安盛公平控股公佈 2026 年第二季度業績 | EQH 股票新聞
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。安盛公平公佈了 2026 年第二季度的業績，顯示淨虧損為 4.53 億美元，但非公認會計原則（Non-GAAP）運營收益為 4.88 億美元，同比增長 24%。總資產管理規模（AUM）達到了創紀錄的 1.2 萬億美元，得益於退休、財富管理和資產管理部門的強勁有機增長。公司向股東返還了 4.49 億美元，並預計在 2026 年底前完成與 Corebridge Financial 的合併，前提是獲得股東批准
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- 与 Corebridge Financial 的合并已于 7 月 30 日获得股东批准，预计在 2026 年底前完成
- 所有业务均实现正向有机增长，退休业务净流入 17 亿美元；财富管理净流入 20 亿美元，资产管理净流入 8 亿美元
- 净亏损为 4.53 亿美元，或每股 1.68 美元
- 非公认会计原则下的营业收入为 4.88 亿美元，或每股 1.70 美元；调整后非公认会计原则下的营业收入为 5.01 亿美元，或每股 1.75 美元
- 本季度向股东返还 4.49 亿美元，预计在 2026 年实现 60-70% 的派息比率目标
纽约 --（商业新闻）-- 安盛公平控股公司（“安盛公平控股”， “控股公司” 或 “公司”）（纽约证券交易所代码：EQH）今天公布了截至2026年6月30日的第二季度财务业绩。
“在第二季度，我们在与 Corebridge 的合并上取得了显著进展，同时也交出了强劲的财务业绩。我们报告的非公认会计原则下的每股营业收入为 1.70 美元，排除显著项目后为 1.75 美元，比去年同期增长 24%。我们的业务实现了健康的有机增长，退休业务净流入 17 亿美元，财富管理的顾问净流入 20 亿美元，AllianceBernstein 的净流入为 8 亿美元。正向流入，加上有利的市场条件，使得本季度管理资产达到创纪录的 1.2 万亿美元，” 总裁兼首席执行官 Mark Pearson 表示。
Pearson 先生总结道：“我们将继续专注于执行我们的增长战略，并实现 2026 年的财务目标，以便在合并时保持强劲的势头。股东们在 7 月 30 日压倒性地批准了合并，我们仍然按计划在 2026 年底前完成。我们的联合整合工作正在顺利进行，我相信新安盛公平将具备规模、分销能力和商业模式，在不断增长的市场中取得成功，并为我们的客户和股东创造长期价值。”
| 合并结果 | |||||||
| 第二季度 | |||||||
| (以百万计，除非另有说明) | 2026 | $ | 1,070 | ||||
| 管理/行政总资产（“AUM/A”，以十亿计） | $ | 1,175 | $ | 1,070 | |||
| 归属于控股公司的净收入（亏损） | (453 | ) | (349 | ) | |||
| 归属于控股公司的每普通股净收入（亏损） | (1.68 | ) | (1.21 | ) | |||
| 非公认会计原则下的营业收入 | 488 | 352 | |||||
| 非公认会计原则下的每普通股营业收入（“EPS”） | 1.70 | 1.10 |
截至2026年6月30日，总 AUM/A 同比增长 10%，达到 1.2 万亿美元，主要受益于正向净流入和过去 12 个月市场上涨。
2026 年第二季度归属于控股公司的净亏损为 4.53 亿美元，而 2025 年第二季度为 3.49 亿美元。
2026 年第二季度的非公认会计原则下的营业收入为 4.88 亿美元，而 2025 年第二季度为 3.52 亿美元。调整显著项目 3 后，2026 年第二季度的非公认会计原则下的营业收入为 5.01 亿美元，或每股 1.75 美元。
截至2026年6月30日，包含累计其他综合收益（“AOCI”）的每普通股账面价值为$(6.79)。不包括 AOCI 的每普通股账面价值为$16.89。这两个指标反映了公司在 AllianceBernstein（“AB”）的 68% 股权的账面价值。不包括 AOCI 但将 AB 按公允市场价值反映的每普通股账面价值为$30.92。
业务亮点
- 2026 年第二季度业务部门亮点：
- 退休业务报告净流入 17 亿美元，首年保费 62 亿美元，同比增长 13%。
- 资产管理（AllianceBernstein 或 “AB”）4 报告净流入 8 亿美元，主要来自零售和机构渠道。
- 财富管理（“WM”）报告顾问净流入 20 亿美元，总管理资产为 1410 亿美元。
- 资本管理计划：
- 公司在第二季度向股东返还 4.49 亿美元，包括 8300 万美元的季度现金分红和 3.66 亿美元的股票回购。公司在 2026 年上半年的派息比率为 70%，并仍在按计划实现其 2026 年 60-70% 的派息比率目标。
- 公司继续目标为 2026 年产生 18 亿美元的现金，并已获得监管批准在下半年分红最多 9 亿美元的保险公司。
- 截至季度末，公司在控股公司报告的现金和流动资产为 8 亿美元，仍高于 5 亿美元的最低目标。合并后的 NAIC RBC 比率在季度末仍远高于公司 400% 的目标。
- 创造股东价值：
- 公司已向 AB 的私募市场平台投入 250 亿美元的资本，超过其最初的 200 亿美元资本承诺。这支持了 AB 私募市场业务的增长，截至季度末管理资产为 910 亿美元。
- 7 月 30 日，公司获得股东对与 Corebridge Financial 合并的批准。合并预计在 2026 年底前完成，需获得监管批准。该交易预计将立即对每股收益和现金生成产生积极影响，预计到 2028 年底按年化基准将实现 10% 以上的收益增值。
业务部门结果
退休业务
| (以百万计，除非另有说明) | 2026 年第二季度 | 2025 年第二季度 | |||
| 总资产（以十亿计）6 | $ | 188.8 | $ | 164.7 | |
| 细分净流入（以十亿计） | 1.7 | 1.9 | |||
| 运营收益（损失） | 402 | 354 |
- 资产增长了 15%，主要受到市场表现和过去十二个月的净流入推动。
- 62 亿美元的首年保费增长了 13%，而 17 亿美元的净流入低于去年同期。
- 运营收益为 4.02 亿美元，较去年同期增长，主要由于手续费收入增加和税率降低。
- 经调整的运营收益从去年同期的 3.68 亿美元增加至 4.08 亿美元。当前期间的 600 万美元显著项目反映了来自另类投资的净投资收入减少，部分被税收抵免的收益抵消。
资产管理
| (以百万计，除非另有说明) | 2026 年第二季度 | 2025 年第二季度 | ||||
| 总管理资产（以十亿计） | $ | 905.5 | $ | 829.1 | ||
| 细分净流入（以十亿计） | 0.8 | (6.7 | ) | |||
| 运营收益（损失） | 158 | 131 |
- 由于过去十二个月的市场表现，管理资产增长了 9%。
- 本季度的净流入为 8 亿美元，主要受到零售部门的 9 亿美元净流入和机构部门的 6 亿美元净流入推动，部分被私人财富部门的 7 亿美元净流出抵消。
- 经调整的运营收益从去年同期的 1.31 亿美元增加至 1.39 亿美元，主要由于基础费用的增长。当前期间的 1900 万美元显著项目反映了一项非经常性税收收益。
财富管理
| (以百万计，除非另有说明) | 2026 年第二季度 | 2025 年第二季度 | |||
| 总管理资产（以十亿计） | $ | 140.6 | $ | 110.3 | |
| 顾问新增资产（以十亿计） | 2.0 | 2.0 | |||
| 运营收益（损失） | 63 | 50 |
- 由于市场表现、净流入和来自 Stifel 交易的收购资产，管理资产在过去十二个月中增长了 27%。
- 本季度顾问净流入为 20 亿美元，得益于顾问生产力同比增长 13%。
- 经调整的运营收益从去年同期的 5000 万美元增加至 6000 万美元，主要由于客户资产和顾问费用的增长。当前期间的 300 万美元显著项目反映了一项非经常性税收收益。
企业及其他（“C&O”）
第二季度的运营损失为 1.35 亿美元，较去年同期的 1.83 亿美元运营损失有所减少。经调整后的显著项目 8，运营损失为 1.06 亿美元，而去年同期为 1.03 亿美元的损失。
| \\\_______________________________________ |
| 1 本新闻稿包括某些非 GAAP 财务指标。有关这些指标的更多信息及与最可比的美国 GAAP 指标的调节，请参见本发布的 “非 GAAP 财务指标的使用” 部分。 |
| 2 请参见附录 1 以获取与显著项目相关的详细调节和定义。 |
| 3 请参见附录 1 以获取与显著项目相关的详细调节和定义。 |
| 4 指 AllianceBernstein L.P.和 AllianceBernstein Holding L.P.，合称。 |
| 5 不包括约 3.2 亿美元的现金，持有公司可通过与安盛公平的信贷设施获得。 |
| 6 退休资产包括账户价值（扣除嵌入衍生品）、利差贷款余额和准备金（不包括 MRBs） |
| 7 请参见附录 1 以获取与显著项目相关的详细调节和定义。 |
| 8 请参见附录 1 以获取与显著项目相关的详细调节和定义。 |
附录 1：显著项目
显著项目代表我们年度精算假设审查对结果的影响，归因于公司预期的重大差异的近似影响，以及公司认为可能不代表未来表现的其他项目。公司选择突出这些项目的影响，并给出非 GAAP 指标的较少显著项目，以便更好地理解我们在特定期间的运营结果。某些数字可能因四舍五入而不相加。
按细分和企业及其他的显著项目影响：
| 截至 6 月 30 日的三个月 | ||||||
| (以百万计) | 2026 | 2025 | ||||
| 非 GAAP 运营收益 | $ | 488 | $ | 352 | ||
| 与显著项目相关的税后调整： | ||||||
| 退休 | 6 | 14 | ||||
| 资产管理 | (19 | ) | — | |||
| 财富管理 | (3 | ) | — | |||
| 企业及其他 | 29 | 80 | ||||
| 非 GAAP 运营收益，减去显著项目 | $ | 501 | $ | 447 | ||
按项目类别的显著项目影响:
| 截至 6 月 30 日的三个月 | ||||||
| (以百万计) | 2026 | 2025 | ||||
| 非公认会计原则运营收益 | $ | 488 | $ | 352 | ||
| 与显著事项相关的税后调整： | ||||||
| 净投资收入 | 49 | 12 | ||||
| 延迟报告的索赔及相关费用 | — | 61 | ||||
| 费用 | — | 21 | ||||
| 税收抵免 | (35 | ) | — | |||
| 非公认会计原则运营收益，扣除显著事项 | $ | 501 | $ | 447 | ||
收益电话会议
Equitable Holdings 将于2026年8月5日东部时间上午 8 点召开电话会议，讨论其 2026 年第二季度的业绩。电话会议的网络直播以及其他收益材料将在公司的投资者关系网站 ir.equitableholdings.com 上提供。请至少在会议开始前 15 分钟登录网络直播，以下载和安装任何必要的软件。
要注册电话会议，请使用以下链接：
EQH 2026 年第二季度收益电话会议
注册后，您将收到一封电子邮件确认，包括拨入详细信息和一个独特的电话会议代码以供入场。注册将在直播会议期间开放。为了确保您能完整连接会议，我们建议您提前一天注册，或至少在会议开始前 10 分钟注册。
网络直播回放将在 Equitable Holdings 投资者关系网站 ir.equitableholdings.com 上提供。
关于 Equitable Holdings
Equitable Holdings, Inc.（纽约证券交易所代码：EQH）是一家领先的金融服务控股公司，包含互补且成熟的业务，包括 Equitable、AllianceBernstein 和 Equitable Advisors。Equitable Holdings 管理和行政的资产总额为 1.2 万亿美元（截至2026年6月30日），在全球拥有超过 500 万客户关系。Equitable 成立于 1859 年，为个人、家庭和小型企业提供退休和保护策略。AllianceBernstein 是一家全球投资管理公司，为机构投资者、个人和私人财富客户提供多元化的投资服务。Equitable Advisors, LLC（在密歇根州和田纳西州称为 Equitable Financial Advisors）拥有大约 4600 名正式注册和持证的金融专业人士，为全国客户提供财务规划、财富管理、退休规划、保护和风险管理服务。
关于前瞻性声明的说明
本新闻稿包含 1995 年《私人证券诉讼改革法案》意义上的前瞻性声明。前瞻性声明可以通过使用诸如 “相信”、“期望”、“可能”、“将”、“应”、“应该”、“会”、“能够”、“寻求”、“旨在”、“项目”、“预测”、“打算”、“目标”、“计划”、“估计”、“预期”、“目标”、“指导”、“强大”、“初步”、“客观”、“继续”、“推动”、“改善”、“优越”、“稳健”、“定位”、“有韧性”、“愿景”、“潜力”、“立即” 等术语或这些术语的否定形式或动词来识别。前瞻性声明是基于管理层对未来发展及其对 Equitable Holdings, Inc.（“Equitable”）及其合并子公司的潜在影响的当前期望和信念。“我们”、“我们”、“公司” 和 “我们的” 指的是 Equitable 及其合并子公司，除非上下文仅指 Equitable 作为一个法人实体。
这些前瞻性声明并不保证未来的表现，并涉及风险和不确定性，某些重要因素可能导致实际结果与这些前瞻性声明中反映的预期或估计存在重大差异，包括但不限于：(i) 在预期时间内或根本无法回购股份的能力（如果控股公司决定这样做）；(ii) 在当前预期的时间框架或条款内，或根本无法完成控股公司与 Corebridge 之间的拟议交易（“拟议交易”）；(iii) 与整合各方业务的困难、无能或延迟相关的风险；(iv) 实现拟议交易预期收益的能力，包括在预期的时间和程度上实现的预计费用协同效应和成本节约，以及预期的经营收益和现金流生成；(v) 任何事件、变化或其他情况的发生，可能导致任一方或双方有权终止合并协议；(vi) 拟议交易的公告或完成对控股公司或 Corebridge 的股价及其各自的业务、合同和运营关系（包括与监管机构、员工、供应商、客户和竞争对手的关系）的潜在影响；(vii) 拟议交易可能对任一方或双方的业务或当前计划和运营造成的业务中断风险，包括管理时间从持续的业务运营中分散；(viii) 拟议交易及其公告可能对任一方或双方招聘和留住关键人员的能力产生不利影响的风险；(ix) 各方在有利条件下或根本无法筹集债务的能力；(x) 可能对控股公司、Corebridge、其新母公司或其各自董事提起的任何法律诉讼的结果；(xi) 在拟议交易完成之前对控股公司和 Corebridge 各自业务的行为限制，以及对各自追求拟议交易替代方案的能力的限制；(xii) 拟议交易的完成可能比预期更昂贵的可能性，包括由于意外因素或事件，或不可预见或未知的负债；(xiii) 拟议交易完成后控股公司或 Corebridge 的保险公司财务实力评级或信用评级的下调，或控股公司和 Corebridge 的新母公司的潜在影响；(xiv) 金融市场和经济的条件，包括地缘政治冲突的影响、关税和贸易壁垒的变化、美国政府关闭对控股公司的影响，以及相关经济条件、股市下跌和波动、利率波动、对我们商誉的影响以及流动性和资本获取及成本的变化；(xv) 操作因素，包括依赖子公司向控股公司支付股息、保护客户机密信息或专有商业信息、我们或我们的服务提供商的操作失误、潜在的战略交易、会计标准的变化，以及灾难性事件，例如疫情爆发；(xvi) 信用、对手方和投资，包括对衍生合约的对手方违约、金融机构的失败、第三方和关联方的违约以及经济衰退、违约和其他不利影响我们投资的事件；(xvii) 我们的再保险和对冲计划；(xviii) 我们的产品、结构和产品分销，包括某些产品中的可变年金保证利益特征、法定资本要求的变化、财务实力和理赔评级、限制我们保险子公司支付股息的州保险法以及关键产品分销关系；(xix) 估计、假设和评估，包括风险管理政策和程序、准备金潜在不足和经验与定价预期的差异、递延收购成本的摊销和财务模型；(xx) 我们的资产管理部门，包括管理资产的波动和行业范围内从主动管理投资服务向被动服务的转变；(xxi) 招聘和留住关键员工以及经验丰富和高效的金融专业人士；(xxii) 对我们投资的减值和拨备金额的主观判断；(xxiii) 法律和监管风险，包括影响金融机构的联邦和州立法、保险监管和税制改革；(xxiv) 与我们普通股相关的风险；以及 (xxv) 一般风险，包括激烈的行业竞争、信息系统故障或被破坏以及保护我们的知识产权。
前瞻性声明，包括任何财务指导，应与控股公司向证券交易委员会提交的其他警示声明、风险、不确定性和其他因素一起阅读。此外，任何前瞻性声明仅在其作出之日有效，我们不承担更新或修订任何前瞻性声明以反映声明作出日期之后的事件或情况，或反映意外事件的发生的义务，除非法律另有要求。
前瞻性非公认会计原则指标
公司已就非公认会计原则（Non-GAAP）运营收益和非公认会计原则每股运营收益发布了前瞻性声明。这些非公认会计原则的财务指标是通过排除某些金额、费用或收入，从根据公认会计原则（GAAP）确定的相应财务指标中得出的。排除这些非公认会计原则财务指标的金额的确定是管理层判断的问题，并且取决于其他因素，包括在特定期间内确认的基础费用或收入金额的性质。我们无法提供前瞻性调整后的每股运营收益和针对非公认会计原则运营收益的派息比率与其最直接可比的前瞻性 GAAP 财务指标之间的定量调节，因为此类信息不可用，管理层无法在不付出不合理努力或费用的情况下可靠地预测所有必要的 GAAP 指标组成部分。此外，我们认为此类调节将暗示一种精确度，这对投资者来说可能会造成困惑或误导。不可用的信息可能对公司的未来财务结果产生重大影响。这些非公认会计原则的财务指标是初步估计，受风险和不确定性的影响，包括与季度末和年末调整相关的变化。公司实际结果与上述初步财务数据之间的任何差异可能是重大。
非公认会计原则财务指标的使用
除了我们根据美国公认会计原则（U.S. GAAP）呈现的结果外，我们还报告非公认会计原则运营收益和非公认会计原则每股普通收益，这些指标均不按照美国公认会计原则确定。管理层主要使用这些非公认会计原则的财务指标来评估绩效，因为它们提供了我们运营绩效的更清晰的图景，并允许管理层分配资源。同样，管理层认为，结合相关的美国公认会计原则指标使用这些非公认会计原则的财务指标，可以让投资者更好地理解我们的运营结果及其背后的盈利驱动因素和趋势。这些非公认会计原则的财务指标旨在从我们的运营结果中剔除市场变化的影响（当资产和负债的估值不匹配时）以及某些其他不属于我们基础盈利驱动因素或在可预见的未来不太可能再次发生的费用，因为这些项目在不同期间的波动与这些驱动因素不一致。这些指标应被视为对我们根据美国公认会计原则呈现的结果的补充，而不应被视为美国公认会计原则指标的替代。其他公司可能使用类似名称的非公认会计原则财务指标，这些指标的计算方式与我们计算这些指标的方式不同。因此，我们的非公认会计原则财务指标可能无法与其他公司使用的类似指标进行比较。
我们还讨论某些运营指标，包括管理资产（AUM）、管理资产（AUA）、资产价值（AV）、保单准备金及其他某些运营指标，管理层认为这些指标提供了有关我们业务及其财务表现的运营因素的有用信息。
非公认会计原则运营收益
非公认会计原则运营收益是一个税后非公认会计原则财务指标，用于评估我们在合并基础上的财务表现，该指标通过对我们归属于控股公司的合并税后净收入进行某些调整来确定。其中最重要的调整与我们的衍生品头寸有关，这些头寸保护经济价值和法定资本，以及可变年金产品的最低收益保证（MRBs）。这是净收入波动的一个重要来源。
非公认会计原则运营收益等于我们归属于控股公司的合并税后净收入，经过调整以消除以下项目的影响：
- 与可变年金产品特征相关的项目，包括：(i) MRB 和购买的 MRB 的公允价值变化，包括相关的费用和索赔，抵消衍生品和其他用于对冲 MRB 的证券，导致剩余净收入波动，因为某些证券的公允价值变化反映在其他综合收益（OCI）中，并且由于我们的法定资本对冲计划；以及 (ii) 由于再保险协议导致的存款资产或负债账户的市场调整，这些协议并未使再保险人面临重大保险风险损失的合理可能性；
- 投资（收益）损失，包括证券/投资的信用损失减值、证券/投资的销售或处置、实现的资本收益/损失和估值准备；
- 净精算（收益）损失，包括由于在特定期间内养老金计划资产或预计福利义务的实际与预期经验之间的差异而产生的精算收益和损失，涉及养老金、其他退休后福利义务，以及一次性影响的结算。
- 其他调整，主要包括与裁员和分离相关的重组成本、与非经常性重组活动相关的租赁注销、某些非 GMxB 衍生品的净衍生品收益（损失）、来自某些项目的净投资收益，包括合并 VIE 投资、种子资本公允价值调整、未实现的收益/损失以及来自特定证券的销售或处置的已实现资本收益/损失、某些法律应计费用；一项定制交易，用于从一个投资于生命结算市场中购买的众多保单的实体回购 UL 保单，从而消除了该实体与这些 UL 保单相关的额外 COI 诉讼风险，LFPB 的年度精算假设更新的影响，其中大部分影响与非核心业务相关；并
- 与上述项目和非经常性税项相关的所得税费用（收益），包括特定审计期间不确定税务立场的影响以及对递延税务估值准备的变更。
在 2025 年第三季度，公司更新了其净投资收益（“NII”）的部门报告，以更好地与我们的 GAAP 部门对齐，以及我们利差贷款项目的收入和费用报告。之前，直接和分配的部门 NII 是基于与法定资产标记和法定负债分配相关的资产记录的。为了更好地与我们的 GAAP 部门对齐，公司改变了直接 NII 的记录方法。现在，它基于与特定部门相关的资产的账面收益，考虑到一般账户的价值加上准备金，减去嵌入式衍生品。间接 NII 之前是基于法定负债分配的，现在是基于一般账户的价值和准备金，减去嵌入式衍生品进行分配。此外，我们的利差贷款项目的收入和费用现在主要记录在退休部门。之前，利差贷款的收入和费用记录在公司及其他部门，收入超过费用的部分根据法定负债分配给保险部门。之前的期间已被修订以反映这些变化。
由于非 GAAP 运营收益排除了上述可能扭曲或不可预测的项目，管理层认为该指标增强了对公司盈利能力的基本驱动因素和业务趋势的理解，从而使管理层能够做出积极影响我们业务的决策。
我们使用 21% 的现行企业联邦所得税率，同时考虑到在我们的财务报表和联邦所得税申报表中以不同方式确认的事件的任何非经常性差异，以及在调整归属于控股公司的净收入（损失）与非 GAAP 运营收益时，按较低税率征税的合伙企业收入。
下表展示了截至2026年6月30日和2025年6月30日归属于控股公司的净收入（损失）与非 GAAP 运营收益的对账。
| 截至 | |||||||||||||||||
| 6 月 30 日的三个月 | 截至 | ||||||||||||||||
| 6 月 30 日的六个月 | |||||||||||||||||
| (以百万计) | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | |||||||||||||
| 归属于控股公司的净收入（损失） | $ | (453 | ) | $ | (349 | ) | $ | 168 | $ | (286 | ) | ||||||
| 相关调整： | |||||||||||||||||
| 变额年金产品特征（1） | 1,522 | 934 | 1,136 | 1,145 | |||||||||||||
| 投资（收益）损失 | 65 | 71 | 94 | 85 | |||||||||||||
| 与养老金及其他退休后福利义务相关的净精算（收益）损失 | 14 | 11 | 28 | 22 | |||||||||||||
| 其他调整（2） | (430 | ) | (137 | ) | (282 | ) | 68 | ||||||||||
| 与上述调整相关的所得税费用（收益） | (246 | ) | (185 | ) | (205 | ) | (277 | ) | |||||||||
| 非经常性税项 | 16 | 7 | 21 | 16 | |||||||||||||
| 非 GAAP 运营收益 | $ | 488 | $ | 352 | $ | 960 | $ | 773 | |||||||||
| \\\____________ | ||
| (1) | 由于在 2025 年第一季度完成了某些遗留 VA 保单的转让，公司记录了 4.99 亿美元的税前净收入损失和 2.63 亿美元的税前 AOCI 增加，导致截至2025年6月30日的六个月总影响损失为 2.36 亿美元。 | |
| (2) | 包括对非 VA 衍生品的以下影响：截至2025年6月30日的三个月和六个月分别为 1.98 亿美元和 3300 万美元的收益；截至2026年6月30日的三个月和六个月分别为 1.76 亿美元和 3.22 亿美元的损失。同时包括与2025年6月30日的三个月和六个月相关的第三方服务提供商的争议账单做法的 1400 万美元费用。 |
非 GAAP 运营每股收益
非 GAAP 运营每股收益是通过将非 GAAP 运营收益减去优先股股息后除以稀释后流通的普通股股份计算得出的。下表展示了截至2026年6月30日和2025年6月30日GAAP 每股收益与非 GAAP 运营每股收益的对账。
| 截至 | ||||||||||||||||
| 6 月 30 日的三个月 | 截至 | |||||||||||||||
| 6 月 30 日的六个月 | ||||||||||||||||
| (每股金额) | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 归属于控股公司的净收入（亏损） | $ | (1.63 | ) | $ | (1.15 | ) | $ | 0.60 | $ | (0.94 | ) | |||||
| 减：优先股股息 | 0.05 | 0.06 | 0.10 | 0.10 | ||||||||||||
| 可供普通股东的净收入（亏损） | (1.68 | ) | (1.21 | ) | 0.50 | (1.04 | ) | |||||||||
| 相关调整： | ||||||||||||||||
| 变额年金产品特征 (1) | 5.47 | 3.08 | 4.03 | 3.75 | ||||||||||||
| 投资（收益）亏损 | 0.23 | 0.23 | 0.33 | 0.28 | ||||||||||||
| 与养老金及其他退休后福利义务相关的净精算（收益）亏损 | 0.05 | 0.04 | 0.10 | 0.07 | ||||||||||||
| 其他调整 (2) | (1.55 | ) | (0.45 | ) | (0.99 | ) | 0.23 | |||||||||
| 与上述调整相关的所得税费用（收益） | (0.88 | ) | (0.61 | ) | (0.73 | ) | (0.91 | ) | ||||||||
| 非经常性税项 | 0.06 | 0.02 | 0.07 | 0.05 | ||||||||||||
| 非 GAAP 经营收益 | $ | 1.70 | $ | 1.10 | $ | 3.31 | $ | 2.43 | ||||||||
| \\\_____________ | ||
| (1) | 由于在 2025 年第一季度完成了某些传统 VA 政策的转让，公司记录了截至2025年6月30日的普通股每股影响为$1.63。 | |
| (2) | 包括对非 VA 衍生品的以下影响：截至2025年6月30日的三个月和六个月分别为$0.65 和$0.11 的收益；截至2026年6月30日的三个月和六个月分别为$0.63 和$1.14 的亏损。同时包括与2025年6月30日的三个月和六个月相关的$0.05 的费用，涉及某第三方服务提供商的争议账单做法。 |
每普通股账面价值，不包括 AOCI
我们使用 “账面价值” 一词来指代归属于控股公司普通股东的总权益。每普通股账面价值，不包括 AOCI，是我们归属于控股公司的总权益，扣除 AOCI 和优先股后，除以期末流通的普通股数量。
| 截至 | |||||||
| 2026年6月30日 | 截至 | ||||||
| 2025年12月31日 | |||||||
| 每普通股账面价值 | $ | (6.79 | ) | $ | (4.03 | ) | |
| AOCI 的每股影响 | 23.68 | 22.17 | |||||
| 每普通股账面价值，不包括 AOCI | $ | 16.89 | $ | 18.14 | |||
其他经营指标
我们还使用某些经营指标，管理层认为这些指标提供了有关我们业务及其财务表现背后运营因素的有用信息。
账户价值（“AV”）
账户价值通常等于我们退休产品的总保单账户价值。
管理资产（“AUM”）
AUM 指由我们的一家子公司管理的投资资产，包括：(i) 由 AB 管理的资产，(ii) 我们一般账户投资组合中的资产，以及 (iii) 我们退休和人寿业务的单独账户资产。总 AUM 反映了各个部门之间的排除，以避免重复计算。
管理资产（“AUA”）
AUA 指包含在公司财富管理部门的顾问和经纪投资资产。
部门净流入
在一个期间内，部门客户账户余额的净变化，包括但不限于，毛保费、退保、提款和福利。它不包括投资表现、计入客户账户的利息和保单费用。
合并损益表（未经审计）
| 截至 | ||||||||||||||||
| 6 月 30 日的三个月 | 截至 | |||||||||||||||
| 6 月 30 日的六个月 | ||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | |||||||||||||
| （单位：百万） | ||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||
| 保单费用和手续费收入 | $ | 426 | $ | 626 | $ | 855 | $ | 1,262 | ||||||||
| 保费 | 268 | 260 | 508 | 564 | ||||||||||||
| 净衍生品收益（损失） | (2,055 | ) | (1,374 | ) | (1,475 | ) | (575 | ) | ||||||||
| 净投资收益（损失） | 1,397 | 1,355 | 2,681 | 2,603 | ||||||||||||
| 投资收益（损失），净： | ||||||||||||||||
| 可供出售债务证券和贷款的信用损失及意图出售损失 | (44 | ) | (54 | ) | (37 | ) | (54 | ) | ||||||||
| 其他投资收益（损失），净 | (21 | ) | (17 | ) | (57 | ) | (31 | ) | ||||||||
| 总投资收益（损失），净 | (65 | ) | (71 | ) | (94 | ) | (85 | ) | ||||||||
| 投资管理和服务费用 | 1,328 | 1,272 | 2,655 | 2,557 | ||||||||||||
| 其他收入 | 359 | 294 | 758 | 612 | ||||||||||||
| 总收入 | 1,658 | 2,362 | 5,888 | 6,938 | ||||||||||||
| 福利和其他扣除 | ||||||||||||||||
| 保单持有人的福利 | 435 | 787 | 820 | 1,546 | ||||||||||||
| 未来保单福利负债的重新计量 | (15 | ) | (13 | ) | (6 | ) | (15 | ) | ||||||||
| 市场风险福利和购买的市场风险福利的变更 | (1,001 | ) | (606 | ) | (676 | ) | 66 | |||||||||
| 计入保单持有人的账户余额的利息 | 834 | 796 | 1,604 | 1,474 | ||||||||||||
| 薪酬和福利 | 642 | 592 | 1,267 | 1,193 | ||||||||||||
| 佣金和分销相关支付 | 562 | 488 | 1,118 | 989 | ||||||||||||
| 利息费用 | 56 | 61 | 118 | 116 | ||||||||||||
| 延期保单获取成本的摊销 | 214 | 193 | 423 | 381 | ||||||||||||
| 其他运营成本和费用 | 424 | 427 | 826 | 1,377 | ||||||||||||
| 总福利和其他扣除 | 2,151 | 2,725 | 5,494 | 7,127 | ||||||||||||
| 持续经营的收入（损失），税前 | (493 | ) | (363 | ) | 394 | (189 | ) | |||||||||
| 所得税（费用）收益 | 140 | 80 | (16 | ) | 56 | |||||||||||
| 净收入（损失） | (353 | ) | (283 | ) | 378 | (133 | ) | |||||||||
| 减：归属于非控股权益的净收入（损失） | 100 | 66 | 210 | 153 | ||||||||||||
| 归属于控股公司的净收入（损失） | (453 | ) | (349 | ) | 168 | (286 | ) | |||||||||
| 减：优先股股息 | 13 | 18 | 27 | 32 | ||||||||||||
| 可归属于控股公司普通股东的净收入（损失） | $ | (466 | ) | $ | (367 | ) | $ | 141 | $ | (318 | ) | |||||
每股收益
| 截至 | |||||||
| 6 月 30 日的三个月 | |||||||
| 2026 | 2025 | ||||||
| （单位：百万） | |||||||
| 每股收益 | |||||||
| 基本 | $ | (1.68 | ) | $ | (1.21 | ) | |
| 稀释 | $ | (1.68 | ) | $ | (1.21 | ) | |
| 加权平均股份 | |||||||
| 基本每股收益的加权平均普通股 | 278.3 | 303.2 | |||||
| 稀释每股收益的加权平均普通股 | 278.3 | 303.2 | |||||
按部门的运营结果
| 截至 | |||||||
| 6 月 30 日的三个月 | |||||||
| 2026 | 2025 | ||||||
| （单位：百万） | |||||||
| 按部门的运营收益（损失）： | |||||||
| 退休 | $ | 402 | $ | 354 | |||
| 资产管理 | 158 | 131 | |||||
| 财富管理 | 63 | 50 | |||||
| 企业及其他 | (135 | ) | (183 | ) | |||
| 非公认会计原则运营收益 | $ | 488 | $ | 352 | |||
选择性资产负债表统计数据
| 2026年6月30日 | 2025年12月31日 | ||||||
| （单位：百万） | |||||||
| 资产 | |||||||
| 总投资及现金和现金等价物 | $ | 143,034 | $ | 133,466 | |||
| 单独账户资产 | 143,006 | 136,544 | |||||
| 总资产 | $ | 334,657 | $ | 317,990 | |||
| 负债 | |||||||
| 长期债务 | $ | 3,839 | $ | 3,835 | |||
| 未来保单利益及其他保单持有人的负债 | 17,372 | 17,660 | |||||
| 保单持有人的账户余额 | 146,445 | 133,433 | |||||
| 总负债 | $ | 333,434 | $ | 316,202 | |||
| 股东权益 | |||||||
| 优先股 | $ | 1,068 | $ | 1,068 | |||
| 累计其他综合收益（损失） | (6,465 | ) | (6,280 | ) | |||
| 归属于控股公司的总权益 | (785 | ) | (74 | ) | |||
| 归属于控股公司普通股股东的总权益（不包括 AOCI） | 4,612 | 5,138 |
管理资产（未经审计）
| 2026年6月30日 | 2025年12月31日 | ||||||
| （单位：十亿） | |||||||
| 管理资产 | |||||||
| AB 管理资产 | $ | 905.5 | $ | 866.9 | |||
| 一般账户及其他关联账户的排除 | (94.2 | ) | (87.3 | ) | |||
| 单独账户的排除 | (63.3 | ) | (51.0 | ) | |||
| AB 第三方 | $ | 748.0 | $ | 728.6 | |||
| 公司总管理资产 | |||||||
| AB 第三方 | $ | 748.0 | $ | 728.6 | |||
| 一般账户及其他关联账户 (1) (3) (4) (5) (6) | 143.0 | 133.5 | |||||
| 单独账户 (2) (3) (4) (5) (6) | 143.0 | 136.5 | |||||
| 总管理资产 | $ | 1,034.0 | $ | 998.6 | |||
| \\\_____________ | ||
| (1) | “一般账户及其他关联账户” 是指我们保险公司的一般账户中持有的资产以及我们承担投资风险的其他资产。 | |
| (2) | “单独账户” 是指我们保险子公司单独账户的投资资产，不包括我们承担投资风险的任何资产。 | |
| (3) | 截至2026年6月30日和2025年12月31日，单独账户管理资产包括 82 亿美元和 82 亿美元，一般账户管理资产包括 2800 万美元和 2800 万美元，均转让给 Venerable。 | |
| (4) | 截至2026年6月30日和2025年12月31日，单独账户管理资产包括 76 亿美元和 72 亿美元，一般账户管理资产包括 29 亿美元和 30 亿美元，均转让给 Global Atlantic。 | |
| (5) | 包括我们财富管理部门的顾问、经纪和直接资产。 | |
| (6) | 截至2026年6月30日和2025年12月31日，单独账户管理资产包括 163 亿美元和 151 亿美元，一般账户管理资产包括 93 亿美元和 93 亿美元，均转让给 RGA。 |
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