高樂氏｜8-K：2026 財年營收 67.2 億美元超過預期

營收：截至 2026 財年，公佈值為 67.2 億美元，市場一致預期值為 66.84 億美元，超過預期。

每股收益：截至 2026 財年，公佈值為 4.81 美元，市場一致預期值為 4.9001 美元，不及預期。

息税前利潤：截至 2026 財年，公佈值為 9.13 億美元。

2026 財年第四季度業績概述

淨銷售額

高樂氏（The Clorox Company）的淨銷售額同比下降 2% 至 19.5 億美元，其中 GOJO 收購貢獻了約 10 個百分點，而有機銷售額下降 13%，主要受與 ERP 過渡相關的增量出貨量影響約 13.5 個百分點 。報告（GAAP）淨銷售額增長-2%，報告銷量增長-3%，有機銷售額增長-13%，有機銷量增長-13% 。

毛利率

毛利率下降 520 個基點至 41.3%，去年同期為 46.5%，主要受銷量下降、GOJO 收購庫存增值、商品成本上升以及製造和物流成本上升驅動，部分被成本節約抵消 。ERP 相關出貨量比較和 GOJO 庫存增值各自使毛利率減少約 150 個基點 。毛利率驅動因素包括成本節約貢獻 +170 個基點，價格變動貢獻 +50 個基點，市場波動（大宗商品）影響-50 個基點，製造與物流影響-90 個基點，所有其他因素影響-530 個基點 。

經營活動產生的現金淨額

經營活動產生的現金淨額為 330 百萬美元，佔淨銷售額的 16.9% 。

息税前利潤（EBIT）與調整後息税前利潤（Adjusted EBIT）

EBIT 為 267 百萬美元，EBIT 利潤率為 13.7% 。調整後 EBIT 為 318 百萬美元，調整後 EBIT 利潤率為 16.3% 。

淨收益

歸屬於高樂氏的淨收益為 163 百萬美元 。

各部門業績 (與 2025 財年第四季度相比)

• 健康與保健：淨銷售額增長 16%，其中 GOJO 收購貢獻了約 28 個百分點，有機銷售額下降 12% 。調整後 EBIT 下降 15% 。報告（GAAP）淨銷售額增長 16%，報告銷量增長 10%，有機銷售額增長-12%，有機銷量增長-15% 。
• 家庭：淨銷售額下降 18% 。調整後 EBIT 下降 56% 。報告（GAAP）淨銷售額增長-18%，報告銷量增長-16%，有機銷售額增長-18%，有機銷量增長-16% 。
• 生活方式：淨銷售額下降 17% 。調整後 EBIT 下降 60% 。報告（GAAP）淨銷售額增長-17%，報告銷量增長-14%，有機銷售額增長-17%，有機銷量增長-14% 。
• 國際：淨銷售額增長 4%，主要受有利外匯匯率驅動，有機銷售額增長 1% 。調整後 EBIT 增長 17% 。報告（GAAP）淨銷售額增長 4%，報告銷量增長-1%，有機銷售額增長 1%，有機銷量增長-1% 。

2026 財年全年業績概述

淨銷售額

淨銷售額同比下降 5% 至 67.2 億美元 。GOJO 收購貢獻了約 3 個百分點 。有機銷售額下降 8%，主要由於第四季度 ERP 過渡相關的增量出貨量影響約 7.5 個百分點 。公司總計報告（GAAP）淨銷售額增長-5%，報告銷量增長-5%，有機銷售額增長-8%，有機銷量增長-7% 。

毛利率

毛利率下降 290 個基點至 42.3%，去年同期為 45.2%，主要受淨銷售額下降以及製造和物流成本上升驅動，部分被成本節約抵消 。ERP 相關出貨量比較使毛利率減少約 100 個基點 。GOJO 交易相關成本的負面影響約為 50 個基點 。毛利率驅動因素包括成本節約貢獻 +160 個基點，價格變動貢獻 +50 個基點，市場波動（大宗商品）影響-50 個基點，製造與物流影響-170 個基點，所有其他因素影響-280 個基點 。

經營活動產生的現金淨額

經營活動產生的現金淨額為 6.12 億美元，而 2025 財年為 9.81 億美元，同比下降 38% 。下降主要由於 Glad 合資協議終止付款 。全年經營活動產生的現金淨額為 612 百萬美元，佔淨銷售額的 9.1% 。

調整後自由現金流

2026 財年調整後自由現金流為 881 百萬美元，佔淨銷售額的 13.1% 。

息税前利潤（EBIT）與調整後息税前利潤（Adjusted EBIT）

全年 EBIT 為 913 百萬美元，EBIT 利潤率為 13.6% 。調整後 EBIT 為 1,030 百萬美元，調整後 EBIT 利潤率為 15.3% 。

淨收益

歸屬於高樂氏的淨收益為 587 百萬美元 。

2027 財年展望

高樂氏預計 2027 財年淨銷售額將同比增長 13% 至 14%，有機銷售額預計增長約 3.5% 至 4.5% 。毛利率預計約為 42% 。這些預測包含了與 GOJO 收購相關的約 0.29 美元的收購和整合成本 。