Addus Homecare 第二季度財報電話會議要點

• 3 家為夾心層提供緩解的醫療保健股票

Addus HomeCare（納斯達克代碼：ADUS）報告了 2026 年第二季度 8% 的收入增長和 16.1% 的調整後每股收益增長，這得益於個人護理和臨終關懷服務的擴展、現金流的改善以及持續的收購活動。

獲取 Addus HomeCare 的提醒：

總淨服務收入從 2025 年第二季度的 3.494 億美元上升至 3.774 億美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）增長了 11.9%，達到 4920 萬美元，而調整後的稀釋每股收益從一年前的 1.49 美元上升至 1.73 美元。董事長兼首席執行官 Dirk Allison 表示，運營現金流在本季度達到了 4000 萬美元，而去年同期為 2250 萬美元。

根據首席財務官 Brian Poff 的説法，公司在 6 月底時現金為 9960 萬美元，銀行債務為 6430 萬美元。總銀行債務較第一季度減少了 3000 萬美元，Addus 在第三季度通過電話會議日期前已償還了額外的 1000 萬美元的循環信貸額度。公司報告其循環信貸額度下的可用資金為 5.778 億美元。

個人護理仍然是最大業務

個人護理產生了 2.96 億美元，佔季度收入的 78.4%。該細分市場的同店收入同比增長 6.8%，同店每日營業小時數增長 2.2%，在公司設定的 2% 至 2.5% 的目標範圍內。

Addus 表示，其個人護理同店人數環比增長 1.2%，大多數市場都有增長。Allison 強調了伊利諾伊州（公司最大的個人護理市場）的客户增長，並表示公司預計在 2026 年下半年實現同比同店人數增長。

招聘趨勢保持積極，儘管每日招聘人數 104 略低於前一季度，基本與 2025 年第二季度持平。公司的授權服務小時的合併比例改善至中 80% 範圍。Poff 表示，公司相信其填補率在合併基礎上可能會提升至高 80% 範圍，但超過 90% 將會很困難。

公司將德克薩斯州的一些改善歸因於其護理人員應用程序的推出。Poff 表示，德克薩斯州的填補率已提升至中到高 80% 範圍，採用速度超出預期。新墨西哥州的推出進展較慢，因為必須通過該州的電子訪問驗證應用程序。

Allison 表示，Addus 在應用程序部署的市場中，護理人員的流失率略有下降。Poff 表示，在伊利諾伊州，超過 90% 的護理人員已下載並使用該應用程序。

臨終關懷增長抵消家庭健康下降

臨終關懷收入總計 6420 萬美元，佔收入的 17%，同店臨終關懷收入同比增長 11.1%。同店平均每日人數增長 6.5%，達到 3964 人，公司表示 7 月份臨終關懷的平均每日人數超過 4000 人。臨終關懷的中位住院天數為 24 天，而 2025 年第二季度為 22 天。

Addus 在本季度記錄了超過 300 萬美元的醫療保險上限應計費用，主要與其俄亥俄州市場相關。Poff 表示，公司預計在今年剩餘時間內不會有額外的上限風險，並相信減輕措施可能會在上限年度結束前減少一些費用。

家庭健康收入為 1720 萬美元，佔季度收入的 4.6%。同店收入同比下降 2.8%，相比第一季度報告的 6.6% 下降有所改善。管理層提到收入、營業收入、入院和轉診轉化的環比改善。Allison 表示，新任家庭健康領導層已開始進行一些改變，促進了入院趨勢的改善。

利潤率、費率和收購策略

毛利率為 32.2%，相比一年前的 32.6% 有所下降，但較第一季度環比增長了 30 個基點。調整後的管理和行政費用佔收入的 19.2%，低於一年前的 20%。調整後的 EBITDA 利潤率從 12.6% 上升至 13%。

Poff 表示，Addus 仍然預計全年的調整後 EBITDA 利潤率在 12% 至 13% 之間，並表示結果可能趨向於該範圍的高端。他表示，利潤率通常在第二季度到第三季度之間相對穩定，然後在第四季度改善，因為臨終關懷的報銷增加生效，工資税壓力減輕。

在報銷方面，管理層表示伊利諾伊州在下一個週期內最終確定了預算，沒有新的費率增加，儘管該市場的工資預計也將保持穩定。Addus 在密歇根州和俄勒岡州獲得了費率支持，而新墨西哥州為服務分配了額外資金。Poff 表示，公司預計新墨西哥州的增長方向接近 4%，具體取決於與管理醫療組織的持續談判。

醫療保險和醫療補助服務中心提議在考慮 3% 的臨時調整後，2027 年淨家庭健康支付費率增加 2.1%。CMS 還發布了 2027 財年的臨終關懷支付更新，增長 2.3%，自 2026 年 10 月 1 日起生效。Addus 表示，其市場特定的臨終關懷增長可能會低於全國平均水平。

Addus 於 5 月 1 日完成了對印第安納州韋恩堡的 HomeCourt 家庭護理個人護理業務的收購。公司還與另一家個人護理提供商達成了收購印第安納波利斯地區某些運營資產的協議，待滿足慣常的交割條件和監管批准。管理層表示，HomeCourt 的表現超出了初始的業務量預期。

Allison 表示，隨着業主對醫療補助政策變化的影響變得更加適應，Addus 正在看到更多的個人護理收購機會。他還提到，針對 2027 年擬議的支付規則，圍繞專業家庭健康交易的樂觀情緒有所增加。該公司表示，將在保持資本配置紀律的同時，考慮較小和規模化的收購。

關於愛德斯家庭護理 (NASDAQ:ADUS)

愛德斯家庭護理 NASDAQ: ADUS 是美國領先的家庭和社區護理服務提供商，專為老年人、殘疾人和醫療複雜的個體提供服務。通過公司自營和特許經營的網絡，該公司提供廣泛的非醫療個人護理和持證家庭健康服務，旨在支持客户的獨立性和生活質量。

公司的核心服務包括個人護理協助——涵蓋日常生活活動、用藥提醒和輕度家務——以及在註冊護士和持證治療師監督下提供的專業家庭健康服務。

此即時新聞提醒由敍事科學技術和 MarketBeat 的金融數據生成，旨在為讀者提供最快的報道和公正的覆蓋。如對本故事有任何問題或意見，請發送郵件至 contact@marketbeat.com。

你現在應該投資$1,000 在愛德斯家庭護理嗎？

在考慮愛德斯家庭護理之前，你會想聽聽這個。

MarketBeat 每天跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師及其推薦給客户的股票。MarketBeat 已識別出五隻頂級分析師悄悄建議客户現在購買的股票，以便在更廣泛的市場注意到之前……而愛德斯家庭護理並不在名單上。

雖然愛德斯家庭護理目前在分析師中獲得了適度買入評級，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。

查看這五隻股票