加州銀行的戰略改革成為財報電話會議的焦點

加州銀行公司（Banc of California Inc. ((BANC)）已召開第二季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。

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儘管本季度出現了顯著虧損，加州銀行最新的財報電話會議傳達了謹慎樂觀的語氣。管理層將結果視為一次有意的資產負債表重組的成本，這將提升長期盈利能力，指出資產收益率提高、信用質量改善以及資本比率和淨利差走向增強的明確路徑。

貸款和存款的強勁增長

貸款和存款趨勢在這個噪音較大的季度中是一個亮點。貸款以年化 9% 的速度增長，存款增長 12%，新貸款生產達到 28 億美元，管理層表示，全年貸款增長可能超過中個位數的目標，得益於健康的需求和嚴格的承保標準。

證券重新配置和收益提升

該戰略的核心是一項重大證券重新配置。加州銀行出售了 23 億美元的低收益到期持有證券，並以 4.87% 的加權收益率重新投資了 17 億美元，創造了 276 個基點的收益提升，同時縮短了投資組合的久期並將風險權重大幅降低。

淨利差展望和早期改善

報告的淨利差在本季度降至 3.13%，其中約有 7 個基點的拖累來自非應計利息。管理層預計，隨着貸款銷售的完成和再投資的完成，淨利差將反彈至約 3.30%，並預計下半年將進一步擴張，目標在年末達到 3.30%–3.40%。

經常性淨利息收入和貸款生產定價

隨着新貸款以更高的利差推出，基礎淨利息收入有望改善。新貸款生產的定價吸引，收益率為 6.39%，有助於將資產組合重新配置為更高回報的資產，平均貸款收益率（不包括非應計影響）正在上升，支持更強的經常性淨利息收入。

信用指標的顯著改善

信用質量朝着正確的方向大幅改善，緩解了對資產風險的擔憂。特別提及貸款減少了 56%，分類貸款下降了 31%，逾期貸款環比減少了一半，預計隨着約 3400 萬美元的貸款銷售完成，非表現貸款將進一步減少。

資本建設和 CET1 軌跡

監管資本預計將穩步上升，即使在吸收重組費用後。到 6 月 30 日，普通股權一級資本比率為 9.25%，預計在第三季度達到約 9.5%–9.6%，年末達到 9.8%–9.9%，並在 2027 年初超過 10%，這得益於目標貸款銷售，單獨增加約 30 個基點。

加速有機資本生成和 TBV 回補

管理層強調，因收益提升而導致的有形賬面價值的打擊應是暫時的。他們預計約 7% 的稀釋將在約 1.4 年內回補，得益於 3.85 億美元的次級債務的償還，這降低了未來的融資成本並支持有機資本生成。

穩定的核心手續費收入和成本控制

除了一次性項目外，核心非利息收入和費用表現出穩定性。手續費收入為 3520 萬美元，與之前的季度一致，意味着每月約 1100 萬至 1200 萬美元，而管理層計劃在下半年實現運營槓桿改善，費用與第二季度持平或下降。

大額一次性會計損失和報告淨虧損

戰略重組產生了一個糟糕的頭條數字，掩蓋了改善的基本面。加州銀行報告給普通股東的淨虧損為 2.513 億美元，或每股 1.61 美元，主要是由於與將證券從到期持有轉為可出售相關的 2.567 億美元的税前損失。

大額撥備和貸款銷售標記

撥備水平較高，因為管理層在銷售前採取措施清理和降低貸款組合的風險。撥備費用激增至 1.618 億美元，主要是由於將約 8.27 億美元的精選貸款標記為以成本或市場較低者出售，導致本季度產生了減記和額外準備金。

非利息收入波動和收益噪音

報告的非利息收入因交易相關的損失而大幅虧損，管理層認為這些損失是非經常性的。該項顯示虧損 2.341 億美元，反映了證券損失和對待售貸款的 1250 萬美元的成本或市場較低者調整，導致 GAAP 收益在短期內出現顯著波動。

轉型期間的淨利差和淨利息收入

在轉型期間，淨利息收入下降，因為遺留頭寸被清理，融資成本上升。季度淨利息收入降至 2.505 億美元，淨利差壓縮 11 個基點至 3.13%，下降部分與非應計利息和在資產負債表重組期間暫時較高的借款成本有關。

臨時融資成本壓力和 FDIC 評估

融資成本略有上升，但預計在重新配置穩定後將趨於穩定。總存款成本增加 2 個基點至 1.80%，總資金成本上升 4 個基點至 2.14%，而 FDIC 評估費用暫時上升，預計到 2027 年初將正常化。

短期有形賬面價值稀釋

投資者在戰略行動影響股本時承受了短期估值打擊。管理層提到，證券銷售和貸款標記導致約 7% 的有形賬面價值稀釋，但重申他們預計在約 1.4 年內回補，因為高收益投資組合推動更強的回報。

貸款銷售執行風險

去風險計劃部分依賴於成功完成一筆大額貸款出售。約 8.25 億美元的商業房地產和多户住宅建設貸款正在進行購買和銷售協議，預計將在第三季度末完成，儘管買方盡職調查和退出權利引入了一些執行風險，儘管有多個出價和備選買家。

一次性和非經常性費用

運營費用包括一些非經常性項目，這些項目在第二季度提高了成本。總非利息費用從第一季度的 1.814 億美元上升至 1.899 億美元，反映出 FDIC 評估暫時上升和一次性軟件過時費用，管理層預計不會重複出現。

前瞻性指導和展望

展望未來，管理層明確提出了與重新定位的資產負債表相關的財務目標。他們預測未來的淨利差約為 3.30%，到年底將上升至 3.30%–3.40%，第四季度税前準備收入為 1.25 億–1.3 億美元，中個位數的貸款增長，強勁的存款流入，以及到 2027 年初 CET1 將攀升至 10%。

此次電話會議描繪了一家銀行為長期收益而承受短期痛苦的畫面。儘管投資者必須透過大額一次性損失和準備金，但改善的信用指標、強勁的核心盈利能力和更清晰的資本軌跡表明，加州銀行正在為更持久的盈利能力和股本回報做好準備。