--- title: "甲骨文（ORCL）股票預測：積壓訂單達 6380 億美元，年初至今下跌 28%，今日上漲 9% - 這種復甦是否真實？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/294820481.md" description: "甲骨文股票上漲 9.22%，至 141.85 美元，受益於與谷歌雲的人工智能合作、新合同以及創紀錄的 6380 億美元訂單積壓。儘管雲收入增長強勁，達到 93%，但由於高資本支出和負現金流的擔憂，股票年初至今仍下跌 28%。分析師預計 2027 財年將實現穩健增長，但 GPU 供應限制帶來了執行風險" datetime: "2026-08-04T12:02:41.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/294820481.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/294820481.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/294820481.md) generator: "portal-rs" --- # 甲骨文（ORCL）股票預測：積壓訂單達 6380 億美元，年初至今下跌 28%，今日上漲 9% - 這種復甦是否真實？ TradingKey - 甲骨文（NYSE: ORCL）在 8 月 3 日上漲 9.22%，收於 141.85 美元。這是甲骨文幾個月以來最佳的單日漲幅。此次上漲的催化劑是與谷歌雲的合作，贏得了價值 4 億美元的人力資源現代化合同，擴展了甲骨文健康服務到安大略省的醫院，並將 Gemini AI 發佈到 Oracle Fusion 和 NetSuite。以每股 141.85 美元計算，甲骨文的股價從 52 周低點 114.50 美元上漲，但今年仍下跌 28%。甲骨文的雲基礎設施服務收入在最近一個季度增長了 93%。 ## 定義投資案例的積壓訂單 6380 億美元的履約義務積壓訂單創下歷史新高。分析師的平均目標價為 265.03 美元。投資者將甲骨文創紀錄的 6380 億美元履約義務積壓訂單視為主要投資案例。這一增長得益於來自 OpenAI、Meta 和 xAI 的三項主要 AI 合同，年增長率達到 363%。 預計其中約 12%（760 億美元）的積壓訂單將在未來 12 個月內轉化為收入。考慮到公司最近的年收入為 674 億美元，客户收入的可見性強且合同已承諾。 儘管預計收購將產生積極影響，但晨星表示仍存在一些執行風險。甲骨文預計在滿足對 Nvidia GPU 芯片的高需求方面會遇到一些困難。 即使吸引了像 OpenAI 和 xAI 這樣的新客户，他們同意使用甲骨文的服務而非 AWS、Azure 和谷歌雲，但由於當前 GPU 供應的限制，填補積壓訂單可能需要一些時間。他們預計 2027 財年第一季度將實現穩健增長，整體收入增長 27% 至 29%，雲業務增長 57% 至 63%。這些預測表明前景樂觀，但對 GPU 的需求可能會影響未來的收入。 ## 驅動週一 9% 上漲的因素 週一 9.22% 的漲幅是由於 7 月 30 日谷歌雲合作將 Gemini AI 嵌入 Oracle Fusion 和 NetSuite，基礎設施沒有額外費用；與 CACI 簽訂的新 400 萬美元 OPM 合同作為 7 億美元國防交易的補充；以及通過甲骨文健康服務為安大略省醫院提供服務。更廣泛的市場也起到了助推作用，因為微軟、亞馬遜和三星都表明了對 AI 基礎設施的強勁需求，並重新評估了甲骨文 93% 的 IaaS 和創紀錄的 6380 億美元積壓訂單增長。此外，在 8 月 3 日，TipRanks 發佈了新的買入評級，指出對甲骨文 AI 戰略的樂觀情緒有所恢復。 ## 年初至今的下跌及原因 儘管像甲骨文的公共雲 IaaS 增長了 93%，且甲骨文的財年增長率達到 47% 和 6380 億美元的收入保護訂單（RPO），但該組織年初至今仍下跌 28%。這一年度下降反映了 Alphabet 和美光等公司的情況。在此期間，Alphabet 核心服務的增長率為 24%，而在財報發佈後股價下跌了 15%。 美光的收益增長了 41%，但股價仍然下跌了相同的百分比。這些公司的下跌主要歸因於由於資本支出的激增而導致的負現金流，這在甲骨文和 Meta 等公司中經常出現。 在公司股價達到 345.72 美元（52 周高點）時，市場對 AI 基礎設施成本缺乏信心。這與公司的債務融資計劃和負自由現金流相結合，造成了公司的最大負擔。公司對 AI 的合同需求為 6380 億美元。 ## ORCL 技術設置 在日線圖上，甲骨文從 114.50 美元的低點反彈，並回撤至 133.74 美元的 23.6% 斐波那契水平，現在接近 145.50 美元的 38.2% 回撤水平，作為下一個主要阻力區域。相對強弱指數（RSI）也在 50 以上，呈現看漲趨勢。 ORCL 價格圖表 - 來源：Tradingview 第一個重要的移動平均阻力位位於 50 日 EMA 的 150.01 美元，隨後是 100 日 EMA 的 175.78 美元。145.50 美元仍然是一個關鍵水平，需保持在其上方，以便潛在上漲目標達到 154.93 美元和 164.57 美元。 133.74 美元的低點將是甲骨文的下行支撐位，低於 114.70 美元的支撐位。盤後交易價格為 142.62 美元。 ### **關鍵水平** - 8 月 3 日收盤：141.85 美元（+9.22%）。盤後：142.62 美元。52 周：114.50 - 345.72 美元 - 概述：下跌 28%。從 114.50 美元的低點恢復。仍比 52 周高點低 59% - 2026 財年第四季度預估：收入增長 21%，達到 192 億美元。IaaS 增長 93%，達到 58 億美元。雲收入首次佔總收入的 52%。 - 積壓訂單：6380 億美元 RPO（同比增長 363%，環比增加 850 億美元）。12% 將在 12 個月內轉化（760 億美元） - 新合同：谷歌 Gemini 嵌入 Fusion/NetSuite。CACI 4 億美元 OPM 合同。安大略省醫院。70 億美元國防交易。 - 2027 財年預期：總收入 90 億美元。雲業務增長 57-63%。非 GAAP 每股收益 8.05 美元 - 分析師均值：265.03 美元，較 141 美元有 87% 的上漲空間。 - 阻力位：145.50 美元（38.2% 斐波那契），150.01 美元（50 日 EMA），154.93 美元，164.57 美元，175.78 美元（100 日 EMA） - 支撐位：133.74 美元（23.6% 斐波那契），114.50 美元（低點） ## 為什麼儘管有 6380 億美元的積壓訂單，甲骨文的股價仍下跌 28% 甲骨文的股價在今年達到 345.72 美元時三倍增長，這是其歷史最高點。隨後，AI 公司開始上市，推動市場並激發了對 AI 的熱情。投資者開始相信 AI 將取代許多企業的核心功能。 然而，隨着谷歌母公司 Alphabet、Meta 和美光的股票在那年晚些時候開始暴跌，連同市場的其他部分，甲骨文的高額債務融資以及負自由現金流成為了新的投資者擔憂。儘管有 6380 億美元的積壓訂單，但當最強的合同需要超過一年才能轉化為收入，而預計僅有微不足道的 12% 能夠轉化時，這幾乎毫無意義。然而，這正是投資者最大的擔憂。市場繼續等待公司實現真正的 IaaS 增長，併產生正的自由現金流，同時證明其能夠執行強有力的合同，而不是依賴債務和股權。 ## OCI 與谷歌合作關係解析 甲骨文雲基礎設施（OCI）在與 AWS、Azure 和谷歌雲的競爭中構建服務。OCI 專注於經濟實惠的 AI 訓練工作負載和 GPU 可用性，在容量問題期間獲得了 OpenAI 和 xAI 等客户。通過谷歌的 Gemini AI 與甲骨文的 Fusion 和 NetSuite 之間的合作，企業用户有機會利用 AI，而無需遷移雲。這一合作為 OCI 帶來了價值，甲骨文不需要構建自己的基礎模型。谷歌確實佔據了上風，因為他們的 Gemini AI 將能夠訪問甲骨文在其 ERP 和財務套件中的所有客户。 ## 總結 甲骨文週一上漲 9.22%，收盤價為 141.85 美元，從 52 周低點 114.50 美元反彈，接近 145.50 美元的斐波那契阻力位。企業技術中顯示出最顯著的 AI 需求通過 6380 億美元的 RPO 積壓訂單體現。IaaS 在財年第四季度增長了 93%。對 2027 財年的指導預測收入目標為 900 億美元，雲增長率為 57% 至 63%。年初至今 28% 的下跌是由於自由現金流的增加和緩慢的積壓轉化，而不是需求的減少。 谷歌 Gemini 合作關係以及 70 億美元的國防合同和 4 億美元的 CACI 合同是推動到九月份收益的近期催化劑。積壓訂單的執行引用了 141 美元的平均分析師目標，預計從當前價格上漲 87%。 瞭解更多 ### 相關股票 - [ORCL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ORCL.US.md) - [ORCX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ORCX.US.md) - [ORCS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ORCS.US.md) - [ORCU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ORCU.US.md) - [ORAC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ORAC.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [GOOW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOW.US.md) - [GGLL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GGLL.US.md) - [GGLS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GGLS.US.md) - [GOOY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOY.US.md) - [GOU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOU.US.md) - [GOOX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOX.US.md) - [GOOP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOP.US.md) - [MAGX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MAGX.US.md) - [CACI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CACI.US.md) - [OpenAI.NA](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OpenAI.NA.md) - [META.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/META.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [MORN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MORN.US.md) - [SSNGY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SSNGY.US.md) - [MU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MU.US.md) - [ORCL-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ORCL-D.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) - [SMSN.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMSN.UK.md) ## 相關資訊與研究 - [最後時刻的思考：隨着財報臨近，是應該買入還是賣出甲骨文股票？以下是 Scotiabank 的觀點](https://longbridge.com/zh-HK/news/298627363.md) - [甲骨文財報預覽：重點關注 AI 支出、雲業務增長以及 6380 億美元的積壓訂單](https://longbridge.com/zh-HK/news/298565757.md) - [甲骨文將在人工智能支出和現金消耗成為關注焦點的情況下公佈第一季度業績](https://longbridge.com/zh-HK/news/298507990.md) - [如何在甲骨文股票發佈第一季度財報之前，每月賺取 500 美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/298587135.md) - [古根海姆在第一季度財報發佈前將甲骨文股票（ORCL）稱為其 “最佳投資建議”](https://longbridge.com/zh-HK/news/298372975.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**