港股異動：老鋪黃金漲 11.14%，估值迴歸與現金流挑戰並存

港股異動
老鋪黃金漲 11.14%。基於近期關鍵新聞：

1. 8 月 8 日，老鋪黃金的商業模式在金價倒 V 形態下暴露出風險。金價從年初高點回撤約 29%，導致高溢價產品吸引力下降，消費者轉向按克計價的競品。庫存壓力顯性化，減值風險增加。來源：智通財經

2. 8 月 8 日，老鋪黃金的財務結構面臨挑戰。經營活動現金流淨流出 68.48 億，資產負債率上升至 47.79%。市場對其 “借錢換增長 + 囤貨賭金價” 的模式重新評估，導致股價波動。來源：智通財經

3. 8 月 8 日，市場對老鋪黃金的估值從 “新消費稀缺標的” 迴歸 “黃金珠寶商”，PE 從 50 倍回落至 12 倍。商業模式的週期抗性被重估，影響股價表現。來源：智通財經黃金市場波動加劇，投資需謹慎。

行業成交額排名前列的股票
申洲國際漲 0.61%。基於近期關鍵新聞：

1. 8 月 7 日，申洲國際發佈盈利預警，預計截至 6 月 30 日止六個月母公司擁有人應占溢利較 2025 年同期減少約 38% 至 43%。盈利下滑主要由於原料成本及人工成本上升、人民幣兑美元匯率明顯升值、需求疲弱導致銷售規模小幅下降，對毛利率產生負面影響並造成匯兑虧損。來源：觀點網

2. 8 月 7 日，智通財經報道，申洲國際預計本期間的母公司擁有人應占溢利將較 2025 年同期減少大約 38% 至 43%。溢利降幅主要由於經營環境面臨多重挑戰，包括原料成本及人工成本上升、人民幣兑美元匯率升值以及需求疲弱導致銷售規模下降。來源：智通財經

3. 8 月 9 日，中金公司發佈研報稱，考慮需求波動及宏觀因素，下調申洲國際 2026/27 年 EPS 預測 23%/10%，維持跑贏行業評級。盈利下降主要受需求偏弱、原材料及人工成本上漲、人民幣升值等因素影響。來源：智通財經紡織行業面臨成本壓力，需求疲弱

安踏體育漲 0.60%。基於近期關鍵新聞：

1. 8 月 9 日，安踏宣佈職業摩托車賽車手瓦倫丁·德比斯成為品牌代言人，進一步探索機車領域。此舉提升了品牌形象，吸引了市場關注，推動股價上漲。來源：DoNews

2. 8 月 7 日，安踏體育錄得大手交易，市前交易價格略低於前收市價，顯示出市場對其股票的活躍交易興趣。來源：經濟通通訊社

3. 8 月 6 日，行業報告顯示運動品類零售額下降，安踏增長節奏放緩，但仍跑贏行業。市場對其長期增長保持謹慎樂觀。來源：經濟通通訊社運動品牌競爭加劇，市場週期變化

李寧漲 1.93%。基於近期關鍵新聞：

1. 8 月 9 日，紡織服裝板塊景氣度延續，李寧受益於行業整體上漲。紡織服裝板塊上週漲幅為 2.79%，李寧作為行業龍頭之一，股價上漲 1.93%。來源: 國金證券

2. 8 月 9 日，紡織服裝出口增長，推動李寧股價上漲。7 月紡織服裝出口同比增長 7.6%，顯示出行業需求強勁，李寧股價因此受益。來源: 國金證券

3. 8 月 9 日，內需恢復不及預期風險提示，李寧股價波動。儘管行業整體表現良好，但內需恢復不及預期的風險仍可能影響李寧未來表現。來源: 國金證券紡織服裝板塊近期表現良好。

行業市值排名前列的股票
普拉達跌 0.09%。基於近期新聞，

1. 8 月 8 日，普拉達與設計師 Riss 的法律糾紛升級。設計師的律師要求進一步解釋，普拉達的法律代表否認任何可行的訴訟理由，並威脅索取法律費用。設計師要求至少 500 萬美元的賠償，並要求法院禁止普拉達繼續開發 “Prada Strada” 項目。此事件增加了公司法律風險，影響股價。

2. 8 月 8 日，普拉達的法律團隊拒絕承諾不使用或商業化 “Prada Strada” 概念。設計師要求賠償並禁止普拉達繼續開發該項目，增加了公司法律風險，影響股價。法律糾紛增加了公司風險，影響股價。