Blend Labs 第二季度財報電話會議要點

Blend Labs NYSE: BLND 報告第二季度收入接近其指導範圍的高端，非公認會計原則（non-GAAP）營業收入超出預期，同時管理層指出抵押貸款市場持續承壓以及其自動駕駛人工智能產品的早期商業化進展。

總收入為 3380 萬美元，同比增長 7%。非公認會計原則（non-GAAP）營業收入達到 700 萬美元，超過公司指導範圍的 550 萬美元至 650 萬美元。Blend 在本季度末擁有 4490 萬美元的現金、現金等價物和可交易證券，並且沒有債務。

“第二季度是 Blend 又一個有紀律、盈利的季度，” 聯合創始人兼首席執行官 Nima Ghamsari 在公司的財報電話會議上表示。

抵押貸款和消費銀行業績

抵押貸款套件收入同比增長 7%，達到 1920 萬美元。在 Blend 平台上發放的抵押貸款數量在本季度增加了 14%，約為 233,000 筆。每筆貸款的經濟價值為 79 美元，而第一季度為 83 美元。財務和行政負責人 Jason Ream 表示，下降主要是數學上的原因，因為第二季度貸款量的增加在包含固定費用客户安排時降低了每筆貸款的計算。

消費銀行套件收入同比增長 6%，達到 1220 萬美元，而專業服務收入為 240 萬美元。

非公認會計原則（non-GAAP）毛利潤總計為 2650 萬美元，毛利率為 78.3%，而去年為 76.1%。Ream 表示，儘管與自動駕駛相關的模型成本有所增長，但這一結果符合公司正常化的 77% 至 78% 的毛利率框架。

非公認會計原則（non-GAAP）營業費用同比基本持平，為 1950 萬美元。本季度自由現金流為 690 萬美元。

Blend 在本季度還以每股平均 1.65 美元的價格回購了 1100 萬股。截至目前，公司已回購 2220 萬股，花費 3680 萬美元，剩餘約 1320 萬美元可在其 5000 萬美元的授權下使用。

自動駕駛產品發佈及早期客户數據

Blend 的人工智能驅動的貸款代理平台 Autopilot 於 7 月 1 日正式商業化。Ghamsari 表示，在 2 月開始的四個月預覽期內，超過 65 家貸款機構激活了該產品，累計通過 Autopilot 處理的貸款超過 45,000 筆。他後來表示，這一數字接近 50,000 筆貸款。

根據通過該系統處理的貸款的初步數據，Ghamsari 表示客户的貸款通過率提高了 10% 至 15%，週期時間改善了兩到四天，每筆貸款的自動化貸款履行工作平均約為 4.5 小時。

截至電話會議時，已有六家貸款機構簽署了包括 Autopilot 的合同，其中包括抵押貸款服務商 Onity。Blend 最初通過固定費用的一年協議銷售該服務，提供全面訪問。隨着時間的推移，公司打算將付費層級轉向按每筆貸款收費的模式，使其收入與客户結果對齊，而不是與執行的任務數量相關。

Ghamsari 表示，Blend 認為其在借款人接觸點的地位、歷史貸款處理數據、基礎設施和合規框架以及與貸款機構的關係使其產品與通用人工智能工具區分開來。他表示，當不確定時，Autopilot 可以將貸款文件交還給貸款機構團隊，而人們仍然掌握關鍵決策的控制權。

公司尚未為消費銀行套件客户推出 Autopilot，儘管 Ghamsari 表示該平台具備支持這些客户的基本能力，Blend 正在與早期客户進行潛在擴展的接觸。他將公司的做法描述為在擴大可用性之前，與有限數量的 “燈塔客户” 深入合作。

內部人工智能計劃和銷售管道

Blend 還在內部應用人工智能，管理層稱之為 “Blend 3.0”，一種以代理為先的運營模式。Ghamsari 表示，公司工程團隊自 1 月以來的拉取請求處理量增加了 3.6 倍，員工人數基本保持不變。人工智能代理還被用於審核來電支持票據、起草回覆和配置更改、協助客户電話跟進，以及在財務結算過程的某些部分執行初步工作。

管理層表示，公司在本季度簽署了 14 項新交易和擴展。這些包括選擇了 Blend 和 Autopilot 的一家大型信用合作社客户，以及向一家前五大信用合作社交叉銷售 Rapid Refi 和 Rapid Home Equity 產品。

Ghamsari 表示，Blend 的整體銷售管道持續增長，而其後期管道——公司計劃在下個季度內完成的交易——在 3 月至 6 月之間增長了近 40%。該管道包括一家大型抵押貸款客户、一家前 20 大金融機構，以及 Rapid 和 Autopilot 的機會。管理層預計在未來幾個月將有另外兩項大型 Rapid 交易完成，儘管指出大型機構可能需要時間進行代理工具的治理審查。

前景反映更高的利率和客户流失通知

管理層表示，抵押貸款利率已從 5 月的約 6.4% 上升至最近幾周的約 6.8%，使得再融資和購房活動保持低迷。Ream 表示，Blend 的前景比房利美最新的抵押貸款量預測更為保守，因為公司預計在長期高利率環境下再融資量將保持疲軟。

Blend 在本季度還看到客户流失通知的增加。Ream 表示，受影響的客户通常計劃轉向現有的低成本或免費解決方案，而不是人工智能原生產品或內部工具。公司預計影響可控，年收入的低個位數百分比。

• 第三季度收入預計在 3150 萬美元到 3350 萬美元之間，同比變化為負 4% 到正 2%。
• 第三季度融資貸款量預計約為 20 萬到 21 萬筆貸款。
• 第三季度非 GAAP 營業收入預計在 350 萬美元到 450 萬美元之間。
• 第四季度融資貸款量預計約為 18 萬到 19 萬筆貸款，同比下降約 10% 到 15%。

Ream 表示，投資者在更多客户通過銷售和部署渠道之前，應對將 Autopilot 收入納入模型保持謹慎。管理層表示，客户贏得、產品開發速度和 Autopilot 商業化被視為可能支持 2027 年前增長加速的因素。

關於 Blend Labs (NYSE:BLND)

Blend Labs, Inc 是一家金融科技公司，提供數字消費銀行平台，旨在簡化和自動化銀行和信用合作社的貸款和開户流程。其雲原生軟件使金融機構能夠通過將多個步驟（如申請接收、身份驗證、文件收集和承保）整合為統一的數字工作流程，從而提供更無縫的客户體驗。Blend 的平台旨在與現有的核心銀行系統和第三方數據提供商集成，使客户能夠加速貸款發放和存款賬户開設，同時保持合規性和安全標準。

該公司的產品組合包括抵押貸款發放、房屋淨值貸款、個人消費貸款和存款賬户開設的解決方案。

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