我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。花旗更新了對主要中國電信運營商的研究，維持對中國移動和中國電信 H 股的買入評級，同時對中國聯通 A 股保持賣出評級。該銀行下調了對這三家公司的收入和淨利潤預測，直至 2027 年，原因包括增值税政策調整、人工智能基礎設施折舊壓力以及激烈的競爭。因此，中國移動、中國電信和中國聯通的目標價格在 H 股和 A 股上市中均有所下調
花旗發佈了一份研究報告，更新了對多家電信運營商的預測和目標價格。該券商對中國移動（00941.HK）維持買入評級，股價上漲 0.150 (+0.183%)，空頭頭寸為 3251 萬美元；比例為 3.122%；對中國移動（600941.SH）維持買入評級，股價上漲 1.640 (+1.717%)；對中國電信（00728.HK）維持買入評級，股價上漲 0.025 (+0.556%)，空頭頭寸為 1691 萬美元；比例為 5.032%；對中國電信（601728.SH）維持買入評級，股價上漲 0.140 (+2.265%)；對中國聯通（00762.HK）維持買入評級，股價上漲 0.010 (+0.156%)，空頭頭寸為 709 萬美元；比例為 4.077%；同時對中國聯通（600050.SH）維持賣出評級，股價上漲 0.030 (+0.698%)。
花旗將中國移動 2026 年和 2027 年的收入預測分別下調 4.4% 和 7%，原因是增值税政策調整壓縮了有效服務收入，並對過渡期內 AI 驅動收入的貢獻持更為謹慎的看法。同期的淨利潤預測分別下調 13.4% 和 17.5%。該券商引入了 2028 年的預測，並將中國移動（00941.HK）的目標價格從 105.1 港元下調至 102 港元，同時將中國移動（600941.SH）的 A 股目標價格從 135 元人民幣下調至 120 元人民幣。
對於中國電信，花旗將其 2026 年和 2027 年的收入預測分別下調 5.2% 和 8.3%，而淨利潤預測分別下調 19.8% 和 20.2%，反映了增值税調整和因持續投資於 AI 和雲基礎設施而產生的折舊壓力的綜合影響。該券商將中國電信（00728.HK）的目標價格從 7.1 港元下調至 5.7 港元，同時將中國電信（601728.SH）的 A 股目標價格從 9.6 元人民幣下調至 7.7 元人民幣。
對於中國聯通（00762.HK），花旗將其 2026 年和 2027 年的收入預測分別下調 5.6% 和 7.9%，而淨利潤預測分別下調 21% 和 22.9%，反映了增值税調整、激烈競爭和宏觀逆風的影響。該券商將中國聯通（00762.HK）的目標價格從 11.2 港元下調至 8.3 港元。中國聯通（600050.SH）的目標價格從 4.9 元人民幣下調至 3.9 元人民幣，維持賣出評級，主要是由於 A 股相對於 H 股的顯著溢價以及股息收益率低於同行。（廣告/數據）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026-08-07 16:25。）（A 股報價延遲至少 15 分鐘。）