--- title: "摩根大通在上半年面臨逆風的情況下，將申洲國際的目標價下調至 70 港元" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/295053167.md" description: "摩根大通將神舟國際的目標價從 81 港元下調至 70 港元，維持 “增持” 評級。此次下調反映了預計在 2026 年上半年將面臨的挑戰，包括關税分攤、原材料成本上升和外匯波動，這些因素預計將使毛利率下降 2-3 個百分點，淨利潤同比減少約 30%。銷售增長預計將受到 Puma 和 Nike 的影響，部分被 Adidas 和國內品牌所抵消" datetime: "2026-08-06T04:21:59.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/295053167.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/295053167.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/295053167.md) generator: "portal-rs" --- # 摩根大通在上半年面臨逆風的情況下，將申洲國際的目標價下調至 70 港元 摩根大通預計申洲國際 (02313.HK) -0.180 (-0.419%) 空頭頭寸 2168 萬美元；比例 11.066% 的銷售在 2026 年上半年將同比下降低至中個位數百分比，受到 Puma 和耐克的影響，儘管部分被阿迪達斯和國內品牌如安踏體育 (02020.HK) -1.100 (-1.456%) 空頭頭寸 5494 萬美元；比例 10.383% 以及李寧 (02331.HK) -0.220 (-1.482%) 空頭頭寸 3040 萬美元；比例 10.142% 的強勁勢頭所抵消。 面對包括關税分攤、2026 年第二季度原材料價格上漲和外匯波動等逆風，券商預計毛利率將同比下降 2-3 個百分點。再加上非經營性收入降低，預計 2026 年上半年淨利潤將同比下降約 30%。券商維持其增持評級。 券商將 2027-28 年的盈利預測下調 14-16%，以反映宏觀不確定性。2026 年 12 月的目標價從 81 港元下調至 70 港元，意味着 12 個月前瞻市盈率為 17 倍。 (香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026-08-05 16:25。) ### 相關股票 - [SHZHY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SHZHY.US.md) - [02313.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02313.HK.md) - [NKE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NKE.US.md) - [ADDYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ADDYY.US.md) - [PUM.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PUM.DE.md) - [ADS.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ADS.DE.md) - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM.US.md) - [02020.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02020.HK.md) - [02331.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02331.HK.md) - [JPM-M.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-M.US.md) - [JPM-C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-C.US.md) - [JPM-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-D.US.md) - [JPM-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-L.US.md) - [8634.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8634.JP.md) - [JPM-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-K.US.md) - [JPM-J.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-J.US.md) - [82020.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/82020.HK.md) - [82331.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/82331.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [耐克的股票是否已經見底？](https://longbridge.com/zh-HK/news/298223807.md) - [耐克的庫存清理和實力推動是否剛剛重新定義了耐克（NKE）的投資故事？](https://longbridge.com/zh-HK/news/297731911.md) - [耐克的股票從歷史最高點下跌了 78%。這是否是耐心投資者十年一遇的佈局機會？](https://longbridge.com/zh-HK/news/297803393.md) - [摩根大通下調了耐克 2027 年的盈利預期，指出中國市場和競爭加劇是主要原因](https://longbridge.com/zh-HK/news/297545215.md) - [耐克以創紀錄的交易成為倫敦城市女獅隊的贊助商和裝備合作伙伴](https://longbridge.com/zh-HK/news/297939117.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**