我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。儘管 Rivian 發佈了強勁的第二季度報告，收入超出預期並提高了 2026 年的交付指引，但其股價仍然下跌。然而，現金消耗的增加對市場情緒造成了壓力。Canaccord 分析師 George Gianarikas 認為這是一個 “令人欣慰的曙光”，他提到 EBITDA 和資本支出的預測有所改善，但他指出盈利能力依賴於監管信用。他相信 R2 的推出將使 Rivian 在 2027 年前實現可持續的毛利率正增長，並重申了 “買入” 評級，目標價為 22 美元
Rivian (NASDAQ:RIVN) 的股票在週五的交易中持續下跌，儘管該公司發佈了強於預期的第二季度財報，得益於虧損縮小和銷售改善。
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這家電動車製造商報告的收入為 16.6 億美元，同比增長 27.7%，超出預期 9000 萬美元。其第二季度 GAAP 每股虧損為 0.63 美元，比預期高出 0.15 美元。
Rivian 還提高了其 2026 年的車輛交付預期，現在預計將銷售 65,000 至 70,000 輛汽車，而之前的預測為 62,000 至 67,000 輛。
該公司將調整後的 EBITDA 虧損預期下調至 18 億至 20 億美元，低於之前的 18 億至 21 億美元的估計。它還將資本支出指導下調至 17 億至 18 億美元，而之前的範圍為 19.5 億至 20.5 億美元。
然而，Rivian 不斷上升的現金消耗似乎對股價造成了壓力。該公司在本季度的運營現金消耗達 4.87 億美元，而去年同期則產生了 6400 萬美元的現金流。這使得自由現金流進一步陷入負值，達到 8.49 億美元，而 2025 年第二季度為負 3.98 億美元。
儘管如此，Canaccord 分析師 George Gianarikas 表示，季度數據提供了一個 “短暫而受歡迎的陽光”。
該分析師指出，Rivian 的 2026 年 EBITDA 和資本支出指導朝着積極的方向發展。然而，他警告稱，盈利能力得益於第二季度的 1.08 億美元的監管信用，以及應收的 IEEPA 關税退款。
雖然 Rivian 正在取得進展，但可持續的毛利率盈利能力仍稍顯遙不可及。Gianarikas 預計，2026 年下半年將面臨額外成本，因為公司將加大 R2 車型的生產。然而，如果生產順利進行且需求保持健康，2027 年可能會標誌着毛利率 “突破並保持可持續正值” 的時刻。
事實上，儘管 Rivian 仍需解決許多問題，Gianarikas 認為這 “可能正是 Rivian 的時刻”。
該分析師表示，R2 車型獲得了廣泛的讚譽，並在一個特別有利的時機到來。更高的汽油價格為國內電動車 “投下了新的光輝”，而傳統汽車製造商正在放緩其電動車的努力，小型競爭對手則面臨困境。
R2 的需求也令人鼓舞。首席執行官 RJ Scaringe 在財報電話會議上表示，預訂持有者的轉化率 “明顯高於” 預期，Gianarikas 將此視為一個積極的信號，因為目前可用的 R2 配置有限，而未來預計將有更廣泛的選擇。“隨着新變種在未來幾個月和幾個季度推出，乘車的門票只會變得更便宜，” Gianarikas 説。
Gianarikas 認為，Rivian 之前試圖同時追求太多項目，包括卡車、SUV 和送貨車——一種 “雄心勃勃的字母湯”。他認為，公司目前專注於一個車型並逐步擴展產品線的策略是一種更簡單、更聰明的方法。
該分析師還回應了關於 Rivian 生產質量的持續在線擔憂。雖然他説社交媒體討論應謹慎對待，因為它們可能會放大孤立的投訴，但他認為這個問題值得關注，因為 R2“不僅僅是另一輛車”。
“這是一個關乎公司生死的賭注，” Gianarikas 説。“在如此狹窄的邊緣上，錯誤的餘地幾乎為零。”
然而，Gianarikas 對公司克服挑戰的信心似乎很強，他相信憑藉 R2，Rivian 已經 “抓住了閃電”。因此，該分析師重申了對該股的買入評級，同時他的 22 美元目標價暗示該股在一年內將上漲 36%。(要查看 Gianarikas 的業績記錄，請點擊這裏)
另外七位分析師與 Gianarikas 一起看好該股，儘管還有 7 位持有評級和 4 位賣出評級，使得整體評級為持有。在 18.26 美元的平均目標價下，預計 12 個月的回報為 13%。(見 RIVN 股票預測)