“七巨頭” 的 10 萬億美元盲點……以及值得購買的 3 只股票

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湯姆·楊在這裏為您帶來週日的 摘要。

想象一下，您擁有一輛一級方程式賽車。

它配備了一台 1000 馬力的發動機，碳纖維車身，以及抓地力強到幾乎可以粘在天花板上的輪胎。您僱傭了世界上最優秀的車手，並花費數百萬對每個部件進行調校以提高速度。

然後比賽日到來了……但沒有燃料。

您可能擁有有史以來最精良的機器之一，但沒有燃料，它就是一個非常昂貴的紙重物。

這就是隱藏在 “七大巨頭” AI 繁榮背後的盲點。

亞馬遜公司（AMZN）、微軟公司（MSFT）、谷歌母公司（GOOG）、Meta 平台公司（META）、英偉達公司（NVDA）、蘋果公司（AAPL） 和 特斯拉公司（TSLA）。這些都是在 AI 革命中打造出頂級 F1 賽車的傑出公司。

• 數據中心……
• 定製芯片……
• 先進的 AI 模型……

而它們都面臨着同樣的盲點：它們不生產使其數十億美元的 AI 投資得以運轉的 “燃料”。相反，這一角色由芯片製造商、電力公司、數據中心建設公司以及其他幕後生產者來填補，他們提供 AI 革命所需的基本成分。

InvestorPlace 高級分析師 埃裏克·弗萊（Eric Fry） 稱這些組件為 “黃金鉚釘”。在他最近的免費廣播中，他揭示了為什麼它們正在創造一個 10 萬億美元的機會，甚至比 “七大巨頭” 所提供的機會更好。

今天，我將揭示其中一個黃金鉚釘和三個正在生產它的頂級公司。要了解更多，您需要 在這裏觀看埃裏克的_市場衝擊_演示。

AI 革命的一個黃金鉚釘

我將討論的黃金鉚釘在我們現代生活中無處不在。但您無法觸摸或品嚐它……而且您不應該看到或聽到它（除非發生了非常非常嚴重的事情）。

我説的是 電力……AI 革命最大的瓶頸之一。在接下來的幾年裏，我們將會聽到關於這種無形力量的很多消息。

這是因為電力預計將成為數據中心項目延遲的首要原因。分析師目前預測，2026 年計劃中的所有數據中心中約 40% 將推遲到 2027 年……原因將是缺乏電力設備（變壓器、電池系統）或無法將數據中心連接到主電網。這將使原定於 2027 年的建設推遲到 2028 年……依此類推。

換句話説，“七大巨頭” 公司正在建設巨大的耗電數據中心，但它們沒有地方可以插電。

這將為供應 AI 數據中心的電力公司和電氣組件製造商創造一場盛宴。事實上，一些電力公司已經將其生產能力售罄至 2030 年。高壓變壓器和重型燃氣渦輪機現在甚至比最高端的英偉達芯片更難獲得，原因是根本沒有可用的。

現在，這裏有三家應該受益於電力黃金鉚釘的公司，從風險最高到風險最低……

月球計劃投資

您可能會在去年的週日 摘要 中認出我的第一個選擇，當時該公司的股價仍在 8 美元左右：

Fluence Energy（FLNC）。

Fluence 是一家公用事業規模的能源存儲提供商。可以把它想象成將電力存儲在瓶子裏：Fluence 在電力過剩時為大量電池充電，然後在需要時將其釋放回電網。

Fluence 的服務需求非常驚人。幾乎每個 AI 數據中心都需要電池備份系統，因為燃氣渦輪機無法快速啓動以應對突發的需求激增。Fluence 的電池提供了額外的推動力。問問任何曾經舔過 9V 電池的孩子。

可再生能源如太陽能和風能的普及進一步推動了 Fluence 產品的需求。畢竟，當陽光不照耀、風不吹時，AI 數據中心仍然需要電力。許多電網甚至允許數據中心在現場有電池的情況下優先連接電網。Fluence 的收入預計今年將增長 48%，到 2027 財年再增長 24%——這是行業中最快的增長率之一。

請記住，這家有前景的初創公司的股價有時波動很大。該股在 1 月份曾高達 33.50 美元——比我在 2025 年 7 月的推薦時上漲了 4 倍——然後又暴跌 50% 回到低十幾美元的範圍。Fluence 將在 2027 年前保持虧損，因此其股價將取決於投資者的情緒。本週早些時候，該股在盤後交易中暴跌 26%，然後又回升到幾乎起始的水平。

但同樣的波動性現在給投資者提供了第二次購買股票的機會。該股目前交易價格低於 14 美元，預計明年從負利潤轉為正利潤的轉變將成為買入並持有投資者需要的催化劑，讓他們一擁而入。

最便宜的切入點

一種較少波動的方式來投資電力黃金鉚釘是 勒格朗（Legrand SA）（LGRDY），這是一家法國公司，負責建設數據中心內部的電氣管道。

這包括以下組件：

• 母線槽。 為 AI 服務器提供電力的高架電力通道
• 斷路器。 防止電力浪湧的重型保護裝置
• 電源分配單元。 為單個服務器提供複雜的電源插座
• 監測設備。 用於識別潛在故障的測量設備

換句話説，勒格朗將電力從數據中心的主電力室輸送到每個服務器，並管理可能出現的問題。數據中心現在佔銷售額的 32% 以上，較 2023 年的 15% 有所上升。

樂高朗是行業中最便宜的公司之一，因為它主要在巴黎泛歐交易所交易，其估值類似於一家歐洲電線公司。其股票的前瞻市盈率僅為 22.5 倍。這遠低於樂高朗在美國交易的同行，包括伊頓公司（ETN）的 30 倍和羅克韋爾自動化公司（ROK）的 31 倍。這些美國公司實際上在數據中心收入佔比上更低。

此外，樂高朗已經兩次上調了 2026 年的業績指引，並獲得了 2028 年行業普遍轉向新的 800 伏標準所需的能力。這將繼續推動銷售增長。至於那種 “歐洲電線” 的刻板印象……現在大約一半的銷售額流向北美。

這意味着我們應該開始看到這家法國公司與其美國同行之間的趨同。我的基本預期是 30% 的回報，如果對 AI 數據中心的需求持續旺盛，預期收益可能會更高。

安靜的複合增長者

最後，電力行業的藍籌股獎項頒給了 康斯特 ellation Energy Corp. (CEG)，美國最大的核能生產商。這家總部位於巴爾的摩的公司運營着大約二十座核反應堆，能夠提供足夠的電力供給 1600 萬個典型的美國家庭。它還擁有大量的風能、太陽能、天然氣和水電廠，能夠為另外 1100 萬個家庭提供電力。

核能是 AI 數據中心特別優秀的電力來源。反應堆建成後成本非常低，並提供科技公司所重視的成本穩定性。燃料在核電廠的成本中佔比不到 20%，而天然氣電廠則佔 65% 到 80%。

核電廠還能夠 24 小時不間斷地發電，這使它們在需要昂貴電池（通常來自 Fluence）來正常運行的太陽能和風能面前具有優勢。

這使得康斯特 ellation 的股票比其同行稍微貴一些，尤其是那些專注於天然氣發電的公司。CEG 的前瞻市盈率為 23 倍，而行業平均為 19.7 倍。由於 2025 年收購了另一家電力生產商 Calpine Corp.，康斯特 ellation 的債務也相對較高。

然而，這種溢價可能是值得的，原因有三：

1. 估值下調。 自 2025 年 10 月的高峰以來，康斯特 ellation 的股票下跌了 33%，使得價格在市盈率基礎上回到了長期平均水平。
2. 直接交易。 康斯特 ellation 越來越多地通過與 AI 數據中心的直接合同推動其增長，繞過了監管機構設定的價格上限。這些項目中的許多預計將在明年啓動。
3. 指引。 盈利預期大多呈上升趨勢，公司在超越這些預期方面有着出色的歷史。康斯特 ellation 在宣佈再次超越盈利預期後，本週股價上漲了 6%。

康斯特 ellation 的股票上漲速度可能不會像 Fluence 或樂高朗那樣快。其規模和穩定性使得大幅波動的可能性較小。然而，我仍然預計該股將在未來一年左右從約 265 美元上漲到 320 美元，適合風險厭惡型投資者。

AI 革命的其他黃金鉚釘

在 2025 年底，微軟首席執行官薩提亞·納德拉透露，他的公司有 AI 芯片閒置在倉庫，因為公司沒有足夠的電力來安裝它們。

“你可能實際上有一堆芯片閒置在庫存中，我無法插入它們，” 納德拉在一次在線採訪中説。“事實上，這就是我今天的問題。”

我們説的是微軟……一家市值 3.7 萬億美元的公司。他們竟然找不到足夠的電力來運行他們購買的芯片。

事實證明，微軟並不是唯一一家遭遇 AI 瓶頸的 Mag 7 公司。英偉達被迫推遲其高端芯片的生產，因為其供應商無法跟上。蘋果因 “百年一遇” 的內存芯片短缺被迫提高 iPhone 的價格。埃隆·馬斯克的 xAI 則轉向使用數十台沒有許可證的燃氣渦輪來為其在孟菲斯的 “巨人” 超級計算機供電，因為特斯拉的 “Megapack” 系統無法提供足夠的電力。

無論你往哪裏看，AI 建設中都存在瓶頸。

這就是埃裏克的黃金鉚釘的用武之地。這些公司正在生產這些短缺的組件。

在他的 免費市場衝擊演講 中，他揭示了他的頂級推薦，包括 15 只免費股票，他相信這些股票將從日益增長的 AI 短缺中獲利。

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下週見，

托馬斯·楊，CFA

市場分析師，InvestorPlace

托馬斯·楊是市場分析師和 Omnia 投資組合的投資組合經理，這是 InvestorPlace 的最高級別訂閲。他曾是湯姆·楊的《利潤與保護》的編輯，這是一份關於在好時光中獲利和在壞時光中保護收益的免費電子信件。