Alphabet 股票可能會大幅上漲，因為它正在瞄準由 NVIDIA 主導的 3000 億美元的 AI 芯片市場

英偉達（NVDA +2.56%）的股票自 2023 年 1 月人工智能（AI）熱潮開始以來已上漲 1300%。該公司的成功，無論是財務業績還是股價上漲，均得益於其在人工智能加速器領域的主導地位，該市場預計今年將超過 3000 億美元。

字母表（GOOGL +1.11%）（GOOG +0.77%）在人工智能加速器領域已經涉足超過十年，但該公司最近開始直接向客户銷售定製硅芯片，標誌着其更有意識地嘗試與英偉達競爭。繼續閲讀以瞭解更多信息。

圖片來源：The Motley Fool。

字母表剛剛將自己定位為對英偉達更嚴峻的威脅

英偉達於 1999 年發明了 圖形處理單元（GPU）。這些芯片最初是為了渲染逼真的視頻遊戲和計算機圖形而設計的，現已成為加速複雜數據中心工作負載（如 人工智能（AI））的行業標準，因為它們每秒可以執行萬億次計算。

根據硅分析師的數據顯示，去年英偉達佔據了超過 80% 的人工智能加速器銷售。但隨着越來越多的公司轉向定製硅解決方案，其市場份額在未來幾年可能會下降。其三大客户——亞馬遜、微軟 和字母表——都已部署了專門為人工智能設計的芯片。

字母表是首個追求定製硅戰略的公司，並且仍然是對英偉達最重要的威脅。2016 年，字母表部署了其首個張量處理單元（TPU），這是一種專門為構建和運行 AI 模型所需的矩陣和向量運算設計的芯片。

最初，字母表將 TPU 限制在內部使用，但該公司在 2018 年初將其定製硅向 Google Cloud 客户開放。在第二季度，字母表開始直接向客户銷售 TPU，用於外部數據中心，從而將自己定位為對英偉達的更直接威脅。

英偉達不太可能失去其在人工智能加速器市場的領導地位

英偉達不太可能放棄其在人工智能加速器市場的主導地位，原因有二。首先，該公司在 CUDA 方面具有顯著的 競爭優勢，CUDA 是一個包含數百個代碼庫和框架（構建模塊）的軟件平台，幫助程序員編寫 GPU 加速的應用程序。

CUDA 是英偉達 GPU 成為主導人工智能加速器的主要原因，而該平台的專有性質構成了一個持久的 經濟護城河。"一旦一個團隊在 CUDA 上建立了管道，切換到另一個平台的成本是不可承受的，" VentureBeat 解釋道。

其次，TPU 運行的算法遠少於 GPU，因為它們是為特定任務構建的。"雖然 TPU 在特定深度學習工作負載上表現出色，但它們的靈活性遠不如 GPU，" VentureBeat 指出。這意味着如果明天發明了一種新的人工智能技術，英偉達的 GPU 可以立即運行，但字母表的 TPU 則不一定能做到。

展開

NASDAQ: GOOGL

字母表

今日變動

(1.11%) $4.14

當前價格

$377.65

關鍵數據點

市值

$4.6T 市值僅計算公開交易的流通股。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能會有所不同。

日內區間

$367.50 - $380.52

52 周區間

$193.67 - $408.61

成交量

127.7K

平均成交量

32.8M

毛利率

60.94%

股息收益率

0.23%

字母表的 TPU 到 2030 年可能成為超過 1000 億美元的收入來源

D.A. Davidson 的技術研究負責人 Gil Luria 認為，定製硅是字母表的巨大增長機會。Anthropic 和 Meta Platforms 已同意在未來幾年內在 TPU 上投入數十億美元，而字母表最近宣佈與 黑石 建立合資企業，以建立 TPU 雲業務。

展望未來，Luria 表示字母表最終可能佔據 20% 的人工智能基礎設施市場，這將使其芯片業務的估值達到約 9000 億美元。同時，摩根士丹利 分析師預計，定製硅（主要是字母表的 TPU）將在 2030 年佔據人工智能加速器銷售的 24%，高於目前的 15%。

這些估計表明英偉達將保持其主導地位，但也強調了字母表面臨的巨大機會。預計到 2030 年，人工智能加速器支出將達到 6000 億美元，這意味着到本十年末，字母表僅通過 TPU 銷售就可能每年帶來超過 1000 億美元的收入。

我認為投資者正在忽視這個機會。字母表的市盈率為 19 倍，遠低於三年平均的 25 倍。對於一家預計未來三年年收益增長 14% 的公司來説，這一估值是便宜的。這就是為什麼字母表的股票可能會飆升，因為該公司瞄準人工智能加速器市場。