Revvity 2026 年第二季度收益：診斷業務和關税退款提升了調整後的利潤率

Revvity（紐約證券交易所代碼：RVTY）報告了 2026 年第二季度的收入為 7.3 億美元，比去年同期的 7.2 億美元增長約 1%，而持續運營的 GAAP 攤薄每股收益為 0.48 美元，較 0.47 美元有所上升。在截至 7 月 5 日的季度中，診斷業務的增長和 1600 萬美元的關税相關退款支持了調整後的每股收益為 1.41 美元，調整後的營業利潤率為 28.9%，儘管 GAAP 營業利潤率下降至 12.2%。

核心收益數據

報告的收入增長温和，但剔除中國免疫診斷業務的形式化結果顯示收入增長 4%，有機增長 3%。持續運營的收入有所下降，儘管攤薄的股份數量減少幫助 GAAP 每股收益略有上升。

調整後的營業收入增長 10%，而季度營業現金流增加約 43%。關税退款對調整後的營業收入和調整後的每股收益均有貢獻。

指標	2026 年第二季度	2025 年第二季度	同比變化
收入	7.297 億美元	7.203 億美元	約 1%
形式化收入	7.111 億美元	6.805 億美元	報告增長 4%
持續運營的 GAAP 營業收入	8930 萬美元	9080 萬美元	約-2%
GAAP 營業利潤率	12.2%	12.6%	-40 個基點
持續運營的收入	5350 萬美元	5520 萬美元	約-3%
持續運營的 GAAP 攤薄每股收益	0.48 美元	0.47 美元	約 2%
調整後的營業收入	2.11 億美元	1.918 億美元	約 10%
調整後的營業利潤率	28.9%	26.6%	+230 個基點
持續運營的調整後每股收益	1.41 美元	1.18 美元	約 19%
營業現金流	1.919 億美元	1.343 億美元	約 43%

形式化數據排除了中國 IDX，而調整後的數據為非 GAAP 指標。平均攤薄股份數量從 1.175 億減少至 1.116 億。

診斷業務抵消了生命科學的疲軟表現

診斷業務佔據了本季度整體收入的增長，並且大幅抵消了生命科學的下降。在形式化有機基礎上，診斷業務增長 11%，而生命科學下降 3% 的差異更加明顯。

細分市場	2026 年第二季度收入	報告同比	形式化收入/有機增長	調整後的營業利潤率
生命科學	3.587 億美元	約-2%	-2% / -3%	31.1% vs. 31.6%
診斷	3.710 億美元	約 5%	12% / 11%	30.4% vs. 25.2%

診斷業務的調整後營業收入增加約 26%，達到 1.129 億美元，其利潤率擴大了 520 個基點。生命科學的調整後營業收入從 1.155 億美元降至 1.115 億美元，其利潤率下降了 50 個基點。

關税退款提升了調整後的盈利能力，而 GAAP 利潤率收窄

Revvity 在本季度獲得了 1600 萬美元的關税相關退款。這些退款被計入 GAAP 營業收入和形式化調整後的營業收入，而形式化調整後的每股收益中包含了約 0.11 美元的退款。

儘管有這一好處，GAAP 營業利潤率仍下降至 12.2%。銷售、一般和行政費用從 2.485 億美元增加至 2.786 億美元，而重組和其他調整費用從 1120 萬美元上升至 3550 萬美元。這些成本導致 GAAP 營業收入較低與調整後營業收入較高之間的對比。

管理層計劃利用部分退款增加對業務的投資。因此，投資者需要將退款貢獻和相關支出計劃與公司的基礎利潤趨勢分開。

中國 IDX 剝離改變了報告基礎

Revvity 與其中國免疫診斷業務達成了最終協議，該業務約佔 2025 財年的 6% 收入。該交易預計將在 2027 年底之前完成，需獲得監管批准和符合慣例的成交條件。

公司在報告和形式化基礎上呈現了第二季度的結果，形式化數據排除了中國 IDX。報告和形式化第二季度收入之間的差異約為 1860 萬美元。所有前瞻性指導現在均使用形式化基礎，使該基礎在評估持續投資組合時更具相關性。

現金流和資產負債表

持續運營的營業現金流從 1.343 億美元上升至 1.919 億美元。在 1110 萬美元的資本支出後，扣除資本支出的營業現金流約為 1.809 億美元，而去年同期約為 1.155 億美元。

截至 7 月 5 日，現金及現金等價物增加至 10.2 億美元，而 2025 財年末為 9.199 億美元。總的短期和長期債務約為 32.1 億美元，與 32.2 億美元變化不大。季度股票回購從 2.939 億美元降至 1600 萬美元，導致融資現金流出大幅減少。

2026 財年全年的指導

Revvity 在形式化基礎上提高了全年的指導，排除了中國 IDX。提供的公告未包含之前的範圍，因此無法量化增長的幅度。

指標	最新的 2026 財年指導	基礎
收入	28.3 億-28.6 億美元	形式化，排除中國 IDX
有機收入增長	4%-5%	形式化，非 GAAP
調整後每股收益	5.30-5.40 美元	形式化，非 GAAP

該前景暗示下半年持續的需求勢頭將非常重要，特別是因為第二季度的總形式化有機增長為 3%，而各細分市場的趨勢仍然不均衡。

最近的內部交易

提供的內部數據表明，在過去六個月中，共有 19 筆交易購買了 114,683 股，7 筆交易出售了 41,369 股，淨購買為 73,314 股。最新的單筆交易是由高管 Anita Gonzales 直接出售的；接下來的九條記錄是零價格的董事股票獎勵，而非公開市場購買。

日期	內部人士	職位	交易	價格	報告價值
2026 年 7 月 20 日	Anita Gonzales	高管	直接出售	每股 109.48 美元	9,306 美元

這些披露描述了交易情況，但並未表明內部人士對 Revvity 前景或估值的看法。

投資者應關注的風險

• 生命科學疲軟： 經調整的有機收入下降了 3%，而調整後的營業利潤率收縮。持續的疲軟可能抵消診斷業務的增長。
• 對診斷業務勢頭的依賴： 診斷業務推動了本季度的增長和利潤率擴張，增加了維持該領域需求的重要性。
• 關税退款可比性： 1600 萬美元的退款大約為經調整的每股收益增加了 0.11 美元。未來期間可能不會包含等效的收益，而管理層打算將部分收益再投資。
• 中國 IDX 執行： 該剝離需要監管批准，預計在 2027 年底之前不會完成。在此之前，投資者必須區分報告結果和經調整結果。
• GAAP 成本壓力： 較高的銷售、一般和行政費用以及重組相關成本導致儘管有退款收益，GAAP 營業利潤率仍然降低。

摘要

Revvity 2026 年第二季度的業績顯示出適度的報告收入增長，但調整後的盈利能力和現金生成能力更強。診斷業務是主要的運營驅動因素，抵消了生命科學表現的疲軟，而關税退款提供了顯著的收益好處。未來幾個季度的核心問題是，診斷業務的勢頭是否能支持提高的經調整指引，生命科學的發展情況如何，以及在公司將部分退款再投資並準備剝離中國 IDX 時，基礎利潤率的表現如何。

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