我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。美聯儲 7 月議息會議以 9:3 維持利率不變，但三位官員支持加息 25 個基點，反對票數為近年少見。鷹派認為高通脹持續時間越長，未來緊縮代價越大，主張儘早温和加息以避免激進調整。受核心 PCE 升至 3.0%、能源價格和需求推動，通脹擔憂升温，年內加息預期或進一步增強。
全球通脹壓力再度升温之際，美聯儲內部鷹派聲音進一步增強。
7 月 31 日，據彭博，克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克（Beth Hammack）和明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡里（Neel Kashkari）分別發表聲明，解釋為何在本週議息會議上投下反對票。兩人均認為，應立即加息以防止通脹壓力進一步固化，並警告，如果行動過晚，未來可能不得不採取更激進的緊縮政策，經濟代價也將更高。
達拉斯聯儲主席洛裏·洛根（Lorie Logan）也表示，她因擔憂通脹無法回落至 2% 目標而投下反對票。她稱，近期採取適度利率行動，將降低未來不得不採取更激進政策調整的可能性。
本週，美聯儲以 9:3 的投票結果決定將聯邦基金利率目標區間維持在 3.5% 至 3.75%，連續第五次會議按兵不動。哈馬克、卡什卡里和洛根三位官員支持加息 25 個基點，形成近年來少見的三張反對票，顯示聯儲內部圍繞通脹前景的分歧正在擴大。
與此同時，最新公佈的美國 6 月核心 PCE 物價指數同比升至 3.0%，高於美聯儲 2% 的目標及市場預期；環比增速同樣保持韌性，表明服務業價格壓力依然頑固。疊加中東局勢推升能源價格、關税影響逐步傳導，以及人工智能投資熱潮持續刺激需求，市場對美國通脹再度抬頭的擔憂顯著升温。
越晚行動，未來代價越高
哈馬克表示，高通脹持續時間越長，未來恢復價格穩定所需付出的經濟成本越高。當前通脹既受到供給衝擊影響，也受到強勁需求支撐，因此儘早進行漸進式加息，有助於避免未來更大幅度緊縮。
卡什卡里則表示，美聯儲需要繼續關注通脹和就業數據，並逐步收緊政策，以防止高通脹預期固化。他援引上世紀 70 年代經驗稱，如果當前行動不足，未來可能需要採取力度更大的緊縮措施。
洛根表示，在缺乏進一步政策限制的情況下，通脹可能繼續高於目標水平。她認為，提前採取 “適度行動” 比未來被迫大幅調整政策更有利於經濟穩定。
洛根此前也曾表示，為推動通脹完全回落至 2%，利率可能需要適度上調。目前美聯儲 19 位政策制定者中，有 9 位預計今年至少還會加息一次。
鷹派分歧擴大，年內加息預期升温
隨着中東局勢再度推升能源價格、人工智能投資熱潮持續帶動需求，越來越多美聯儲官員開始公開支持進一步加息。此次會議出現三張反對票，也顯示聯儲內部鷹派力量正在增強。
不過，三位支持加息的官員均強調，他們並非主張大幅收緊，而是希望通過更早、更温和的政策調整，避免未來被迫採取更劇烈措施。
若未來通脹數據持續超預期，市場對年內重啓加息的預期或將進一步升温。