Unitil 第二季度財報電話會議亮點

Unitil NYSE: UTL 報告了 2026 年第二季度調整後淨收入為 520 萬美元，或每股 0.29 美元，同時重申全年調整後每股收益指導區間為 3.20 至 3.36 美元。這家受監管的公用事業運營商還表示，2026 年上半年的業績受益於收購的天然氣業務、更高的分銷費率、客户增長和寒冷的冬季天氣。

在 2026 年的前六個月，Unitil 記錄的調整後淨收入約為 3900 萬美元，或每股 2.17 美元，比去年同期增加了 590 萬美元，或每股 0.14 美元。董事長兼首席執行官湯姆·梅斯納表示，公司在過去 12 個月的基礎上實現了授權回報，報告的 GAAP 股本回報率為 9.6%。

公司表示，其調整後的業績不包括與天然氣和水務收購相關的交易成本，這些成本不被視為持續運營的代表。

利潤率因費率、收購和客户增長而上升

截至 6 月 30 日的六個月內，電力調整後毛利率同比上升 14.8%，達到 6120 萬美元。高級副總裁、首席財務官兼財務主管丹·赫斯塔克表示，增長反映了更高的費率和客户增長，包括 Unitil 新罕布什爾州電力子公司於 5 月 1 日生效的 1300 萬美元的永久費率獎勵。費奇堡的基於績效的費率調整也支持了電力毛利率。

天然氣調整後毛利率在上半年增加了 13.5%，達到 1.227 億美元。赫斯塔克表示，增長包括來自緬因州天然氣的 870 萬美元貢獻、來自更高費率和客户增長的 450 萬美元，以及來自寒冷冬季天氣的 140 萬美元。

與 2025 年上半年相比，Unitil 增加了約 6600 個天然氣客户，其中大部分新增客户與緬因州天然氣收購有關。截至 6 月 30 日，約 52% 的公司天然氣客户採用瞭解耦費率，緬因州仍然是其唯一的非解耦天然氣服務區域。

上半年運營和維護費用增加了 330 萬美元，主要是由於公用事業運營成本和勞動力及其他費用的上升。公司表示，緬因州天然氣佔公用事業運營成本增加的 270 萬美元。排除收購的業務，運營和維護費用比去年同期增加了 60 萬美元，增幅略超過 1%。

新罕布什爾州水務收購完成

Unitil 於 6 月 30 日完成了對新罕布什爾州 Aquarion 水務公司和 Abenaki 水務公司的收購，總購買價格為 5580 萬美元，包括承擔 1370 萬美元的長期債務。梅斯納表示，公司與 Aquarion 水務局簽訂了一項為期五年的運營和過渡服務協議，以支持整合。

管理層預計，新罕布什爾州水務收購在考慮交易融資後對 2026 年的合併每股收益將是中性的，赫斯塔克在回答分析師提問時表示。Unitil 預計在新的分銷費率生效後，該收購將變得有利可圖。

公司還與 Eversource Energy 簽署了一份非約束性意向書，計劃收購 Aquarion 在馬薩諸塞州的業務，需滿足某些條件，包括解決基本費率案件。赫斯塔克表示，Eversource 預計將提交一份費率案件，以解決早期監管批准命令中的條件，包括停留條款和對 Hingham 資產出售收益的處理。

梅斯納表示，漫長的馬薩諸塞州監管過程並未改變 Unitil 對潛在額外收購的興趣，這些收購符合其現有的商業模式。

費率案件和投資計劃保持活躍

Unitil 表示，其在新罕布什爾州和緬因州的北方公用事業天然氣業務的費率案件正在按預期進展。在新罕布什爾州，公司於 4 月提交了永久性 980 萬美元的費率增加申請，而提供 550 萬美元增加的臨時費率於 6 月 1 日生效。Unitil 提出了一個多年的計劃，包含兩個步驟的調整，旨在收回 2026 年和 2027 年的系統投資。

新罕布什爾州的永久費率預計將在 2027 年 4 月 1 日生效，經過技術會議、干預者證詞和和解討論後，按照公司的説法。

在緬因州，北方公用事業於 6 月 1 日提交了提議的 1040 萬美元收入增加申請。Unitil 表示，該申請使用了歷史測試年度，並對費率生效年度的預測費率基礎、收入和費用進行了調整，這種方法旨在減少收益流失。

公司的五年資本投資計劃到 2030 年總額約為 12 億美元，比之前的五年計劃增加了 24%。該計劃包括約 6500 萬美元用於班戈天然氣和緬因州天然氣，以及約 3300 萬美元用於新罕布什爾州水務公司。

Unitil 表示，費率基礎比 2025 年同期增加了 2 億美元，或 14.9%，部分反映了緬因州天然氣和新罕布什爾州水務收購。在過去五年中，費率基礎的增長平均為 9.5%，高於公司長期目標範圍的 6.5% 至 8.5%。

天然氣轉換興趣增加

梅斯納表示，天然氣在價格上繼續優於燃油和丙烷，特別是在緬因州，約三分之二的家庭使用油、丙烷或煤油供暖。Unitil 報告稱，上半年客户對天然氣服務的諮詢量比去年同期增加了 50%。

公司目前有約 1500 個潛在新客户在合同或建設中。梅斯納表示，管理層相信，天然氣相對於競爭燃料的成本優勢可能會在長期內持續，即使價格差距縮小，這也支持了緬因州持續增長的機會。

為了資助其投資計劃，Unitil 表示計劃主要依靠運營現金流，並輔以長期債務和股權。該公司在第二季度通過其市場發行計劃發行了約 1100 萬美元的股權，截至季度末剩餘的融資能力約為 3750 萬美元。它還在 6 月份定價了 6000 萬美元的控股公司高級票據，預計將在 9 月份完成交割。

關於 Unitil (NYSE:UTL)

Unitil Corporation NYSE: UTL 是一家公開交易的能源配送公司，提供受監管的電力和天然氣配送服務。該公司通過一系列配送系統向住宅、商業和工業客户提供能源，確保在其服務區域內提供安全可靠的服務。Unitil 的運營包括系統維護、應急響應、抄表和客户支持等職能，均受州監管委員會的管理。

Unitil 總部位於新罕布什爾州漢普頓，服務於新罕布什爾州、馬薩諸塞州和緬因州的社區。

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