现、事件等相关的声明可能构成 1995 年《私人证券诉讼改革法案》第 27A 条和 1933 年《证券法》第 21E 条及 1934 年《证券交易法》的修订版中的 “前瞻性声明”。这些前瞻性声明代表了我们在本报告日期的估计和假设，PGE 不承担因新信息、未来事件或其他因素而更新或修订任何前瞻性声明的义务。投资者不应过度依赖任何前瞻性声明。

前瞻性声明包括除历史或当前事实声明以外的声明，涉及 PGE 的收益指引（包括所有假设和期望），PGE 拟从 PacifiCorp 收购华盛顿州的电力公用事业运营和某些资产（收购），以及 PGE 的运营和融资计划，以及其他包含 “预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“指引”、“可能”、“计划”、“拟议”、“寻求”、“应该”、“将”、“努力” 等类似表达的声明。

前瞻性声明本质上受到风险和不确定性的影响，其中一些无法预测或量化，这可能导致未来事件和实际结果与前瞻性声明中所列、所设想或所依据的内容存在重大差异。这些风险、不确定性和其他因素包括但不限于：野火和公共安全风险，包括由 PGE 资产引发的火灾，野火缓解、植被管理和系统加固的有效性，实施公共安全停电（PSPS）的能力，相关的责任风险，以及监管成本回收的时间和范围；极端天气、气候和灾难风险，包括极端或不季节性天气以及其他可能危害公共安全、干扰运营、损坏资产、限制电力或燃料供应、增加成本或对成本回收产生不利影响的自然或人为灾害；电力系统运营风险，包括强制停电、火灾、设备故障、不利的水力或风力条件、燃料供应中断以及共同拥有设施的复杂情况，导致成本增加或需要采购替代电力；电力和燃料供应及价格风险，包括可用性、交易对手不履行合同的风险，以及批发电力、天然气、煤炭和其他燃料市场的波动性；监管、立法和政策风险，包括可能影响费率、成本回收、运营、资本计划或财务结果的新法律、法规、行政措施、审计、调查和诉讼；收购风险，包括与监管批准、融资和合资安排、整合和运营执行、成本回收相关的风险，以及预期收购利益可能延迟、未实现或成本超出预期的可能性；环境合规和许可风险，包括不断变化的环境法律和许可要求以及特定地点的修复义务，例如超级基金责任，其中关于修复范围、成本分配、诉讼和监管成本回收的不确定性可能导致重大成本或对 PGE 的财务状况、运营结果或现金流产生不利影响；资本投资和执行风险，包括供应链中断、成本通胀、劳动力限制、许可延误、合同争议、交易对手失败或项目放弃，这可能影响及时完成或成本回收；负荷增长和需求不确定性，包括来自大型客户（如数据中心）的加速或不均匀增长、客户使用模式的变化、天气变化驱动的需求波动，以及由于价格上涨、能源效率措施或其他客户行为变化导致的消费减少或负荷转移；客户选择和市场结构风险，包括由于分布式发电或从替代供应商（如注册电力服务供应商（ESSs）或社区选择聚合计划）增加采购而导致的需求或使用减少；网络安全和物理安全风险，包括网络攻击、数据泄露、物理攻击、人工智能技术的使用或滥用，或其他可能损害资产、干扰系统或导致敏感信息泄露的恶意行为；地缘政治和宏观经济风险，包括战争、恐怖主义或内乱的行为——例如美国在中东的军事行动升级——可能干扰能源市场或供应链，增加成本，或导致资本市场、通货膨胀或利率的波动；经济和金融市场风险，包括资本的可用性和成本、利率和股市波动、通货膨胀以及影响运营或资本成本的贸易关税；法律和诉讼风险，包括司法、行政或监管程序的时间和结果，这可能导致重大责任或成本；劳动力和劳动风险，包括劳工罢工、停工、集体谈判争议、吸引和留住熟练员工的能力，以及高管的过渡；资源采购和全源请求提案（RFP）项目风险，包括与通过 RFP 或其他监管流程选择的资源的可用性、成本、许可、融资和性能相关的不确定性及相关的监管和交易对手风险；保险的可用性和成本，特别是与野火或灾难相关的保险；会计、税务和政策变化，包括可能影响报告结果或现金流的会计标准、税法或监管会计政策的变化；以及在 PGE 截至2025年12月31日的年度报告（Form 10-K）中列出的其他风险和不确定性，已向 SEC 提交。

来源：波特兰通用电气公司

波特兰通用电气公司及其子公司
简明合并损益表
（单位：百万美元，除每股金额外）
（未经审计）
		截至
6 月 30 日的三个月			截至
6 月 30 日的六个月
		2026			2025			2026			2025
收入：
净收入		$	811			$	798			$	1,674			$	1,730
替代收入项目，扣除摊销			3				9				19				5
总收入			814				807				1,693				1,735
营业费用：
购电和燃料			296				294				657				662
发电、输电和配电			112				114				222				224
行政及其他			90				96				196				192
折旧和摊销			143				139				287				279
除所得税外的其他税费			52				46				103				92
总营业费用			693				689				1,465				1,449
营业收入			121				118				228				286
净利息费用			61				57				121				113
其他收入：
建设期间使用的股权资金补助			6				6				9				11
杂项收入，净额			14				7				18				12
其他收入，净额			20				13				27				23
税前收入			80				74				134				196
所得税费用			12				12				21				34
净收入及综合收入		$	68			$	62			$	113			$	162
加权平均流通普通股（千股）：
基本			115,733				109,522				115,687				109,473
稀释			116,376				109,765				116,285				109,725
每股收益：
基本		$	0.59			$	0.56			$	0.97			$	1.48
稀释		$	0.59			$	0.56			$	0.97			$	1.47

波特兰通用电气公司及其子公司
简明合并资产负债表
（单位：百万美元）
（未经审计）
		6 月 30 日，
2026			12 月 31 日，
2025
资产
流动资产：
现金及现金等价物		$	35			$	76
应收账款，净额			410				460
存货			126				124
监管资产—流动			255				168
其他流动资产			218				244
流动资产总计			1,044				1,072
电力公用事业资产，净额			11,535				10,993
监管资产—非流动			521				619
核电退役信托			46				42
非合格福利计划信托			38				36
其他非流动资产			459				468
资产总计		$	13,643			$	13,230

波特兰通用电气公司及其子公司
简明合并资产负债表，续
（单位：百万美元，除每股金额外）
（未经审计）
		2026 年 6 月			2025 年 12 月
负债和股东权益
流动负债：
应付账款		$	451			$	330
价格风险管理活动负债—流动			140				158
融资租赁义务的流动部分			27				27
应计费用及其他流动负债			451				478
流动负债合计			1,069				993
长期债务，扣除流动部分			4,928				4,662
监管负债—非流动			1,507				1,490
递延所得税			639				601
递延投资税收抵免			190				194
养老金和退休后计划的未资助状态			94				107
价格风险管理活动负债—非流动			66				56
资产退休义务			301				299
非合格福利计划负债			67				70
融资租赁义务，扣除流动部分			256				263
其他非流动负债			403				362
负债总计			9,520				9,097
承诺和或有事项（见附注）
股东权益：
优先股，无面值，授权 30,000,000 股；截至2026年6月30日和2025年12月31日均未发行和流通			—				—
普通股，无面值，授权 160,000,000 股；截至2026年6月30日和2025年12月31日分别发行和流通 115,785,254 股和 115,559,079 股			2,385				2,382
累计其他综合损失			(4)				(4)
留存收益			1,742				1,755
股东权益总计			4,123				4,133
负债和股东权益总计		$	13,643			$	13,230

波特兰通用电气公司及其子公司
简明合并现金流量表
（单位：百万美元）
（未经审计）
		截至 6 月 30 日的六个月
		2026 年			2025 年
经营活动产生的现金流量：
净收入		$	113			$	162
调整净收入与经营活动提供的现金流量的对账：
折旧和摊销			287				279
递延所得税			13				25
建设期间使用的股权资金准备金			(9)				(11)
替代收入计划			(19)				(5)
监管资产			3				(3)
监管负债			4				(16)
税收抵免销售			12				13
其他非现金收入和费用，净额			61				49
营运资本变动：
应收账款，净额			47				52
存货			(2)				(9)
保证金存款			50				85
应付账款和应计负债			(53)				(35)
来自批发交易对手的保证金存款			8				—
其他营运资本项目，净额			12				22
其他，净额			(39)				(41)
经营活动提供的净现金			488				567
投资活动产生的现金流量：
资本支出			(635)				(596)
核电退役信托证券的销售			3				1
核电退役信托证券的购买			(3)				(3)
其他，净额			(15)				(11)
投资活动使用的净现金			(650)				(609)

波特兰通用电气公司及其子公司
简明合并现金流量表，续
（单位：百万美元）
（未经审计）
		截至 6 月 30 日的六个月
		2026 年			2025 年
融资活动产生的现金流量：
长期债务发行所得		$	270			$	310
长期债务偿还			—				(102)
支付的股息			(120)				(109)
其他			(29)				(13)
融资活动提供的净现金			121				86
现金及现金等价物变动			(41)				44
期初现金及现金等价物			76				12
期末现金及现金等价物		$	35			$	56
补充现金流信息如下：
支付的利息，扣除资本化金额		$	103			$	94
收到的所得税，净额			(2)				(3)

波特兰通用电气公司及其子公司
补充运营统计数据
（未经审计）
		截至 6 月 30 日的三个月			截至 6 月 30 日的六个月
		2026			2025			2026			2025
零售：
住宅		$	334				41	%		$	311				39	%		$	728				43	%		$	740				43	%
商业			248				31				234				29				483				29				476				27
工业			156				19				128				16				295				17				255				15
小计			738				91				673				84				1,506				89				1,471				85
直接接入：
商业			4				—				4				—				7				—				8				—
工业			8				1				6				1				14				1				11				1
小计			12				1				10				1				21				1				19				1
零售小计			750				92				683				85				1,527				90				1,490				86
替代收入项目，扣除摊销			3				0				9				1				19				1				5				—
其他应计收入，净额			(2)				—				6				—				(5)				—				10				1
总零售收入			751				92				698				86				1,541				91				1,505				87
批发收入			39				5				88				11				102				6				188				11
其他运营收入			24				3				21				3				50				3				42				2
总收入		$	814				100	%		$	807				100	%		$	1,693				100	%		$	1,735				100	%

		截至 6 月 30 日的三个月			截至 6 月 30 日的六个月
		2026			2025			%
变化			%
变化
**（天气调整）			2026			2025			%
变化			%
变化
**（天气调整）
能源交付：
零售：
住宅			1,591				1,571				1.3	%			(1.4)	%			3,678				3,797				(3.1)	%			(3.3)	%
商业			1,529				1,546				(1.1)				(2.0)				3,123				3,178				(1.7)				(1.8)
工业			1,633				1,416				15.3				15.2				3,161				2,814				12.3				12.3
小计			4,753				4,533				4.9				3.5				9,962				9,789				1.8				1.6
直接接入：
商业			118				135				(12.6)				(12.6)				234				264				(11.4)				(11.4)
工业			513				513				—				—				1,010				956				5.6				5.6
小计			631				648				(2.6)				(2.6)				1,244				1,220				2.0				2.0
总零售			5,384				5,181				3.9				2.7	%			11,206				11,009				1.8				1.7	%
批发			1,515				2,439				(37.9)							2,914				4,418				(34.0)
总计			6,899				7,620				(9.5)	%						14,120				15,427				(8.5)	%

		截至 6 月 30 日的三个月			截至 6 月 30 日的六个月
		2026			2025			% 变化			2026			2025			% 变化
平均零售客户数量：
住宅			846,367				839,923				1	%			845,926				838,516				1	%
商业			114,523				114,230				—				114,533				114,211				—
工业			222				218				2				221				217				2
直接接入			502				729				(31)				518				659				(21)
总计			961,614				955,100				1	%			961,198				953,603				1	%

波特兰通用电气公司及其子公司 补充运营统计数据，续 (未经审计)
		供暖度日			制冷度日
		2026			2025			平均			2026			2025			平均
第一季度			1,737				1,772				1,828				—				4				—
四月			303				248				349				—				—				3
五月			122				160				169				27				14				26
六月			52				56				62				106				88				86
第二季度			477				464				580				133				102				115
年初至今			2,214				2,236				2,408				133				106				115
与 15 年平均值的（减少）/增加			(8)	%			(7)	%						16	%			(8)	%

注："平均"金额代表国家气象局（波特兰机场）提供的 15 年滚动平均值。

		截至 6 月 30 日的三个月			截至 6 月 30 日的六个月
		2026			2025			2026			2025
发电：
热能：
天然气			1,395				21	%			2,279				32	%			3,735				28	%			5,396				37	%
煤			193				3				294				4				515				4				827				6
总热能			1,588				24				2,573				36				4,250				32				6,223				43
水电			242				4				328				5				591				4				770				5
风能			767				12				866				12				1,315				10				1,465				10
总发电量			2,597				40				3,767				53				6,156				46				8,458				58
购电：
水电			1,196				18				2,024				29				2,691				20				3,772				26
风能			416				6				302				4				735				5				591				4
太阳能			672				10				419				6				934				7				593				4
天然气			193				3				—				—				624				5				—				—
废物、木材和填埋气			26				—				29				—				49				—				54				—
来源未指定			1,398				23				554				8				2,213				17				1,170				8
总购电量			3,901				60				3,328				47				7,246				54				6,180				42
总系统负荷			6,498				100	%			7,095				100	%			13,402				100	%			14,638				100	%
减：批发销售			(1,515)							(2,439)							(2,914)							(4,418)
零售负荷需求			4,983							4,656							10,488							10,220

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来源：波特兰通用公司