Spotify Technology 發佈第二季度業績不佳，並指引第三季度月活躍用户增長為 2018 年以來的最低水平
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Spotify Technology 公佈了令人振奮的第二季度業績，收入同比增長 13.9%，付費用户達到 3 億。然而，月活躍用户（MAU）增長放緩至 1600 萬，未達到預期，因為公司將重點轉向新興市場的貨幣化。因此，Spotify 預計第三季度的 MAU 增長將是自 2018 年以來的最低水平。儘管 MAU 未達預期，但由於財務數據積極，股價上漲，儘管 Rosenblatt 下調了其目標價，而摩根大通和古根海姆則維持看漲評級
Spotify Technology SA (NYSE: SPOT) 的股票在週三早盤交易中上漲，此前該公司公佈了 樂觀的第二季度業績。
以下是關鍵分析師的總結：
- Rosenblatt Securities 分析師 Barton Crockett 重申了中性評級，同時將目標價從 531 美元下調至 527 美元。
- JPMorgan 分析師 Doug Anmuth 維持了超配評級和 650 美元的目標價。
- Guggenheim Securities 分析師 Michael Morris 重申了買入評級和 565 美元的目標價。
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Rosenblatt Securities： 雖然 Spotify Technology 突出了其音樂流媒體服務中的幾項創新，但 Crockett 在一份報告中表示，其第二季度業績受到 “噪音” 的影響。這包括費用增長過快和一種新的促銷方式，導致月活躍用户（MAUs）增長放緩。
分析師表示，收入同比增長 13.9%，按固定匯率計算增長 14.6%，大致符合預期。雖然第二季度 MAU 增長了 1600 萬，達到 7.77 億，但未能達到指導目標的 100 萬，Spotify 指導預計達到 7.88 億，這代表自 2018 年以來第三季度的最低增長。
JPMorgan： Spotify Technology 報告了穩健的第二季度業績，但對第三季度的前景表示混合，Anmuth 説。第二季度低於預期的 MAU 結果和第三季度的指導反映了公司從 “免費層次增強轉向在新興市場推動轉化和收入的漏斗健康和效率” 的轉變。
分析師寫道：“我們認為這種適度的 MAU 阻力是暫時的，可能會在年底前消散。” 管理層今年的 2 億歐元（2.31 億美元）增量投資反映了第三季度運營費用的穩定同比增長和第四季度的增長放緩。
Guggenheim Securities： 雖然 Spotify Technology 的付費用户達到了 3 億，超過了 2.99 億的指導目標，但 MAU 增加了 1600 萬，未能達到 1700 萬的預測，Morris 説。“MAU 趨勢面臨短期阻力，因為管理層在新興市場實施了有意的產品優化，包括增加廣告負載和免費層次限制，” 他寫道。
分析師表示，公司預計第三季度 MAU 為 7.88 億，低於 Guggenheim 之前預測的 7.94 億。發達市場的增長率保持穩定，預計產品變化將隨着時間的推移推動更高的轉化率和貨幣化。
SPOT 價格走勢： 截至週三發佈時，Spotify Technology 的股票上漲了 2.35%，至 489.39 美元。
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