我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。摩根大通將神舟國際的目標價從 81 港元下調至 70 港元，維持 “增持” 評級。此次下調反映了預計在 2026 年上半年將面臨的挑戰，包括關税分攤、原材料成本上升和外匯波動，這些因素預計將使毛利率下降 2-3 個百分點，淨利潤同比減少約 30%。銷售增長預計將受到 Puma 和 Nike 的影響，部分被 Adidas 和國內品牌所抵消
摩根大通預計申洲國際 (02313.HK) -0.180 (-0.419%) 空頭頭寸 2168 萬美元；比例 11.066% 的銷售在 2026 年上半年將同比下降低至中個位數百分比，受到 Puma 和耐克的影響，儘管部分被阿迪達斯和國內品牌如安踏體育 (02020.HK) -1.100 (-1.456%) 空頭頭寸 5494 萬美元；比例 10.383% 以及李寧 (02331.HK) -0.220 (-1.482%) 空頭頭寸 3040 萬美元；比例 10.142% 的強勁勢頭所抵消。
面對包括關税分攤、2026 年第二季度原材料價格上漲和外匯波動等逆風，券商預計毛利率將同比下降 2-3 個百分點。再加上非經營性收入降低，預計 2026 年上半年淨利潤將同比下降約 30%。券商維持其增持評級。
券商將 2027-28 年的盈利預測下調 14-16%，以反映宏觀不確定性。2026 年 12 月的目標價從 81 港元下調至 70 港元，意味着 12 個月前瞻市盈率為 17 倍。
(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026-08-05 16:25。)