我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。人工智能驅動的能源需求正在造成電力緊張，這使得擁有大區域足跡的公用事業股票受益。新星能源（Constellation Energy，CEG）利用其在美國的核能產能，並與微軟和 Meta 達成合作。Vistra（VST）提供多樣化的發電資產，並與 Meta 和 Helix Investments 建立了合作關係。新紀元能源（NextEra Energy，NEE）通過受監管的運營提供穩定性，同時捕捉人工智能帶來的上行潛力。這些公用事業公司在基礎設施繁榮中被視為隱藏的贏家
人工智能（AI）的爆炸性增長正在創造歷史性的能源需求激增。與傳統的雲工作負載需要每個服務器機架約 5 千瓦（kW）到 10 千瓦不同，現代高密度 GPU 集羣的 AI 硬件每個機架需要 20 千瓦到 100 千瓦不等。
AI 的繁榮面臨一個意想不到的瓶頸，這不是芯片、模型或雲容量，而是維持整個系統運行所需的電力。多個關鍵地區的電網運營商正在經歷多年未解決的互聯許可和電力設備的積壓。
在被稱為 “數據中心走廊” 的北弗吉尼亞州，數據中心已經消耗了該州大約 26% 的所有電力。對於投資者來説，在關鍵地區擁有大規模業務的公用事業運營商可能會成為 AI 基礎設施繁榮中的隱形贏家。以下是三隻在這場歷史性電力緊張中值得密切關注的公用事業股票。
圖片來源：Getty Images。
Constellation Energy 擁有美國最大的核電能力。
Constellation Energy（CEG-1.52%）作為獨立電力生產商，擁有 22 吉瓦（GW）的核電能力，使其成為美國 最大的商業核電運營商。Constellation 的大部分發電設施位於 PJM 互聯區域，該區域為從伊利諾伊州到新澤西州的 6700 萬客户提供服務，包括數據中心走廊。
這一地理優勢在 2024 年與 Microsoft 簽訂 20 年電力購買協議（PPA）時顯得尤為重要。根據協議，Constellation 將重啓三里島的 1 號機組（容量為 835 MW），為這家超大規模雲服務商提供核電。它還與 Meta Platforms 簽訂了類似的 20 年 PPA，以提供來自伊利諾伊州克林頓清潔能源中心的能源。
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NASDAQ: CEG
Constellation Energy
今日變動
(-1.52%) $-4.02
當前價格
$261.10
關鍵數據點
市值
$94B 市值僅計算公開交易的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。
日內區間
$260.68 - $280.00
52 周區間
$228.63 - $412.70
成交量
5K
平均成交量
3.7M
毛利率
13.18%
股息收益率
0.62%
Constellation 因其龐大的核電業務而具有吸引力。這是因為核能提供高度可靠的基荷電力，這對尋求不間斷、清潔能源以實現零排放目標的超大規模雲服務商至關重要。它還通過 $266 億美元收購 Calpine 來多元化其投資組合，為其在高需求市場的電力網絡增加了超過 27 吉瓦的天然氣和地熱能力。
投資 Constellation 並非沒有風險。由於其作為批發商電力生產商的運營模式，該公司 容易受到監管幹預。例如，一些消費者倡導者批評在核電廠進行的背靠背數據中心共址，認為這繞過了電網並將電網維護成本轉嫁給居民消費者。
儘管如此，該股自 52 周高點下跌了 35%，目前的價格約為明年預期收益的 20 倍。分析師預計未來三年每股收益將以 22% 的複合年增長率增長，Constellation 是今天值得考慮的頂級公用事業供應商。
Vistra 管理着龐大的天然氣、核能和不斷擴展的可再生能源資產
Vistra Corporation（VST +0.57%）是另一家主要的獨立電力生產商，擁有約 44,000 兆瓦的總容量。與 Constellation 類似，該公司採用商用電力業務模式，直接向 18 個州的競爭性批發市場銷售電力。該公司的能源組合多樣，包括天然氣、全國第二大核電廠，以及來自煤炭、太陽能和電池儲存的電力。
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NYSE: VST
Vistra
今日變動
(0.57%) $0.80
當前價格
$141.38
關鍵數據點
市值
$48B 市值僅計算公開交易的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。
日內區間
$140.14 - $143.02
52 周區間
$132.66 - $219.82
成交量
76.1K
平均成交量
4.9M
毛利率
14.65%
股息收益率
0.64%
今年早些時候，Vistra 與 Meta Platforms 簽訂了一份 為期 20 年的 PPA ，為其在 PJM 地區的三座核電廠提供 2,600 MW 的電力。該公司還利用其傳統煤炭和棕地場地，承載與 Amazon（位於德克薩斯州的 200 MW Oak Hill 太陽能設施）和 Microsoft（位於伊利諾伊州的 405 MW Pulaski 太陽能設施）相關的太陽能和電池資產。
Vistra 還成為 Helix Investments 的首選電力供應商，該公司是與 KKR、科威特投資局和 Nvidia 共同成立的新公司。Helix 計劃在超過 100 億美元的資本承諾下，建設數據中心和綜合基礎設施，以滿足激增的 AI 需求。
與 Constellation 一樣，Vistra 也面臨着像 PJM 這樣的地區的監管風險和價格上限。儘管如此，歷史上的電力緊缺也有利於 Vistra，分析師預計在未來幾年內該公司將實現強勁增長。
NextEra 受益於人工智能的上行潛力，同時作為受監管的公用事業提供商提供穩定性
NextEra Energy（NEE-1.52%）是公用事業領域另一個吸引人的股票，其業務分為佛羅里達電力與光明公司，這是美國最大的受監管公用事業，以及 NextEra Energy Resources，這是全球最大的風能和太陽能生產商。
該公司已成為大規模可再生能源建設的關鍵合作伙伴，並 擁有創紀錄的 35.1 GW 可再生能源和儲能項目管道。該公司還在部署公用事業規模的電池儲能能力，以補充太陽能陣列，幫助平滑間歇性的太陽能發電，使超大規模計算中心能夠可靠地運行計算集羣，同時限制其碳足跡。
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NYSE: NEE
NextEra Energy
今日變動
(-1.52%) $-1.31
當前價格
$84.60
關鍵數據點
市值
$176B 市值僅計算公開交易的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。
日內區間
$83.94 - $86.88
52 周區間
$69.24 - $98.75
成交量
1.1K
平均成交量
12M
毛利率
35.80%
股息收益率
2.81%
該公司最近還與 Brookfield Asset Management 和美國能源部合作，在肯塔基州西部建設一個價值 1000 億美元的人工智能數據中心園區。作為此項目的一部分，NextEra 預計將建設和擁有 2 GW 的天然氣發電能力和高達 2.6 GW 的電池儲能。
NextEra 在人工智能驅動的電力需求增長與作為受監管的公用事業提供商的穩定性之間取得了平衡，並且在提高股息支付方面有着 32 年的卓越記錄。對於尋求更穩定的 公用事業股票 的投資者來説，NextEra 提供了比像 Constellation 和 Vistra 這樣的商用電力生產商更低波動性的投資選擇。