花旗銀行將藥明康德的目標價上調至 215 港元，因其中期業績遠超市場預期

花旗發佈了一份研究報告，指出藥明康德（02359.HK）強勁的需求以及來自更多後期 CMO 項目的貢獻，推動了今年的中期業績顯著超出預期。管理層將 2026 年的收入指引上調至 585 億至 605 億元人民幣，預計持續運營收入同比增長 35% 至 39%，考慮到美元貶值帶來的 3 至 5 個百分點的外匯影響。

在 2026 年上半年，公司持續運營的訂單積壓增加了約 30%，而新簽訂單同比增長超過 40%。小分子 CDMO 成為加速增長的引擎，小分子開發和製造業務同比增長 73%。中後期管道收入現在佔總收入的 50% 以上，而超過 80% 的後期和商業化項目源自內部早期管道。

花旗將藥明康德（02359.HK）的目標價從 183 港元上調至 215 港元，並維持買入評級。該券商還將 2026-2028 年的收入預測上調 8%，並分別將每股收益預測上調 18%、19% 和 15%，以反映更高的收入指引和利潤率改善。（gc/u）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 8 月 4 日 16:25。）