16:10 ET Miami International Holdings 公佈 2026 年第二季度財務業績

• 第二季度净收入创纪录，达到 1.41 亿美元（同比增长 35%）
• 第二季度 GAAP 摊薄每股收益为 0.40 美元；调整后摊薄每股收益为 0.48 美元
• 第二季度调整后 EBITDA 为 7700 万美元（同比增长 57%）；调整后 EBITDA 利润率为 54%（同比增长超过 700 个基点）
• 更新 2026 年全年费用指引

, /PRNewswire/ -- 迈阿密国际控股公司（MIAX 或 MIH）（纽约证券交易所代码：MIAX）是一家技术驱动的领导者，致力于在多个资产类别中建立和运营受监管的金融市场，今天公布了 2026 年第二季度的财务业绩。

MIAX 在 2026 年第二季度实现了强劲的财务表现，创下了净收入、调整后 EBITDA 和调整后收益的记录。总净收入同比增长 35%，达到 1.411 亿美元，调整后 EBITDA 增长 57%，达到 7680 万美元，调整后 EBITDA 利润率扩大超过 700 个基点，达到 54%。调整后摊薄每股收益为 0.48 美元。公司的期权业务受益于季度内市场波动性上升，导致平均每日交易量同比增长 25%，达到 1100 万份合约。

"我们交出了另一个创纪录的季度，净收入同比增长 35%，成功应对市场环境的变化，展示了我们持续执行的能力以及客户需求的持续性，" MIAX 董事长兼首席执行官 Thomas P. Gallagher 表示。"我们的期权业务依然强劲，我们模型的运营杠杆推动了创纪录的利润率，我们的 Bloomberg®指数期货系列现已上线。"

Gallagher 先生补充道："我们在资本配置和战略执行方面保持严谨，继续投资于我们预计将对持续的长期增长产生重要贡献的产品管道。"

2026 年第二季度亮点

所有数据均与 2025 年第二季度相比，除非另有说明。

• 净收入（定义为收入减去收入成本）增长 35%，即 3650 万美元，达到创纪录的 1.411 亿美元，而去年同期为 1.047 亿美元。增长主要得益于期权业务的强劲表现，包括行业交易量的增加和更高的非交易收入。
• 总运营费用为 1.133 亿美元，而去年同期为 7740 万美元。增加主要由于诉讼和解费用以及计划中的人力和技术投资以支持增长计划，以及增加的市场营销支出。这些部分被降低的监管成本、降低的基于股份的补偿和 2025 年收购相关费用所抵消。
• 运营收入为 2780 万美元，而去年同期为 2730 万美元。
• 实现了 1540 万美元的所得税收益，主要由于与基于股份的补偿相关的 2240 万美元的离散税收收益。
• GAAP 净收入为 4420 万美元，而去年同期为 2350 万美元。
• 调整后收益增长 41%，达到 5330 万美元，而去年同期为 3780 万美元。
• 调整后 EBITDA 增长 57%，达到 7680 万美元，而去年同期为 4910 万美元，主要得益于净收入的强劲增长。
• 调整后 EBITDA 利润率从去年同期的 47% 扩大至 54%。

2026 年第二季度业务更新

• MIAX 期权交易所 2026 年第二季度的平均每日交易量达到 1100 万份合约，同比增长 25.3%。
• MIAX 期权交易所 2026 年第二季度的市场份额为 16.5%，而去年同期为 16.7%。
• 在本季度成功推出了 Tini™ B100 指数期货、Tini B500 指数期货和 B500 指数期货。

选定未经审计的合并财务结果摘要
（单位：$000，除每股金额和百分比外）
合并第二季度结果	2Q26
2026年6月30日	2Q25
2025年6月30日	变化
总收入减去收入成本（"净收入"）	$ 141,113	$ 104,662	35 %
运营收入	$ 27,797	$ 27,291	2 %
归属于 MIH 股东的净收入	$ 44,208	$ 23,527	88 %
摊薄每股收益	$ 0.40	$ 0.30	33 %
调整后收益*	$ 53,272	$ 37,760	41 %
调整后摊薄每股收益*	$ 0.48	$ 0.48	— %
EBITDA	$ 32,350	$ 35,077	(8) %
调整后 EBITDA*	$ 76,778	$ 49,059	57 %
调整后 EBITDA 利润率 %*	54 %	47 %	16 %

* 非 GAAP 结果的调节包含在下面的表格中。请参见下面的"非 GAAP 财务信息"。

各业务部门结果
（单位：$000）
按业务部门划分的净收入	2Q26
2026年6月30日	2Q25
2025年6月30日	变化
期权	$ 124,394	$ 92,765	34 %
股票	5,542	4,363	27 %
期货	5,094	4,990	2 %
国际	5,744	2,291	151 %
企业/其他	339	253	34 %
总计	$ 141,113	$ 104,662	35 %

期权

• 净收入增长 34%，达到 1.244 亿美元，而去年同期为 9280 万美元。增长主要得益于与行业交易量增加相关的更高净交易费用和每份合约（RPC）收入的增加。更高的非交易费用主要是由于会员连接增加、2026 年费用上涨、某些 MIAX Sapphire 相关费用豁免的到期以及新的市场数据产品。
• 运营收入增长 10%，达到 6490 万美元，而去年同期为 5920 万美元。增长主要由于净收入的增加，部分被 2250 万美元的诉讼和解费用抵消。
• 调整后 EBITDA 增长 44%，达到 9670 万美元，而去年同期为 6700 万美元。

股票

• 净收入增长 27%，达到 550 万美元，而去年同期为 440 万美元。增长主要由于改善定价带来的净交易费用增加。
• 第二季度运营亏损为 230 万美元，而去年同期运营亏损为 310 万美元。增长主要由于净收入的增加。
• 调整后的 EBITDA 为（50）万美元，而去年同期为（90）万美元。

期货

• 净收入为 510 万美元，而去年同期为 500 万美元。净交易费用持平，因为农业期货收入的增加被金融期货收入的下降所抵消。
• 运营亏损为 1270 万美元，而去年同期运营亏损为 1280 万美元。
• 调整后的 EBITDA 为（950）万美元，而去年同期为（900）万美元。

国际

• 净收入为 570 万美元，而去年同期为 230 万美元。增长主要由于公司于 2025 年 6 月收购的国际证券交易集团（TISE）所产生的收入。
• 运营收入为 110 万美元，而去年同期运营亏损为 120 万美元。增长主要由于 TISE 收购的影响。
• 调整后的 EBITDA 为 200 万美元，而去年同期为（60）万美元。

资本与流动性

截至2026年6月30日，MIAX 的现金及现金等价物为 6.605 亿美元，总债务为 150 万美元。

2026 财年指引

公司更新 2026 财年的费用指引，现预计：

• 调整后的运营费用（不包括基于股份的补偿、折旧和摊销以及诉讼费用）在 2.6 亿至 2.7 亿美元之间，低于之前的 2.65 亿至 2.75 亿美元的指引；
• 基于股份的补偿费用在 2900 万至 3200 万美元之间，高于之前的 2700 万至 3000 万美元的指引；
• 资本支出（包括内部开发软件的资本化）在 4000 万至 4500 万美元之间，与之前的指引保持不变；
• 折旧和摊销费用在 3500 万至 3900 万美元之间，高于之前的 3300 万至 3800 万美元的指引；
• 调整后的有效税率在 27% 至 29% 之间，与之前的指引保持不变。

网络广播和电话会议

MIAX 将于2026年8月5日下午 5:00（东部时间）召开网络广播和电话会议，回顾其第二季度财务结果。参与者可以拨打 866-652-5200（国际拨号 412-317-6060）参加会议，或在 MIAX 网站的投资者关系部分访问网络广播，网址为 ir.miaxglobal.com。会议结束后，网络广播录音和相关演示文稿将存档在上述链接的活动与演示部分。

非 GAAP 财务信息

调整后的收益是一个非 GAAP 财务指标，定义为归属于 MIH 的净收入，调整了基于股份的补偿、投资收益/损失、诉讼费用和和解、收购相关费用、与债务相关的可赎回认股权证公允价值变动、可赎回普通股公允价值变动、业务出售收益、衍生品和数字资产的未实现损失、无形资产损失、减值费用以及非 GAAP 税务调整。

调整后的 EBITDA 是一个非 GAAP 财务指标，定义为归属于 MIH 的净收入，调整了利息费用和债务折扣成本的摊销、利息收入、所得税费用以及折旧和摊销、基于股份的补偿、投资收益/损失、诉讼费用和和解、收购相关费用、与债务相关的可赎回认股权证公允价值变动、可赎回普通股公允价值变动、业务出售收益、衍生品和数字资产的未实现损失、无形资产损失和减值费用。

调整后的 EBITDA 利润率是一个非 GAAP 财务指标，定义为调整后的 EBITDA 除以收入减去收入成本。

调整后的稀释每股收益是一个非 GAAP 财务指标，定义为调整后的收益除以用于调整后的稀释每股收益的稀释加权平均流通股（包括对 GAAP 基础上反稀释证券的影响）。

本演示文稿中关于我们 2026 财年财务表现的某些指引仅以非 GAAP 基础提供，而未提供最可比的 GAAP 基础指引或与 GAAP 基础指引的定量调节。以这种方式呈现信息是因为在没有不合理努力的情况下无法完成 GAAP 基础的指引和调节。公司无法获得提供 GAAP 基础指引或调节所需的某些信息，包括不反映公司持续运营的非经常性项目。公司认为这些信息对评估公司的持续运营不太可能具有重要意义。

有关我们非 GAAP 结果与 GAAP 结果的调节，请参见下表。

关于 MIAX

迈阿密国际控股公司（NYSE: MIAX）是一家以技术驱动为基础的领导者，致力于在多个资产类别和地区建立和运营受监管的金融市场。MIAX® 在期权、期货、股票和国际市场上运营八个交易所，包括 MIAX Options®、MIAX Pearl®、MIAX Emerald®、MIAX Sapphire®、MIAX Pearl Equities™、MIAX Futures®、百慕大证券交易所和国际证券交易所（TISE）。MIAX 还拥有 Dorman Trading，这是一家全方位服务的期货委员会商和国家期货协会注册经纪商，旨在促进证券期货交易。欲了解更多关于 MIAX 的信息，请访问 www.miaxglobal.com。

免责声明和关于前瞻性声明的警示说明

本新闻稿包含前瞻性声明，包括根据 1995 年《私人证券诉讼改革法》定义的前瞻性声明。前瞻性声明描述未来的期望、计划、结果或策略，通常以 “可能”、“未来”、“计划” 或 “计划中”、“将” 或 “应该”、“期望”、“预期”、“最终” 或 “预计” 等词语开头。请注意，这些声明基于管理层当前的期望，并受到多种风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致未来的情况、事件或结果与前瞻性声明中预测的结果有实质性差异，包括实际结果可能与前瞻性声明中预测的结果有实质性差异的风险。可能导致实际结果与前瞻性声明中预测的结果有实质性差异的其他风险和不确定性包括 MIAX 在证券交易委员会的公开文件中列出的风险和不确定性。在提供前瞻性声明时，公司并不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新这些声明的任何责任或义务。

公司提及的所有第三方商标（包括标志和图标）仍然是其各自所有者的财产。除非特别标明，否则公司对第三方商标的使用并不表示这些商标的所有者与公司之间存在任何关系、赞助或认可。公司对第三方商标的任何引用仅用于识别相应的第三方商品和/或服务，并应视为商标法下的命名公正使用。

联系方式：

投资者 约翰·T·威廉姆斯

[email protected]

媒体 安迪·奈博

[email protected]

迈阿密国际控股公司及其子公司
简明合并经营报表（未经审计）
截至 2026 年和2025年6月30日的三个月和六个月
（单位：千美元，除每股金额外）
	截至 6 月 30 日的三个月		截至 6 月 30 日的六个月
	2026		2025		2026		2025
收入：
交易和清算费用	$ 331,884		$ 286,139		$ 647,294		$ 575,443
访问费用	34,941		26,106		68,298		50,189
市场数据费用	12,206		10,253		25,161		19,895
其他收入	8,598		5,286		16,566		9,334
总收入	387,629		327,784		757,319		654,861
收入成本：
流动性支付	206,633		195,651		430,159		389,697
经纪、清算和交易费用	15,360		14,481		31,637		30,935
第 31 节费用	22,976		11,815		22,976		35,225
其他收入成本	1,547		1,175		2,841		2,458
总收入成本	246,516		223,122		487,613		458,315
收入减去收入成本	141,113		104,662		269,706		196,546
营业费用：
薪酬和福利	40,966		40,210		85,356		77,981
信息技术和通信费用	10,202		8,851		19,685		16,399
折旧和摊销	8,778		6,938		16,866		13,108
租赁费用	2,977		3,002		6,220		5,450
专业费用和外部服务	11,448		10,095		22,855		19,352
市场营销和业务发展	3,176		555		4,160		1,318
收购相关费用	—		2,247		—		2,901
诉讼和解	30,000		—		30,000		—
一般、行政和其他	5,769		5,473		10,799		10,453
总营业费用	113,316		77,371		195,941		146,962
营业收入	27,797		27,291		73,765		49,584
非营业（费用）收入：
可赎回普通股公允价值变动	—		(1,688)		—		(1,891)
与债务一起发行的可赎回认股权证公允价值变动	—		(1,486)		—		(917)
利息收入	5,254		1,418		9,640		2,713
利息费用和债务发行成本摊销	(44)		(4,902)		(89)		(9,332)
无形资产出售损失	—		(2,054)		—		(2,054)
衍生品和数字资产未实现损失	(337)		(4,605)		(2,878)		(47,018)
业务出售收益	23		—		50,570		—
其他，净额	(3,911)		10,681		(2,179)		12,360
税前收入	28,782		24,655		128,829		3,445
所得税收益（费用）	15,426		(1,128)		85,603		(1,338)
归属于迈阿密国际控股公司的净收入	$ 44,208		$ 23,527		$ 214,432		$ 2,107
流通在外的普通股加权平均股数
基本	95,305,096		64,942,755		93,559,319		64,249,928
稀释	110,713,513		78,458,195		109,943,953		77,952,959
归属于普通股的每股净收入
基本	$ 0.46		$ 0.36		$ 2.29		$ 0.03
稀释	$ 0.40		$ 0.30		$ 1.95		$ 0.03

迈阿密国际控股公司及其子公司
简明合并资产负债表（未经审计）
截至2026年6月30日和2025年12月31日
（单位：千美元，除每股和每股金额外）
	2026年6月30日		2025年12月31日
资产
流动资产：
现金及现金等价物	$ 660,462		$ 433,648
根据联邦及其他法规分隔的现金和证券	26,894		27,618
应收账款，净额	119,864		98,107
限制性现金	13,654		6,005
清算所履约保证金和担保基金	103,279		70,078
来自经纪商、期货佣金商和清算机构的应收款	138,329		133,533
衍生资产的流动部分	3,819		6,017
其他流动资产	36,248		39,232
待售资产	—		40,976
流动资产总计	1,102,549		855,214
投资	28,850		19,180
固定资产，净额	64,149		46,854
内部开发的软件，净额	36,401		36,333
商誉	61,942		62,211
其他无形资产，净额	169,019		170,774
递延所得税资产，净额	74,404		—
衍生资产，扣除流动部分	—		5,114
其他资产，净额	63,073		63,745
资产总计	$ 1,600,387		$ 1,259,425
负债和股东权益
流动负债：
应付账款及其他负债	$ 135,917		$ 69,780
应付薪酬	27,115		39,412
长期债务的流动部分	1,514		1,508
递延交易收入	9,207		9,572
清算所履约保证金和担保基金	102,779		69,578
应付客户款项	140,923		144,641
应付清算机构款项	5,716		11
待售负债	—		2,758
流动负债总计	423,171		337,260
递延所得税	10,863		22,386
其他非流动负债	16,052		18,762
负债总计	450,086		378,408
承诺和或有事项	—		—
股东权益：
普通股 - 有投票权和无投票权，面值 $0.001（授权 600,000,000 股（400,000,000 股有投票权，200,000,000 股无投票权）；截至2026年6月30日已发行 99,213,601 股，流通在外 98,610,560 股；截至2025年12月31日已发行 85,890,086 股，流通在外 85,536,287 股）	99		86
库存普通股，成本，603,041 股截至2026年6月30日和 353,799 股截至2025年12月31日	(18,296)		(8,232)
额外实收资本	1,588,634		1,522,143
累计亏损	(417,907)		(632,339)
累计其他综合损失，净额	(2,229)		(641)
股东权益总计	1,150,301		881,017
负债和股东权益总计	$ 1,600,387		$ 1,259,425

净收入（亏损）与 EBITDA 及调整后 EBITDA 的调节

下表为分段净收入（亏损）分配给普通股东与 EBITDA 及调整后 EBITDA 的调节（单位：千美元）：

	截至2026年6月30日的三个月
	期权		股票		期货		国际		公司/
其他		总计
分配给普通股东的净收入（亏损）	$ 65,047		$ (2,336)		$ (15,744)		$ 879		$ (3,638)		$ 44,208
利息费用及债务发行成本摊销	—		—		—		—		44		44
利息收入	(114)		—		(151)		(186)		(4,803)		(5,254)
所得税（收益）费用	—		—		—		64		(15,490)		(15,426)
折旧和摊销	4,494		1,306		1,800		551		627		8,778
EBITDA	69,427		(1,030)		(14,095)		1,308		(23,260)		32,350
基于股份的补偿 (1)	2,545		540		1,303		338		2,361		7,087
投资损失 (2)	—		—		3,279		—		731		4,010
诉讼费用和和解 (3)	24,763		—		—		—		8,254		33,017
衍生品和数字资产的未实现损失 (4)	—		—		—		337		—		337
业务出售收益 (5)	—		—		—		—		(23)		(23)
调整后 EBITDA	$ 96,735		$ (490)		$ (9,513)		$ 1,983		$ (11,937)		76,778

(1)	基于股份的补偿代表与员工、董事和服务提供者授予的股票期权相关的费用，包括 280 万美元的股票期权、240 万美元的限制性股票奖励、180 万美元的限制性股票单位和少于 10 万美元的认股权证。2026 年的费用为 710 万美元，其中 520 万美元为员工的薪酬和福利，20 万美元为专业费用和外部服务的服务提供者，160 万美元为董事的管理、行政和其他费用。
(2)	400 万美元的投资损失代表对可交易股权证券的未实现损失。
(3)	诉讼费用和和解与纳斯达克相关的诉讼有关。
(4)	反映与解锁的 Pyth 代币和截至2026年6月30日仍被 Pyth 网络锁定的 1.25 亿 Pyth 代币相关的数字资产的市场价值评估所产生的总未实现损失。
(5)	代表对 2026 年 1 月出售 MIAXdx 的收益进行的调整。

	截至2025年6月30日的三个月
	期权		股票		期货		国际		企业/
其他		总计
分配给普通股股东的净收入（损失）	$ 59,529		$ (3,105)		$ (12,023)		$ (7,928)		$ (12,946)		$ 23,527
利息支出和债务发行成本摊销	—		—		35		—		4,867		4,902
利息收入	(336)		—		(196)		(20)		(866)		(1,418)
所得税费用	—		—		—		77		1,051		1,128
折旧和摊销	3,405		1,553		984		446		550		6,938
EBITDA	62,598		(1,552)		(11,200)		(7,425)		(7,344)		35,077
基于股份的补偿 (1)	3,781		642		2,703		150		2,148		9,424
投资收益 (2)	—		—		(454)		—		(8,650)		(9,104)
诉讼费用 (3)	632		—		—		—		211		843
收购相关费用 (4)	—		—		—		—		2,247		2,247
与债务一起发行的可赎回认股权证公允价值变动 (5)	—		—		—		—		1,486		1,486
可赎回普通股公允价值变动 (6)	—		—		—		—		1,688		1,688
无形资产损失 (7)	—		—		—		2,054		—		2,054
减值费用 (8)	—		—		—		—		739		739
衍生品和数字资产的未实现损失 (9)	—		—		—		4,605		—		4,605
调整后的 EBITDA	$ 67,011		$ (910)		$ (8,951)		$ (616)		$ (7,475)		$ 49,059

(1)	基于股份的补偿代表与员工、董事和服务提供者授予的股票期权 300 万美元、限制性股票奖励 620 万美元和认股权证 30 万美元相关的费用。2025 年的费用 940 万美元由员工的薪酬和福利 830 万美元、专业费用和外部服务的服务提供者 60 万美元，以及董事的管理、行政和其他费用 50 万美元组成。
(2)	910 万美元的投资收益代表来自 TISE 收购的 860 万美元的未实现收益，以及 50 万美元的可供出售市场证券的未实现收益。
(3)	诉讼费用与纳斯达克相关的诉讼有关。
(4)	与 TISE 收购相关。
(5)	与债务一起发行的认股权证公允价值变动代表与 2029 年高级担保定期贷款发行相关的未赎回认股权证的公允价值变动。认股权证的赎回权在 2025 年 8 月首次公开募股完成后终止。
(6)	可赎回普通股的公允价值变动代表与公司 ERPs I 和 II 相关的未赎回普通股的公允价值变动，该普通股具有赎回权，要求公司在行使时回购一定比例的奖励的公允市场价值。赎回权在 2025 年 8 月首次公开募股完成后终止。
(7)	代表在 2025 年第二季度由 Pyth Network 解锁并由 BSX 在 2025 年第二季度出售的 1.25 亿 Pyth 代币第二批次的实现损失。
(8)	70 万美元的减值费用与拥有的土地和建筑物的减值相关。
(9)	反映截至2025年6月30日，Pyth Network 锁定的 2.5 亿 Pyth 代币的市值评估所导致的未实现损失。

细分经营结果

以下是我们按细分的经营结果（$000）：

	截至2026年6月30日的三个月
	期权	股票	期货	国际	企业/
其他	总计
收入：
交易和清算费用	$ 276,641	$ 34,957	$ 20,221	$ 65	$ —	$ 331,884
接入费用	30,756	3,797	406	39	(57)	34,941
市场数据费用	8,996	1,825	1,312	80	(7)	12,206
其他收入	101	—	2,623	5,560	314	8,598
总收入	316,494	40,579	24,562	5,744	250	387,629
收入成本：
流动性支付	174,153	28,336	4,144	—	—	206,633
经纪、清算和交易费用	1,454	218	13,688	—	—	15,360
第 31 节费用	16,493	6,483	—	—	—	22,976
其他收入成本 (1)	—	—	1,636	—	(89)	1,547
总收入成本	192,100	35,037	19,468	—	(89)	246,516
收入减去收入成本	124,394	5,542	5,094	5,744	339	141,113
营业费用：
薪酬和福利	18,945	3,915	9,701	2,297	6,108	40,966
信息技术和通信费用	4,597	1,656	3,041	620	288	10,202
折旧和摊销	4,494	1,306	1,800	551	627	8,778
租赁费用	1,514	199	463	285	516	2,977
专业费用和外部服务	4,860	327	256	308	5,697	11,448
市场营销和业务发展	622	117	1,636	136	665	3,176
诉讼和解	22,500	—	—	—	7,500	30,000
一般、行政和其他	1,928	358	887	453	2,143	5,769
总营业费用	59,460	7,878	17,784	4,650	23,544	113,316
营业收入 / (损失)	64,934	(2,336)	(12,690)	1,094	(23,205)	27,797
非营业（费用）收入：
利息收入	114	—	151	186	4,803	5,254
利息费用和债务摊销
发行成本	—	—	—	—	(44)	(44)
衍生品和数字资产的未实现损失	—	—	—	(337)	—	(337)
业务出售收益	—	—	—	—	23	23
其他，净额	(1)	—	(3,205)	—	(705)	(3,911)
收入（损失）在所得税准备前	65,047	(2,336)	(15,744)	943	(19,128)	28,782
所得税收益（费用）	—	—	—	(64)	15,490	15,426
归属于迈阿密国际
控股公司的净收入（损失）	$ 65,047	$ (2,336)	$ (15,744)	$ 879	$ (3,638)	$ 44,208

(1)	期货部门包括与接入费用相关的 40 万美元、与市场数据费用相关的 40 万美元，以及与其他收入相关的 80 万美元。企业/其他部门包括与其他收入相关的（10 万美元）。

	截至2025年6月30日的三个月
	期权	股票	期货	国际	企业/
其他	总计
收入：
交易和清算费用	$ 232,412	$ 34,339	$ 19,311	$ 77	$ —	$ 286,139
接入费用	22,208	3,674	239	42	(57)	26,106
市场数据费用	6,878	2,351	951	80	(7)	10,253
其他收入	261	—	2,616	2,092	317	5,286
总收入	261,759	40,364	23,117	2,291	253	327,784
收入成本：
流动性支付	161,039	30,855	3,757	—	—	195,651
经纪、清算和交易费用	1,000	286	13,195	—	—	14,481
第 31 节费用	6,955	4,860	—	—	—	11,815
其他收入成本 (1)	—	—	1,175	—	—	1,175
总收入成本	168,994	36,001	18,127	—	—	223,122
收入减去收入成本	92,765	4,363	4,990	2,291	253	104,662
营业费用：
薪酬和福利	18,409	3,213	11,834	1,495	5,259	40,210
信息技术和通信费用	3,799	1,737	2,513	555	247	8,851
折旧和摊销	3,405	1,553	984	446	550	6,938
租赁费用	1,444	167	577	271	543	3,002
专业费用和外部服务	4,185	490	719	390	4,311	10,095
市场营销和业务发展	109	27	224	72	123	555
收购相关费用	—	—	—	—	2,247	2,247
一般、行政和其他	2,221	281	952	212	1,807	5,473
总营业费用	33,572	7,468	17,803	3,441	15,087	77,371
营业收入 / (损失)	59,193	(3,105)	(12,813)	(1,150)	(14,834)	27,291
非营业（费用）收入：
可赎回认股权证的公允价值变动
与债务相关	—	—	—	—	(1,486)	(1,486)
可赎回普通股的公允价值变动	—	—	—	—	(1,688)	(1,688)
利息收入	336	—	196	20	866	1,418
利息费用和债务摊销
发行成本	—	—	(35)	—	(4,867)	(4,902)
无形资产损失	—	—	—	(2,054)	—	(2,054)
衍生品和数字资产的未实现损失	—	—	—	(4,605)	—	(4,605)
其他，净额	—	—	629	(62)	10,114	10,681
收入（损失）在所得税准备前	59,529	(3,105)	(12,023)	(7,851)	(11,895)	24,655
所得税费用	—	—	—	(77)	(1,051)	(1,128)
归属于迈阿密国际
控股公司的净收入（损失）	$ 59,529	$ (3,105)	$ (12,023)	$ (7,928)	$ (12,946)	$ 23,527

(1)	包括 40 万美元的接入费用、20 万美元的市场数据费用和 60 万美元的其他收入。

以下总结了我们的业务部门的收入减去收入成本、运营费用、运营收入（损失）、调整后的 EBITDA 和调整后的 EBITDA 利润率（单位：千美元，百分比除外）：

		期权		股票
		截至三个月				截至三个月
		6 月 30 日，		百分比		6 月 30 日，		百分比
		2026		2025		变化		2026		2025		变化
	收入减去收入成本	$ 124,394		$ 92,765		34.1 %		$ 5,542		$ 4,363		27.0 %
	运营费用	59,460		33,572		77.1 %		7,878		7,468		5.5 %
	运营收入（损失）	$ 64,934		$ 59,193		9.7 %		$ (2,336)		$ (3,105)		*
	调整后的 EBITDA(1)	$ 96,735		$ 67,011		44.4 %		$ (490)		$ (910)		*
	调整后的 EBITDA 利润率 (2)	77.8 %		72.2 %				*		*
		期货		国际
		截至三个月				截至三个月
		6 月 30 日，		百分比		6 月 30 日，		百分比
		2026		2025		变化		2026		2025		变化
	收入减去收入成本	$ 5,094		$ 4,990		2.1 %		$ 5,744		$ 2,291		150.7 %
	运营费用	17,784		17,803		(0.1) %		4,650		3,441		35.1 %
	运营收入（损失）	$ (12,690)		$ (12,813)		*		$ 1,094		$ (1,150)		*
	调整后的 EBITDA(1)	$ (9,513)		$ (8,951)		*		$ 1,983		$ (616)		*
	调整后的 EBITDA 利润率 (2)	*		*				34.5 %		*

* 无意义
(1)	请参见上文净收入（损失）与 EBITDA 和调整后 EBITDA 的调节。
(2)	调整后的 EBITDA 利润率代表调整后的 EBITDA 除以收入减去收入成本。

GAAP 净收入与调整后收益的调节

以下表格是分配给普通股东的净收入与调整后收益的调节（单位：千美元）：

		截至三个月		截至六个月
		6 月 30 日，		6 月 30 日，
		2026		2025		2026		2025
	分配给普通股东的净收入	$ 44,208		$ 23,527		$ 214,432		$ 2,107
	基于股份的补偿 (1)	7,087		9,424		15,963		18,909
	投资（收益）损失 (2)	4,010		(9,104)		2,640		(10,559)
	诉讼费用和和解 (3)	33,017		843		35,785		1,876
	减值费用 (4)	—		739		—		739
	收购相关费用 (5)	—		2,247		—		2,901
	与债务一起发行的可赎回认股权证公允价值变动 (6)	—		1,486		—		917
	可赎回普通股的公允价值变动 (7)	—		1,688		—		1,891
	无形资产损失 (8)	—		2,054		—		2,054
	衍生品和数字资产的未实现损失 (9)	337		4,605		2,878		47,018
	业务出售收益 (10)	(23)		—		(50,570)		—
	总非 GAAP 税前调整	44,428		13,982		6,696		65,746
	与上述项目相关的所得税（费用）收益 (11)	(11,143)		251		1,395		(67)
	一次性离散税务调整 (12)：
	2026年1月1日的估值准备金释放	—		—		(109,161)		—
	递延税款重新计量	(327)		—		15,806		—
	其他 (13)	(23,894)		—		(30,554)		—
	总非 GAAP 税务调整	(35,364)		251		(122,514)		(67)
	调整后收益	$ 53,272		$ 37,760		$ 98,614		$ 67,786

(1)	基于股票的补偿代表与授予员工、董事和服务提供者的股票期权、限制性股票奖励、限制性股票单位和认股权证相关的费用。
(2)	2026 年代表可交易股权证券的未实现损失。2025 年的投资收益为 1060 万美元，代表来自 TISE 收购的 860 万美元未实现收益，以及 190 万美元的可供出售可交易证券的未实现收益。
(3)	诉讼费用和和解与与纳斯达克事务相关的诉讼有关。
(4)	与拥有的土地和建筑物减值相关的 70 万美元减值费用。
(5)	与 TISE 收购相关。
(6)	与债务一起发行的认股权证公允价值的变化代表与 2029 年高级担保定期贷款发行相关的未到期认股权证的公允价值变化。认股权证的出售权在 2025 年 8 月首次公开募股完成时终止。
(7)	可赎回普通股的公允价值变化代表与公司 ERPs I 和 II 相关的未到期可赎回普通股的公允价值变化，该股具有赎回权，要求公司在行使时回购一定比例的奖励公允市场价值。赎回权在 2025 年 8 月首次公开募股完成时终止。
(8)	代表在 2025 年第二季度由 Pyth Network 解锁并由 BSX 在 2025 年第二季度出售的 1.25 亿个 Pyth 代币第二批次的实现损失。
(9)	反映由于对与解锁的 Pyth 代币和与 Pyth 代币相关的衍生资产的市场估值而产生的总未实现损失，这些资产在每个资产负债表日期仍由 Pyth Network 锁定。
(10)	代表在 2026 年 1 月出售 MIAXdx 的收益。
(11)	调整的所得税影响考虑了适用于每项调整的税务处理和相关税率，这些税率适用于相关税务管辖区。
(12)	从调整后的收益中剔除与我们核心运营表现无关的任何一次性离散税务调整。
(13)	主要与剔除基于股票的补偿的超额税收扣除的永久税收利益有关，相对于账面费用。

每股收益

下表列出了稀释后净收入和调整后稀释每股收益的计算（单位：千美元，除非另有说明）。

	截至三个月
	6 月 30 日，
	2026 年		2025 年
归属于 MIH 的净收入	$ 44,208		$ 23,527
加：可转换债务利息费用，税后净额	—		118
归属于 MIH 的调整后净收入	$ 44,208		$ 23,645
稀释后加权平均普通股流通股数	110,713,513		78,458,195
稀释每股净收入	$ 0.40		$ 0.30
调整后收益	$ 53,272		$ 37,760
用于调整后稀释每股收益的稀释加权平均流通股数	110,713,513		78,458,195
调整后稀释每股收益	$ 0.48		$ 0.48

关键业务指标 截至 2026 年和2025年6月30日的三个月和六个月
	截至 6 月 30 日的三个月		增加/ （减少）		百分比 变化		截至 6 月 30 日的六个月		增加/ （减少）		百分比 变化
	2026		2025				2026		2025
期权：
交易日数量	62		62		—		— %		123		122		1		0.8 %
合同总数：
市场合同 – 股票和 ETF（千份）	4,123,929		3,252,039		871,890		26.8 %		7,945,384		6,468,272		1,477,112		22.8 %
MIH 合同 – 股票和 ETF（千份）	681,330		543,556		137,774		25.3 %		1,344,069		1,058,459		285,610		27.0 %
平均日交易量（"ADV"）（定义见下文）(1)
市场 ADV – 股票和 ETF（千份）(1)	66,515		52,452		14,063		26.8 %		64,597		53,019		11,578		21.8 %
MIH ADV – 股票和 ETF（千份）(1)	10,989		8,767		2,222		25.3 %		10,927		8,676		2,251		25.9 %
MIH 市场份额	16.5 %		16.7 %		(0.2) pts		(1.2) %		16.9 %		16.4 %		0.5 pts		3.0 %
每份合同的期权收入（"RPC"）(2)	$0.124		$0.117		$0.007		6.0 %		$0.117		$0.112		$0.005		4.5 %
美国股票：
交易日数量	62		62		—		— %		123		122		1		0.8 %
股票总数：
市场股票（百万股）	1,253,109		1,139,907		113,202		9.9 %		2,472,166		2,081,595		390,571		18.8 %
MIH 股票（百万股）	11,522		12,093		(571)		(4.7) %		22,308		22,651		(343)		(1.5) %
ADV(1)：
市场 ADV（百万股）(1)	20,211		18,386		1,825		9.9 %		20,099		17,062		3,037		17.8 %
MIH ADV（百万股）(1)	186		195		(9)		(4.6) %		181		186		(5)		(2.7) %
MIH 市场份额	0.9 %		1.1 %		(0.2) pts		(18.2) %		0.9 %		1.1 %		(0.2) pts		(18.2) %
股票捕获（每 100 股）（定义见下文）(3)	$(0.001)		$(0.014)		$0.013		*		$0.002		$(0.017)		$0.019		*
期货：
农产品：
交易日数量	62		62		—		— %		123		123		—		— %
农产品合同总数	803,350		1,124,791		(321,441)		(28.6) %		1,463,136		2,222,907		(759,771)		(34.2) %
农产品 ADV(1)	12,957		18,142		(5,185)		(28.6) %		11,895		18,072		(6,177)		(34.2) %
农产品 RPC(2)	$2.262		$1.983		$0.279		14.1 %		$2.136		$2.202		$(0.066)		(3.0) %
金融：
启动后的交易日数量 (4)	30		na		na		na		30		na		na		na
金融产品合同总数	238,483		na		na		na		238,483		na		na		na
金融产品 ADV(4)	7,949		na		na		na		7,949		na		na		na
金融产品 RPC(2)	$(1.766)		na		na		na		$(1.766)		na		na		na
国际：
截至期末的上市证券总数	6,109		5,757		352		6.1 %		6,109		5,757		352		6.1 %

* 百分比计算没有意义。
(1)	ADV 是指在该期间内的总合同或股票数量除以该期间的总交易日。
(2)	RPC 代表交易和清算费用减去流动性支付、经纪、清算和交易所费用以及第 31 节费用（净交易费用），除以该期间内交易的总合同数。
(3)	每 100 股的股票捕获指净交易费用除以总股票的百分之一。
(4)	金融期货于 5 月 17 日推出（交易日期为 5 月 18 日）。因此，ADV 是指在 5 月 18 日开始的期间内的总合同数除以该期间的总交易日。