人工智能交易捲土重來：兩隻股票具有顯著的上漲潛力

一個巨大的千載難逢的催化劑正在推動驚人的股票回報，並可能在未來幾年繼續如此。

過去十年對股票來説是令人印象深刻的。標準普爾 500 指數在 2020 年代回報了 160%，年均回報率為 15.6%。這比市場的長期平均水平高出約 50%。

考慮到這個十年經歷了全球疫情、40 年來最高的通貨膨脹和 20 年來最高的利率，這個回報並不算差。這個十年還經歷了相對温和的 GDP 增長，按歷史標準來看。

優異的股票回報有一個原因——科技。人工智能（AI）是推動這個市場的主要因素。這些股票推動了市場大部分的收益。如果沒有科技，這個十年的市場回報將低於平均水平。

考慮一下去年。標準普爾 500 指數回報約為 18%。但根據 Statista 的數據，科技和通信行業單獨推動了 63.1% 的回報。如果沒有這些行業，標準普爾的年回報將約為 6%。自 2022 年當前牛市開始以來，人工智能和大型科技股大約佔市場指數回報的 75% 和盈利增長的 80%。

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但這些股票並沒有一路上漲。在過去幾年中經歷了幾次回調和整合。這些股票在七月份回調，而信息技術甚至不是今年迄今為止表現最好的標準普爾股票行業。事實上，“七大奇蹟” 中的六隻股票在上週之前的表現都低於標準普爾。

與任何牛市一樣，人工智能股票也有起伏。投資者對估值和產生未來收入所需的大量投資感到擔憂。擔憂是好的。整合是正常且健康的。它們防止泡沫。人工智能牛市也可能會隨着新贏家和輸家而改變。

人工智能股票最近遭遇挫折，但情況正在改變。勢頭正在轉變。

微軟（MSFT） 在報告上個季度的財報後，一天內飆升了 16%。亞馬遜（AMZN） 在財報後也有巨大的漲幅。在七月份表現不佳後，人工智能交易在某些領域開始升温。投資者開始區分能夠快速實現巨大投資回報的公司和無法做到的公司。事實上，科技 ETF State Street Technology Select (XLK) 在過去一週上漲了 12%。

現在可能是從這個世代催化劑中獲利的絕佳時機。人工智能正在重新獲得上升勢頭，而一些最優秀的股票仍然遠低於高點。

以下兩家公司具有強大的上漲潛力，但原因截然不同。博通（AVGO） 已經在產生巨大的收入和盈利增長。它是一家已經在實現巨大利潤的公司，但因行業原因受到拖累。甲骨文（ORCL） 則是那些需要大量投資但短期內不會看到回報的公司的典型代表。但該公司遭受重創，當前價格便宜，未來有巨大的增長潛力。

兩隻為下一輪人工智能交易做好準備的股票

博通公司（AVGO）

很少有股票像 AVGO 那樣受益於人工智能熱潮。儘管該股在七月底收盤時比 52 周高點下跌了超過 20%，但在過去五年中，AVGO 的回報仍然達到了 842%，而同期標準普爾 500 指數的回報為 74%。而且有很好的理由相信該股仍有顯著的上漲空間。

博通是一家全球技術基礎設施領導者和行業巨頭，年收入達 750 億美元。它是技術革命的標誌，根源可以追溯到 50 多年前的老 AT&T/貝爾實驗室。該公司在半導體和基礎設施軟件解決方案方面擁有許多領先產品。

該公司是技術領域的早期參與者，提供了其他技術所需的關鍵基礎設施。該公司在當今技術基礎設施中根深蒂固，90% 的互聯網流量使用博通的系統。

博通的定製 XPU 芯片具有巨大的增長潛力。

英偉達（NVDA） 一直是支持人工智能功能的芯片無可爭議的王者。但這些芯片價格昂貴，每個芯片售價 3 萬美元。公司在其數據中心使用數百個這樣的芯片，並在尋找降低其在人工智能基礎設施上巨大投資的方法。博通的定製芯片則更便宜。雖然 XPU 芯片沒有英偉達芯片的一些附加功能，但它們是根據公司的具體需求量身定製的。市場開始更多地轉向博通的芯片。

該公司在第一季度超出預期，收入增長 48%，利潤增長 85%。但股價自那時以來下跌。問題在於博通未能讓投資者滿意的指引。該公司預測 2026 年人工智能收入為 560 億美元，2027 年超過 1000 億美元。市場對指引未能上調感到極度失望，以至於引發了整個科技行業的拋售，投資者轉向人工智能交易。

讓我們把這放在一個更廣泛的背景中。整個公司的 2025 年收入為 640 億美元。僅人工智能部分預計明年將超過 1000 億美元。與其他一些早期的人工智能受益者不同，博通的機會並沒有達到頂峯，而是在不斷擴大。

AVGO 一直是一隻熱門股票，也是人工智能的主要受益者，原因非常簡單：收入和盈利飆升。人工智能交易再次升温。AVGO 在所有大型人工智能股票中處於最強的位置之一。

甲骨文公司（ORCL）

儘管該公司可能在未來有巨大的盈利增長，但現在購買它的最有説服力的理由是價格。該股遭受重創。七月底收盤時比 52 周高點下跌超過 60%。當前分析師的平均目標價比當前價格高出 80%。

甲骨文（ORCL）經歷了一段被市場冷落的巨大波動。但它有時也會受到青睞。例如，在過去的春季，股價在不到兩個月的時間內飆升超過 50%。在 2025 年的春季和夏季，股價更是暴漲超過 170%。一切皆有可能。購買後，股價可能會進一步下跌。上漲可能需要一段時間。但在某個時刻，期待再次出現強勁的上漲走勢似乎是相當合理的。

該公司現在最為人知的是其關係型數據庫管理系統和基於雲的企業應用程序。雲服務部分約佔公司收入的四分之三。但該公司最近已經轉變，成為人工智能領域的主要參與者。

公司需要尖端的計算能力和服務來簡化業務並有效競爭。但他們沒有足夠的資本資源或專業知識來建立與甲骨文（Oracle）同樣龐大的計算基礎設施。以費用的形式利用甲骨文的服務是明智的選擇。這樣，他們可以利用自己無法構建的技術系統，在最高水平上進行競爭。

這樣的能力不僅僅是為了獲得競爭優勢。在當今環境中，這關乎生存。甲骨文的數據庫管理系統（DBMS）是目前市場上最受歡迎的應用程序。客户包括 英特爾（Intel, INTC）、思科系統（Cisco Systems, CSCO）、Zoom（ZM） 和 Intuit（INTU）。

人工智能的出現極大地增加了對甲骨文服務的需求。在雲服務中，甲骨文提供了一項名為甲骨文雲基礎設施（OCI）的服務。它允許客户利用其龐大的數據中心網絡。OCI 提供了人工智能能力。目前的客户包括人工智能初創公司，如 OpenAI、Cohere 和埃隆·馬斯克的 xAI。

該服務因其提供的內容以及比競爭對手更快、更便宜的交付而備受歡迎。雲收入在上個季度增長了 47%，預計本季度增長將達到 58% 至 64%。人工智能服務的訂單積壓高達 6380 億美元。該公司目前的服務訂單幾乎是其當前年收入的十倍。

市場似乎在對未來巨大的增長感到興奮與對所需投資及對收益的打擊持懷疑態度之間反覆搖擺。自從甲骨文在不到兩個月內飆升 50% 以來，核心故事並沒有改變。但投資者的情緒會波動。我仍然認為這隻股票在未來幾個月和幾年內可以大幅上漲。

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