UNITREE 今日開放認購：SHOUCHENG、美團及其他早期投資者有望獲得顯著收益，因核心投資者估值重新評估

香港，2026 年 8 月 10 日 -（ACN Newswire）- 8 月 10 日，宇樹科技（688836.SH）以每股 150.80 元人民幣的發行價格正式開放公眾認購。此次 IPO 的市盈率為 219.23 倍，顯著高於行業平均市盈率 38.56 倍。市場願意給予被廣泛視為 “首個類人機器人股票” 的溢價顯而易見。

根據招股説明書，攜程相關實體共持有宇樹科技 9.6488% 的股份，使其成為該公司的最大外部機構股東。首程控股（0697.HK）通過其相關投資基金在發行前持有宇樹科技約 3.8262% 的股份，市值大約為 23 億元人民幣，代表了香港上市公司中披露的最大持股比例。

然而，對於首程控股而言，這項投資的意義遠不止於未實現的收益。宇樹科技從私募市場估值倍數轉向公開交易市場價格，意味着首程控股的機器人投資組合中的一項重要資產首次有了由公共資本市場建立的透明基準。

然而，更重要的問題不僅僅是首程控股從單一投資中獲得了多少收益。

截至 2025 年底，首程控股在更廣泛的機器人價值鏈上累計投資超過 20 億元人民幣，涵蓋了包括宇樹科技、Galbot、Galaxea、智子新算、墨顯科技和 RobotEra 在內的 20 多家公司。董事長趙天陽將這一戰略描述為 “行業廣泛投資策略”——首程控股並不是押注於單一公司，而是為整個物理人工智能生態系統的系統性增長做好佈局。最近，該集團啓動了 35 億元人民幣的北京前沿科技創新基金，進一步擴大了對新興技術的投資。

私募市場投資、IPO 變現和新基金部署正日益形成首程控股的 “價值實現加持續孵化” 的自我強化循環。當投資者為宇樹科技下達認購訂單時，公共市場首次為這位耐心資本投資者的長期戰略賦予了可見的價格。

來源：首程控股

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