‘購買日元（JPY）50-100 億美元’：美國財政部長 Bessent 加入美日聯合提振日元的行動

美國與日本聯手促成了日元自貨幣開始多年下滑以來最顯著的反彈，這一下滑加劇了日本的通貨膨脹，並在全球市場引發了連鎖反應。

在紐約交易結束時（7 月 31 日），日元對美元的報價為 157.40，對新加坡元的報價為 122.7，為 5 月初以來的最高水平。7 月 29 日，日元徘徊在自 1986 年以來的最低水平，東京的警報聲響起，因進口成本上升對企業和消費者造成壓力。

這一急劇上漲是由於直接購買日元、官員對交易該貨幣的銀行的呼籲以及美國財政部長斯科特·貝森特和日本財政大臣片山薩茨基的口頭支持的結合。貝森特在對日本全球市場地位有深刻了解的對沖基金職業生涯中，表示他認為日元過於疲軟。

儘管直接市場干預和口頭支持之前曾引發反彈，但往往在幾天或幾周內消退，但現在兩國之間的協調程度似乎是幾十年來最緊密的，這提高了對日元做空交易者的風險。

貝森特對支撐日元的承諾在週五的坎普大衞內閣會議上顯而易見，當時路透社發佈了一張他面前的記事本照片。在 “待辦事項” 標題下，寫着 “購買日元（JPY）50-100 億美元。”

“市場低估了當局的能力，” 東京住友三井信託銀行貨幣和利率客户團隊的高級顧問加藤道義表示。“投機者賣出日元可能變得更加困難。如果再進行一次干預，美元對日元的匯率可能會跌破 155 日元。”

根據一位知情人士的説法，日本當局在週五的紐約交易中購買了日元並出售了美元。日經新聞報道，日本政府和日本銀行連續第二天干預購買日元，而《金融時報》則單獨報道紐約聯邦儲備銀行代表美國財政部出售歐元以購買日元。

至少有兩家主要美國銀行被紐約聯邦儲備銀行要求在當天檢查日元對歐元的匯率，兩位知情人士告訴彭博社。

週五，日元對美元和歐元均上漲超過 1%。週四，日元對美元的盤中漲幅超過 3%，當時日本花費約 8.45 萬億日元（528 億美元），根據彭博社匯總的數據以及日本銀行賬户與貨幣經紀人預測的比較。這可能是東京單日干預的最大規模。

‘嚴重低估’

貝森特在週四接受福克斯商業頻道採訪時首次引發關注，稱日元 “嚴重低估”，並表示 “過度波動” 對經濟不健康。

美國財政部在週五美國時間晚些時候未立即回應評論請求，而日本財政部的官員在東京的週六也未能立即提供評論。

日元受到油價上漲、日本持續的預算赤字以及與美國和其他主要經濟體之間巨大的利率差距的壓力。

如果未能遏制日元的下跌，其影響將遠超日本，因為該國金融市場的動盪往往會在全球範圍內蔓延。2026 年日本政府債券市場的波動已流入美國國債，引發了貝森特的不滿。

而日元貶值越是讓日本在與美國的貿易中佔據優勢，就越可能惹惱美國總統唐納德·特朗普。

然而，特朗普政府面臨的難題是，如果日本被迫獨自捍衞日元，東京可能別無選擇，只能出售部分美國國債以資助更多的貨幣干預，這將對美國的借貸成本產生負面影響。

日本財政部的首席貨幣官員三村敦志週五表示，日本從華盛頓獲得的不僅僅是 “道義支持”。與此同時，片山對貝森特表示讚賞，稱他是 “市場上最有知識的專家之一”。

“貝森特的影響力很大，” 樂天證券經濟研究所首席經濟學家、前日本銀行官員的安田信康表示。“美國現在在與日本的干預方面變得更加合作。”

利率差距

週四和週五的市場干預正值日本銀行董事會召開貨幣政策會議。會議以 8-1 的投票結果決定維持利率不變，此前在 6 月將利率提高至 1%。儘管這是自 1995 年以來的最高水平，但仍遠低於美國政策利率的 3.75% 的上限。

在決策後的簡報會上，日本銀行行長植田和男對貨幣提供的支持不多。他為即將召開的會議的加息可能性打開了大門，但並未暗示這很可能發生。

貝森特在社交媒體上表示，他期待在 8 月在北卡羅來納州阿什維爾舉行的二十國集團會議上與植田會面。他補充説，日本銀行 “已展現出對貨幣和金融穩定的強烈承諾”，並表示 “我們繼續享有良好的關係和緊密的協調。”

對於一些投資者而言，利率差距仍然是日元的一大障礙。

“如果沒有利率差異的支持，外匯干預的影響可能相對短暫，” Evercore ISI 的策略師馬爾科·卡西拉吉和梁剛在週五寫道。“儘管將匯率標記為通脹風險的來源，但日本銀行迄今為止拒絕更積極地支持日元。” BLOOMBERG