ARES Management LP 表示，人工智能、私人信貸和二級市場正在成為主要的增長驅動力

ARES 管理公司 (NYSE: ARES) 認為有 三個主要主題 正在塑造替代投資的下一個階段：對私人信貸的機構需求不斷增長、私人股權二級市場迅速擴張，以及人工智能在投資和運營中成為競爭優勢。

這些評論是在該公司第二季度財報電話會議上提出的，ARES 報告了創紀錄的募資，並表示在信貸、基礎設施和二級市場方面看到改善的投資機會，同時越來越多地使用人工智能來改善投資決策和運營效率。

ARES 在本季度籌集了創紀錄的 360 億美元，使管理資產總額達到約 6710 億美元，比去年增長了 17%，而收費資產也增長了 17%，達到約 4100 億美元。

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首席執行官 邁克爾·阿魯赫提 表示，儘管這一資產類別經歷了多年的增長，機構投資者在私人信貸方面的配置仍顯著不足。

他指出，ARES 最新的 Pathfinder Fund III 籌集了 85 億美元，超過了 65 億美元的目標，並在一次募資中達到了硬上限，這證明了機構的需求持續加速。

“我認為在這個時刻……人們認為有機會捕捉到超額回報，因為競爭環境發生了變化，意味着利差擴大，競爭減少，因此能夠更快地以更好的回報進行投資，” 阿魯赫提對分析師表示。

該公司還表示，直接貸款活動開始恢復。ARES 報告稱，與贊助商的保密協議環比增加了約 35%，而新交易進入其管道的數量環比增長了約 30%，這表明併購支持的貸款在 2026 年下半年可能會增強。

二級市場持續獲得動力

除了直接貸款，阿魯赫提強調迅速擴張的二級市場是另一個長期增長機會。

“在二級市場中，市場交易量持續增長，因為分配和增強流動性的需求仍然是私人市場的核心主題，” 他説。

他指出，2026 年前六個月的信貸二級市場交易量已經與 2025 年全年的交易量持平，因為機構投資者越來越傾向於出售有限合夥人權益，而普通合夥人則追求繼續投資工具以在不退出高質量資產的情況下返還資本。

在問答環節，阿魯赫提還表示，二級市場仍然具有吸引力，因為它為投資者提供了多樣化的投資機會，波動性低於傳統的收購基金。

“如果你看一下 PE 二級市場的回報，從第一四分位到第四四分位，回報的差異要比你在一級市場上看到的要緊湊得多，” 他説，並補充説，投資者實際上是在以折扣價購買多樣化的私人股權投資，同時通過折扣淨資產價值來降低波動性。

人工智能正在成為競爭優勢

除了私人信貸和二級市場，阿魯赫提表示，人工智能已經在提高公司的生產力。

ARES 正在使用人工智能來自動化重複性任務，包括投標請求響應、盡職調查問卷、反洗錢審查、客户盡職調查合規和法律文件分析。投資團隊還將人工智能應用於專有交易和投資組合數據，以改善來源、承銷和投資組合管理。

“我們已經看到在產能增加和利潤改善方面的好處，” 阿魯赫提説。

他補充説，下一階段將是利用數十年的專有投資數據——包括 ARES 完成的交易以及那些未能完成的交易——來改善未來的投資決策。

人工智能還為公司創造了新的投資機會。高管們指出，對人工智能基礎設施的需求激增是 ARES 數字基礎設施平台的關鍵增長驅動力，該平台為超大規模客户融資和開發數據中心及相關電力資產。管理層表示，募資仍然強勁，因為對計算的需求持續加速。

綜合來看，ARES 認為，機構對私人信貸的需求、二級市場的擴張和人工智能的採用正在創造多條增長途徑，既改善了公司的投資方式，又產生了新的資本部署機會。

照片：Shutterstock

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