我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。意大利科技公司 Bending Spoons 以約 12.85 億美元收購了 Airtable，較其在 2021 年達到的 117 億美元峯值估值大幅下降。該交易突顯了 SaaS 估值的整體重置，Airtable 目前的估值約為年經常性收入的 2.7 倍，而之前超過 24 倍。儘管年經常性收入達到 4.8 億美元，但利率上升和投資者對盈利能力的關注轉變顯著壓縮了軟件的倍數
意大利科技公司 Bending Spoons 同意以約 12.85 億美元收購 Airtable，這比該協作軟件公司的 117 億美元 2021 年私人估值 大幅下降。
包括 Airtable 的現金在內，此交易暗示企業價值約為 22.5 億美元，突顯自疫情時期繁榮以來軟件估值的急劇下滑，當時投資者給予高增長的 SaaS 公司創紀錄的倍數，依據 Forge Global。
該交易反映了風險投資支持的軟件行業的整體重置。然而，Airtable 仍在擴展，截至 6 月，其年經常性收入約為 4.8 億美元，同比增長約 20%，根據 華爾街日報。儘管如此，投資者已不再願意支付 2021 年所見的高倍數。
在其估值高峰期，Airtable 的交易倍數超過 24 倍年經常性收入。根據報告的 12.85 億美元收購價格，Bending Spoons 的交易將該公司的估值定為約 2.7 倍年經常性收入，突顯軟件估值的急劇壓縮。
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從 SaaS 明星到估值重置
在 2021 年融資輪時，Airtable 被視為最有前景的企業軟件公司之一，為企業提供無代碼平台以構建數據庫和工作流應用。
但市場環境發生了變化。更高的利率、SaaS 增長放緩以及對人工智能可能顛覆傳統軟件類別的擔憂，促使投資者優先考慮盈利能力和效率，而不是不惜一切代價追求增長。
在收購之前，私人市場投資者已經開始下調 Airtable 的估值。
投資者已經在重新定價 Airtable
Forge Global 的價格信標顯示，Airtable 的二級市場股票在過去一年中急劇下降，從 60 美元降至 42.37 美元，下降幅度為 29.38%。最近，股票價格加速下跌，在過去一個月內從 57.26 美元降至 42.37 美元，下降幅度為 26%，根據 Forge 數據。
二級市場的下跌表明投資者對 Airtable 之前估值的懷疑加劇，並反映了後期軟件公司的整體重新定價。雖然私人市場定價並不代表官方公司估值，但可以提供對投資者情緒和私人股票需求的洞察。
私人軟件投資的新玩法
Bending Spoons 在首席執行官兼聯合創始人 Luca Ferrari 的領導下，以較低的估值收購成熟的科技公司，並通過運營變革來改善利潤率。
該公司的投資組合包括 AOL、Eventbrite 和 Vimeo。
對於在 2021 年融資狂潮中投資的風險投資公司而言，Airtable 的結果凸顯了一個更廣泛的挑戰：即使是行業領先的軟件公司，在沒有明確的上市路徑的情況下，也難以證明其十億美元的私人估值。
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