我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。ACI Worldwide（納斯達克：ACIW）報告 2026 年第二季度收入為 4.304 億美元，同比增長 7%，同時 GAAP 攤薄每股收益從 0.12 美元增加至 0.31 美元。調整後的 EBITDA 增長 12%，達到 9080 萬美元，淨調整 EBITDA 利潤率從 32% 擴大至 34%，因為支付軟件的運營槓桿抵消了賬單商的盈利能力下降。
核心財務結果
收入增長快於運營費用，後者增長約 5%，達到 3.858 億美元。這使得 GAAP 營業收入增長約 28%，同時淨收入也受益於其他總費用從 1700 萬美元縮減至 570 萬美元。
許可證收入從 5670 萬美元增加至 6880 萬美元，增速超過了經常性收入 5% 的增長，後者達到 3.36 億美元。季度運營現金流的增長速度也超過了收入的增長。
| 指標 | 2026 年第二季度 | 2025 年第二季度 | 同比變化 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 4.304 億美元 | 4.013 億美元 | 7% |
| GAAP 營業收入 | 4460 萬美元 | 3490 萬美元 | 約 28% |
| GAAP 營業利潤率 | 10.4% | 8.7% | 約 1.7 個百分點 |
| GAAP 淨收入 | 3180 萬美元 | 1220 萬美元 | 約 161% |
| GAAP 攤薄每股收益 | 0.31 美元 | 0.12 美元 | 約 158% |
| 調整後攤薄每股收益 | 0.54 美元 | 未説明 | 54% |
| 調整後 EBITDA | 9080 萬美元 | 8090 萬美元 | 12% |
| 淨調整 EBITDA 利潤率 | 34% | 32% | 2 個百分點 |
| 運營現金流 | 7080 萬美元 | 4980 萬美元 | 約 42% |
淨調整 EBITDA 利潤率是通過排除通行費收入的收入計算得出的，而不是通過總報告收入計算得出的。
支付軟件的增長抵消了賬單商的利潤壓力
支付軟件是利潤擴張的主要來源。收入在報告基礎上增長 9%，在固定匯率下增長 7%，主要得益於與續約的發行和收購客户的大規模擴展。賬單商的收入有所增加，但扣除通行費後的收入和細分盈利能力在與去年同期的高基數比較中下降。
| 細分指標 | 2026 年第二季度 | 同比變化 | 主要因素 |
|---|---|---|---|
| 支付軟件收入 | 1.96 億美元 | 9% | 發行和收購增長 |
| 支付軟件調整後 EBITDA | 9400 萬美元 | 12% | 運營槓桿和費用控制 |
| 支付軟件淨調整 EBITDA 利潤率 | 48% | 從 46% 上升 | 收入增長超過成本增長 |
| 賬單商收入 | 2.34 億美元 | 5% | 報告和固定匯率增長 |
| 扣除通行費後的賬單商收入 | 6800 萬美元 | (3%) | 去年強勁的客户引導和交易比較 |
| 賬單商調整後 EBITDA | 3500 萬美元 | (13%) | 淨收入下降、一次性費用和 Speedpay ONE 投資 |
| 賬單商淨調整 EBITDA 利潤率 | 51% | 從 56% 下降 | 淨收入下降和持續投資 |
在支付軟件中，發行和收購收入在固定匯率下增長 33%。支付智能和商户支付各增長 3%，而實時支付收入因續約時機下降至 2300 萬美元。
預訂落後於當前期間收入
2026 年第二季度新增年度經常性收入預訂下降 25%，至 1800 萬美元，因為賬單商的強勁表現被預期支付軟件合同的時機抵消。過去 12 個月的新增 ARR 預訂為 6800 萬美元，下降 15%。
新的許可證和服務預訂在本季度增長 2%，達到 5900 萬美元，但過去 12 個月的總額下降 12%，至 2.55 億美元。ACI 仍然預計兩個預訂類別在全年都會增長，因此預期合同的時機和完成情況是下半年的重要指標。
現金流、流動性和資本配置
本季度的運營現金流為 7080 萬美元，2026 年前六個月為 1.35 億美元，而去年同期分別為 4980 萬美元和 1.28 億美元。這個區別很重要，因為季度增長遠大於年初至今的改善。
ACI 在 6 月底時現金為 1.67 億美元，債務為 8.26 億美元。淨債務槓桿為調整後 EBITDA 的 1.2 倍，總現金加上可用信貸流動性為 5.4 億美元。
公司在第二季度回購了約 94.8 萬股，花費 4100 萬美元。上半年回購總計 250 萬股，花費 1.07 億美元，剩餘約 3.49 億美元的回購授權。管理層繼續以運營現金流的 50% 至 60% 為目標進行全年回購，具體取決於市場情況。
2026 年指導
ACI 將全年收入和調整後 EBITDA 的預期範圍兩端均提高了 500 萬美元，理由是上半年的表現和管道強勁。由於高利潤率支付軟件許可證續約的時機，公司的下半年展望仍然偏向後期。
| 指標 | 最新指導 | 之前指導 | 變化 |
|---|---|---|---|
| 全年收入 | 18.95 億美元-19.25 億美元 | 18.90 億美元-19.20 億美元 | 兩端均提高 500 萬美元 |
| 全年調整後 EBITDA | 5.45 億美元-5.60 億美元 | 5.40 億美元-5.55 億美元 | 兩端均提高 500 萬美元 |
| 第三季度收入 | 4.17 億美元-4.27 億美元 | 未提供 | 新的季度指導 |
| 第三季度調整後 EBITDA | 9000 萬美元-9500 萬美元 | 未提供 | 新的季度指導 |
ACI 預計下半年約 40% 的收入將在第三季度實現，60% 將在第四季度實現。這種集中增加了續約時機和第四季度執行的重要性。
管理層觀點
管理層強調了 ACI Connetic 在啓用雲原生平台後與兩家美國客户簽署的首兩個合同。ACI 繼續投資於 Connetic，以支持長期的有機增長，儘管公司沒有量化其預期的收入貢獻。
基於新的業務贏得和當前交易趨勢，管理層維持對全年賬單商收入增長的高單位數預期，儘管該細分市場在第二季度增長了 5% 且淨收入下降。
投資者應關注的風險
- 訂單轉化率： 季度淨新增年經常性收入（ARR）以及過去 12 個月的訂單指標均有所下降，增加了對預計在 2026 年晚些時候簽署的合同的依賴。
- 後端收入集中： 由於支付軟件續約時機的原因，預計下半年約 60% 的收入將在第四季度實現，這造成了執行和預測的集中性。
- 賬單盈利能力： 扣除交換費用後的收入下降了 3%，調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）下降了 13%，利潤率收縮了五個百分點。
- 投資需求： 繼續在 ACI Connetic 和 Speedpay ONE 上的支出可能會在這些平台產生披露的財務貢獻之前增加費用。
摘要
ACI Worldwide 第二季度的業績結合了 7% 的收入增長和更快的調整後 EBITDA 及營業收入增長，主要是因為支付軟件帶來了運營槓桿。賬單盈利能力和近期的訂單趨勢不太樂觀，但上半年的強勁表現支撐了全年更高的收入和調整後 EBITDA 指引。下半年的合同時機、第四季度的收入集中以及賬單利潤率表現是需要關注的主要運營點。
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