indie 2026 年第二季度財報：收入增長 24%，虧損有所收窄

indie Semiconductor（納斯達克：INDI）報告 2026 年第二季度收入為 6400 萬美元，比去年同期的 5160 萬美元增長 24%，同時 GAAP 每股攤薄虧損縮窄至 0.17 美元，較上年的 0.20 美元有所改善。GAAP 營業虧損和調整後的 EBITDA 虧損均有所改善，儘管公司仍未實現盈虧平衡，並且庫存和債務均高於 2025 年年底。管理層預計第三季度的年同比收入增長將在 30% 左右加速。

核心收益數據

收入同比增加 1240 萬美元，其中產品收入貢獻了約 1080 萬美元。總運營費用，包括銷售成本，增加了 450 萬美元，使得額外的收入轉化為 790 萬美元的 GAAP 營業虧損減少。

去年同期的季度包括 710 萬美元的重組費用，而這些費用在 2026 年第二季度並未重現。然而，改善在調整後的基礎上也顯而易見：非 GAAP 營業虧損縮窄了 560 萬美元，調整後的 EBITDA 虧損改善了 600 萬美元。

指標	2026 年第二季度	2025 年第二季度	年同比變化
收入	6400 萬美元	5160 萬美元	+24%
GAAP 營業虧損	$(3510) 萬美元	$(4300) 萬美元	縮窄 790 萬美元
歸屬於 indie 的淨虧損	$(3710) 萬美元	$(3900) 萬美元	縮窄 200 萬美元
GAAP 每股攤薄虧損	0.17 美元	0.20 美元	縮窄 0.03 美元
非 GAAP 營業虧損	$(890) 萬美元	$(1450) 萬美元	縮窄 560 萬美元
調整後的 EBITDA	$(650) 萬美元	$(1250) 萬美元	縮窄 600 萬美元

非 GAAP 每股虧損為 0.05 美元，與公司之前的指引一致。indie 不報告 GAAP 毛利潤或毛利率，因為與合同收入相關的某些成本被記錄在研發費用中，無法實際分離。

業務和產品表現

產品收入同比增長約 22%，達到 6050 萬美元，而去年同期為 4970 萬美元。合同收入增長約 83%，從 190 萬美元增至 350 萬美元，儘管這仍然是總收入的相對小部分。

本季度的商業活動涵蓋了汽車傳感和相關市場：

• indie 與支持沃爾沃的一級供應商達成了雷達設計合作。
• 公司報告其 77GHz 雷達技術在北美、歐洲和中國的進一步採用。
• 新的 iND880 視覺處理器設計贏得了中國汽車製造商的訂單，同時 indie 推出了 iND881 邊緣 AI 系統芯片。
• Unitree 和 Agibot 選擇 indie 傳感產品用於物理 AI 應用。
• Quantum 的訂單達到了公司紀錄，幷包括新的客户資助項目。

這些公告提供了產品管道擴展的證據，但 indie 並未量化其對第二季度收入的貢獻或具體生產時間表。

盈利能力和資產負債表

截至 2026 年 6 月 30 日，現金及現金等價物為 1.39 億美元，比 2025 年 12 月 31 日減少 650 萬美元。庫存增加了 1900 萬美元，達到 6760 萬美元，應收賬款增加了 1030 萬美元，達到 6780 萬美元。這些增加使得發貨轉化和客户收款在未來幾個季度成為重要的資產負債表指標。

短期和長期債務總計約為 4.161 億美元，高於年末的 3.534 億美元。第二季度利息支出為 470 萬美元，而去年同期為 450 萬美元。由於調整後的收益仍為負數，債務增加和持續的營業虧損對 indie 的財務靈活性仍然具有重要影響。

股票補償和攤銷推動 GAAP 調整差距

indie 的 3510 萬美元 GAAP 營業虧損與 890 萬美元非 GAAP 營業虧損之間的差額為 2620 萬美元。股票補償佔調整的 1790 萬美元，無形資產攤銷貢獻了 780 萬美元，收購相關費用增加了約 50 萬美元。

股票補償從去年同期的 1480 萬美元增加，而攤銷從 650 萬美元上升。因此，調整後的數據展示了更好的基礎營業趨勢，但也排除了大量費用。負的非 GAAP 營業結果和調整後的 EBITDA 確認 indie 尚未實現盈利，即使在排除這些費用後。

收益指引

對於 2026 年第三季度，indie 預計收入在 6700 萬美元至 7300 萬美元之間。7000 萬美元的中點意味着 30% 的年同比增長，以及較第二季度約 9% 的環比增長，表明管理層預計收入增長將加速。

指標	2026 年第三季度展望	背景
收入	6700 萬美元至 7300 萬美元	7000 萬美元中點
中點增長	年同比 30%	高於第二季度的 24% 增長
中點核心業務收入	約 4000 萬美元	管理層的預期組合
Wuxi indie Micro 中點收入	約 3000 萬美元	管理層的預期組合

公司將其展望描述為非 GAAP 指引，因為某些需要進行 GAAP 對賬的項目取決於未來事件，無法合理估計。

投資者需要關注的風險

• 盈利能力仍然為負： GAAP 和調整後的虧損有所縮小，但非 GAAP 運營虧損和調整後的 EBITDA 仍然低於零。
• 債務大幅增加： 總債務較年末增加約 6270 萬美元，而利息支出仍然是持續成本。
• 庫存增長速度快於季度收入： 庫存比 12 月 31 日高出約 39%，將其轉化為客户發貨是一個重要的運營指標。
• 無錫轉型可能影響報告的增長： 預計第三季度中點收入中約有 3000 萬美元來自無錫 indie Micro，而 indie 正在進行其在該業務中全部股權的待售。
• 設計勝利仍需執行： 雷達、視覺、物理 AI 和量子活動擴展了機會管道，但公司未披露大多數勝利的時間或收入價值。

摘要

indie 在 2026 年第二季度的業績顯示出更快的收入增長和 GAAP 及調整後指標的虧損縮小，主要得益於產品收入的增加。接下來的考驗是第三季度的增長是否達到管理層的預期，調整後的盈利能力是否繼續向盈虧平衡邁進，以及公司在管理其更高的庫存和債務的同時，如何應對擬議的無錫剝離。

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