Axos Financial 第四季度財報電話會議要點

• 願意與能力：伯克希爾的新任首席執行官在第一季度進行了巨大的投資組合調整

Axos Financial NYSE: AX 在 2026 財年以兩位數的增長結束了淨利息收入、非利息收入、貸款、存款、每股收益和每股賬面價值，公司的總裁兼首席執行官 Greg Garrabrants 在公司的第四季度財報電話會議上表示。

截至 2026 年 6 月 30 日的季度，淨收入約為 1.249 億美元，比去年同期的 1.107 億美元增長了 12.9%。稀釋每股收益同比增長 12.5%，達到 2.16 美元。排除與其清算業務相關的 2100 萬美元法律準備金，Axos 報告的淨收入為 1.418 億美元，稀釋每股收益為 2.46 美元，比 2025 財年同期增長 28%。

獲取 Axos Financial 的提醒：

• Capital One 的大賭注面臨上升的信用風險

公司從上個季度產生了約 6.38 億美元的淨貸款增長。排除單户住宅抵押貸款倉庫貸款，截止 3 月 31 日的淨貸款增加了約 7.5 億美元。Garrabrants 表示，公司預計在未來一年內將實現低至中十位數的年度有機貸款增長，受到商業專業房地產、基金融資、房地產貸款融資和基於資產的貸款需求的支持。

貸款增長、利差和存款

Axos 的基金融資業務在 6 月季度貢獻了超過 6 億美元的淨新貸款增長。地板計劃貸款業務錄得迄今為止最強的季度，未償貸款增加了超過 1 億美元。資本調用貸款、房地產貸款融資和設備融資也對增長做出了貢獻，而巨型單户、多户和小額商業貸款餘額則大致持平。

• 一位安靜的超越者，帶有災難警告

本季度的平均貸款收益率為 7.4%，與上個季度持平。非購置貸款的平均收益率為 7.2%，而購置貸款的收益率為 13%，包括購置價格折扣的增值。Garrabrants 表示，FDIC 購置組合中的所有貸款均保持正常。

淨利息利差為 4.54%，相比前一個季度的 4.57%。Garrabrants 表示，前景預計將保持 “相對穩定” 的利差和存款成本，儘管 Capital One 存款的待轉移可能導致暫時的現金過剩，從而減少報告的利差，但不會影響淨利息收入。

截至期末的存款總額為 246 億美元，同比增長 17.9%。需求存款、貨幣市場和儲蓄賬户佔總存款的 98%。公司在 5 月完成了對 Jenius Bank 存款的收購，增加了約 23 億美元的存款，涉及超過 56,000 個消費者儲蓄賬户。

Axos 表示，自從接管賬户以來，已為前 Jenius 客户開設了超過 3,400 個消費者支票賬户。非利息存款較上個季度增加了 4.39 億美元，較去年同期增加了 7.88 億美元，超過 38 億美元。

在問答環節中，Garrabrants 表示，本季度非利息存款的增長是廣泛的，包括約 1.5 億美元來自清算掃除，約 1 億美元來自直接商業和工業貸款交叉銷售，約 1 億美元來自私人銀行業務，以及約 1.2 億美元來自專業和基金銀行業務。

收費收入和費用

非利息收入同比增長 50%，在第四季度達到 6190 萬美元，而去年同期為 4130 萬美元。2026 財年的非利息收入達到 2.336 億美元，較 2025 財年的 1.311 億美元增長。

銀行和服務費用在本季度總計 3680 萬美元，而去年同期為 950 萬美元。Garrabrants 指出，Verdant 是增長的主要貢獻者，而提前還款罰金費用從 20 萬美元上升至 420 萬美元。Axos Clearing 也受益於更高的資產和基於交易的顧問及經紀費用。

受託或管理的資產同比增加 84 億美元，達到 478 億美元。第四季度的淨新資產約為 8500 萬美元，財年的淨新資產為 22 億美元。期末保證金餘額較上個財年增長 36%。

非利息費用為 2.059 億美元，較上個季度增加 2000 萬美元，主要由於 2100 萬美元的法律準備金。排除該準備金，費用較上個季度下降約 100 萬美元。首席財務官 Derrick Walsh 表示，公司在運營舉措和更大程度使用人工智能工具方面看到了生產力的好處。

Walsh 表示，Arc Technologies 的整合預計將使非利息費用的運行率每月增加約 100 萬美元。管理層表示，預計在排除一次性項目的情況下，效率比率將保持平穩或改善。

信用質量和資本部署

截至 6 月 30 日，不良資產減少至 1.59 億美元，較 3 月 31 日的 1.8 億美元和去年同期的 1.75 億美元有所下降。不良資產佔總資產的 53 個基點，較上個季度下降 9 個基點，同比下降 18 個基點。

本季度的淨沖銷為 25 個基點，而前一個季度為 31 個基點。公司沖銷了剩餘的 1000 萬美元的聯合 C&I 現金貸款本金餘額，該貸款在一年多前已被列為不計息。排除該貸款，淨沖銷為 590 萬美元，或年化平均貸款的 9 個基點。

Axos 的信用損失準備金佔季度末總貸款的 1.34%，相當於不計息貸款的 221%。Walsh 表示，公司預計將保持約 1.3% 至 1.4% 的貸款和租賃損失準備金。

根據準備好的發言稿，公司在本季度回購了 2200 萬美元的普通股，平均每股價格為 87.95 美元，授權下剩餘約 1.26 億美元。Garrabrants 表示，管理層在回購方面保持機會主義，並在回購與增長和收購機會之間取得平衡。

收購與技術戰略

Axos 在 2026 年日曆年內宣佈了三項以存款為重點的收購：2 月收購 Jenius Bank，4 月收購 Capital One 的 IRA 儲蓄和存款證組合，7 月收購 Arc Technologies。Capital One 交易在 5 月獲得監管批准，Axos 表示正在朝着第三季度的轉換和關閉日期努力。

Arc 交易在財報電話會議前幾周完成。Garrabrants 表示，Arc 提供一個面向企業的 AI 驅動的現金管理和債務市場平台，目標客户包括初創企業和中型市場客户。Axos 計劃最初將 Arc 整合到其現有的小企業客户的銀行平台中。

管理層表示，Arc 可以幫助填補小企業在基本小企業銀行產品方面的產品空白，這些小企業已經超出了基本產品的需求，但又不需要公司更大財務管理平台的全面入駐和服務模型。Garrabrants 還表示，收購的技術可以擴展面向客户的 AI 能力，並可能支持進一步的商業平台自動化。

截至 6 月 30 日，Axos 報告的貸款管道約為 24 億美元，其中商業業務線佔 16 億美元。Walsh 表示，剩餘的 Jenius 存款，加上消費者和商業銀行存款的增長，預計將有助於資助計劃中的貸款擴展。

關於 Axos Financial (NYSE:AX)

Axos Financial, Inc NYSE: AX 是一家多元化的在線銀行和金融服務控股公司，總部位於加利福尼亞州聖地亞哥。該公司追溯到 1999 年，推出了美國互聯網銀行，並於 2018 年 12 月更名為 Axos Financial，以反映其擴展的數字產品組合。Axos Financial 通過其全資子公司 Axos Bank 運營，提供一個技術驅動的銀行平台，服務於美國的零售和商業客户。

通過其數字銀行平台，Axos Financial 提供一系列存款產品，包括支票和儲蓄賬户、貨幣市場和存款證賬户，以及個人退休賬户。

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