--- title: "里昂：料騰訊控股次季國內遊戲收入重拾雙位數增長 商業服務收入加速至逾 20%" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/295166759.md" description: "里昂發佈研報，維持騰訊控股 “高度確信跑贏大市” 評級及 740 港元目標價。預計騰訊二季度總收入同比增長 9.7% 至 2,020 億元。國內遊戲收入受新遊戲推動重拾雙位數增長，商業服務收入在 AI 帶動下加速至逾 20%，廣告收入亦保持約 20% 增速。" datetime: "2026-08-07T01:52:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/295166759.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/295166759.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/295166759.md) generator: "portal-rs" --- # 里昂：料騰訊控股次季國內遊戲收入重拾雙位數增長 商業服務收入加速至逾 20% 智通財經 APP 獲悉，里昂發佈研報稱，預期騰訊控股 (00700) 第二季總收入及經調整 EBIT 同比增長 9.7% 和 9.1% 至 2,020 億元人民幣/756 億元人民幣，利潤率相對穩定。受新遊戲《三角洲行動》、《無畏契約手遊》及《洛克王國：世界》推動，線上遊戲有望重拾雙位數 10% 同比增長，但長青遊戲放緩。線上廣告收入應繼續錄得約 20% 同比增長，而商業服務收入在 AI 帶動下同比增長有望加速至 20%。維持 “高度確信跑贏大市” 評級，目標價 740 港元不變。 里昂預期國內遊戲收入於第二季重拾雙位數增長，料同比增 10% 至 444 億元人民幣，主要是受《三角洲行動》及新遊戲《無畏契約手遊》、《洛克王國：世界》的強勁表現支持。國內遊戲收入亦將受惠於 2026 年第一季農曆新年期間穩健表現所產生的遞延收入。但多款長青遊戲於第二季出現明顯放緩。預計第二季國際遊戲收入同比增長 9.8% 至 206 億元人民幣。 該行料，第二季金融科技及商業服務收入同比增長 9% 至 606 億元人民幣，受雲服務及企業 SaaS 增長加速帶動，部分被支付業務增速放緩抵銷。商業服務收入應同比增長逾 20%，受小店採用增加、SaaS 變現提升、AI 推理需求強勁及價格上調推動。騰訊 Hy3 已成為 OpenRouter 上排名前三的模型 WorkBuddy 則是中國 PC 上使用最多的辦公代理。 ### 相關股票 - [TCEHY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCEHY.US.md) - [TCTZF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCTZF.US.md) - [00700.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00700.HK.md) - [80700.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/80700.HK.md) - [HTCD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HTCD.SG.md) ## 相關資訊與研究 - [騰訊發佈用於編程和研究任務的新開源AI模型](https://longbridge.com/zh-HK/news/297299136.md) - [一週回顧 | 騰訊控股累漲 3.45%，一致目標價高於現價](https://longbridge.com/zh-HK/news/297385792.md) - [15:07 ET Cozy Life Sim Animula Nook 在 2026 年科隆遊戲展上推出了新的測試版 - 可在騰訊遊戲展台進行試玩體驗](https://longbridge.com/zh-HK/news/296821195.md) - [字節跳動將 AI 團隊整合到豆包中，以挑戰騰訊 WorkBuddy 的領先地位](https://longbridge.com/zh-HK/news/296785723.md) - [ZOOPUNK 在 2026 年 gamescom 開幕之夜首次進行現場演出](https://longbridge.com/zh-HK/news/297009316.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**