我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。小牛電動報告 2026 年第二季度收入為 14.404 億人民幣，同比增長 14.7%，主要受電動滑板車銷售增長 24.2% 的推動。然而，公司淨虧損為 1.022 億人民幣，而 2025 年第二季度淨收入為 590 萬人民幣。毛利率從 20.1% 下降至 16.0%，主要由於產品組合變化和供應鏈成本上升
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-- 第二季度收入为人民币 14.404 亿元，同比增长 14.7%
-- 第二季度净亏损为人民币 1.022 亿元，而 2025 年同期净收入为人民币 590 万元
北京，2026年8月10日（全球新闻稿）-- Niu Technologies（“NIU” 或 “公司”）（纳斯达克：NIU），全球领先的智能城市出行解决方案提供商，今天公布了截至2026年6月30日的第二季度未经审计的财务业绩。
2026 年第二季度财务亮点
- 收入 为人民币 14.404 亿元，同比增长 14.7%
- 毛利率 为 16.0%，而 2025 年第二季度为 20.1%
- 净亏损 为人民币 1.022 亿元，而 2025 年第二季度净收入为人民币 590 万元
- 调整后净亏损（非 GAAP） 为人民币 9820 万元，而 2025 年第二季度调整后净收入为人民币 1370 万元
2026 年第二季度运营亮点
- 销售的电动滑板车数量为 434,687 辆，同比增长 24.2%
- 中国市场销售的电动滑板车数量为 402,202 辆，同比增长 26.2%
- 国际市场销售的电动滑板车数量为 32,485 辆，同比增长 3.6%
- 截至2026年6月30日，中国的特许经营店数量为 4,570 家
公司首席执行官李燕博士表示：“在中国，通过将 AI 驱动的骑行功能融入更广泛的日常骑行需求中，我们继续发展我们的智能出行路线图，并增强连接骑行体验。”
李博士继续说道：“在国际市场上，我们保持选择性的方法，并继续将我们的产品与当地需求对接，以支持全球运营的稳定性。”
2026 年第二季度财务结果
收入 达到人民币 14.404 亿元，同比增长 14.7%。这一增长主要得益于销售量增长 24.2%，部分被每辆电动滑板车收入下降 8.6% 所抵消。以下表格显示了各期的收入细分和每辆电动滑板车的收入：
| 收入 | ||||||
| （单位：人民币百万元） | 2026 | |||||
| 年第二季度 | 2025 | |||||
| 年第二季度 | 同比变化 | |||||
| % | ||||||
| 中国市场电动滑板车销售 | 1,210.6 | 1,056.9 | +14.6% | |||
| 国际市场电动滑板车销售 | 106.3 | 103.1 | +3.0% | |||
| 电动滑板车销售小计 | 1,316.9 | 1,160.0 | +13.5% | |||
| 配件、备件和服务 | 123.5 | 95.7 | +29.0% | |||
| 总计 | 1,440.4 | 1,255.7 | +14.7% |
| 每辆电动滑板车收入 | ||||||
| （单位：人民币） | 2026 | |||||
| 年第二季度 | 2025 | |||||
| 年第二季度 | 同比变化 % | |||||
| 中国市场电动滑板车销售 2 | 3,010 | 3,316 | -9.2% | |||
| 国际市场电动滑板车销售 2 | 3,270 | 3,288 | -0.5% | |||
| 每辆电动滑板车收入 | 3,029 | 3,313 | -8.6% | |||
| 配件、备件和服务 3 | 285 | 274 | +4.0% | |||
| 综合每辆电动滑板车收入（包括配件、备件和服务） | 3,314 | 3,587 | -7.6% | |||
- 中国市场电动滑板车销售收入为人民币 12.106 亿元，同比增长 14.6%，占总电动滑板车收入的 91.9%。增长主要由于销售量增长 26.2%，部分被中国市场每辆电动滑板车收入下降 9.2% 所抵消。
- 国际市场电动滑板车销售收入为人民币 1.063 亿元，同比增长 3.0%，占总电动滑板车收入的 8.1%。增长主要由于国际市场电动摩托车和踏板车销售量增加。
- 配件、备件和服务收入为人民币 1.235 亿元，同比增长 29.0%，占总收入的 8.6%。增长主要得益于 Niu App 服务的收入增加，以及中国市场配件和备件的销售。
- 每辆电动滑板车收入为人民币 3,029 元，同比下降 8.6%。这一下降主要归因于中国市场产品组合的变化。
收入成本 为人民币 12.100 亿元，同比增长 20.6%，主要由于销售量增加。每辆电动滑板车的成本（定义为收入成本除以特定期间内销售的电动滑板车数量）为人民币 2,784 元，较 2025 年第二季度的 2,866 元下降 2.9%。这一下降主要由于中国市场产品组合的变化，部分被上游供应链成本上升所抵消。
毛利率 为 16.0%，而 2025 年同期为 20.1%。下降主要是由于中国市场产品组合的变化，以及上游供应链中产品成本的上升，给国内毛利率带来了额外压力。下降还源于国际市场电动滑板车的毛利率降低。
运营费用 为人民币 3.406 亿元，同比增长 28.6%。运营费用占收入的比例为 23.6%，而 2025 年第二季度为 21.1%。
- 销售和营销费用 为人民币 2.386 亿元（包括人民币 100 万元的股权激励费用），较 2025 年第二季度的人民币 2.022 亿元增长 18.0%，主要由于中国市场广告和促销费用增加人民币 2,190 万元，包括年度营销计划的季度分配，以及人民币 1,220 万元的折旧和摊销。销售和营销费用占收入的比例为 16.6%，相比于 2025 年第二季度的 16.1%。
- 研发费用 为人民币 5,150 万元（包括人民币 80 万元的股权激励费用），较 2025 年第二季度的人民币 4,370 万元增长 17.8%，主要由于设计和测试费用增加人民币 440 万元，以及员工成本和股权激励费用增加人民币 200 万元。研发费用占收入的比例为 3.6%，相比于 2025 年第二季度的 3.5%。
- 一般和行政费用 为人民币 5,050 万元（包括人民币 200 万元的股权激励费用），较 2025 年第二季度的人民币 1,910 万元增长 165.2%，主要归因于外汇损益增加人民币 4,420 万元，本季度外汇损失为人民币 1,900 万元，而 2025 年第二季度外汇收益为人民币 2,530 万元。一般和行政费用占收入的比例为 3.5%，相比于 2025 年第二季度的 1.5%。
不包括股权激励费用的运营费用 为人民币 3.368 亿元，同比增加 30.9%，占收入的 23.4%，相比于 2025 年第二季度的 20.5%。
- 不包括股权激励费用的销售和营销费用 为人民币 2.376 亿元，同比增加 18.5%，占收入的 16.5%，相比于 2025 年第二季度的 16.0%。
- 不包括股权激励费用的研发费用 为人民币 5,070 万元，同比增加 23.8%，占收入的 3.5%，相比于 2025 年第二季度的 3.3%。
- 不包括股权激励费用的一般和行政费用 为人民币 4,850 万元，同比增加 205.9%，占收入的 3.4%，相比于 2025 年第二季度的 1.3%。
股权激励费用 为人民币 400 万元，而 2025 年同期为人民币 790 万元。
所得税收益 为人民币 90 万元，而 2025 年同期为人民币 1,250 万元。
净亏损 为人民币 1.022 亿元，而 2025 年第二季度的净收入为人民币 590 万元。净亏损率为 7.1%，相比于 2025 年同期的净收入率 0.5%。
调整后的净亏损（非 GAAP） 为人民币 9,820 万元，而 2025 年第二季度的调整后净收入为人民币 1,370 万元。调整后的净亏损率为 6.8%，相比于 2025 年同期的调整后净收入率 1.1%。
每股美国存托股份的基本和稀释净亏损 均为人民币 1.26（约合 0.19 美元）。
资产负债表
截至2026年6月30日，公司拥有 现金及现金等价物、定期存款 和 短期投资 合计人民币 14.758 亿元。公司有受限现金人民币 2.179 亿元和短期银行借款人民币 2.200 亿元。
业务展望
NIU 预计 2026 年第三季度的收入将在人民币 18.63 亿元至人民币 20.33 亿元之间，同比增长 10% 至 20%。
上述展望基于截至本新闻稿发布之日的信息，反映了公司的当前和初步预期，可能会有所变化。
电话会议
公司将于2026年8月10日星期一美国东部时间上午 8:00（北京时间/香港时间晚上 8:00）召开财报电话会议，讨论 2026 年第二季度的财务和业务结果，并提供公司更新。
要通过电话加入，参与者需要提前使用以下提供的链接注册电话会议。注册后，参与者将收到拨入号码和个人 PIN，用于加入电话会议。
| 事件： | Niu Technologies 2026 年第二季度财务结果电话会议 |
| 注册链接： | https://register-conf.media-server.com/register/BI86bdc4efa3794d128f27c2a1d70cc7df |
电话会议的直播和录音将在投资者关系网站上提供，网址为 https://ir.niu.com/news-and-events/webcasts-and-presentations
关于 NIU
作为全球领先的智能城市出行解决方案提供商，NIU 设计、制造和销售高性能电动摩托车、踏板车、自行车，以及滑板车和电动自行车。NIU 拥有多样化的产品组合，以满足用户的各种需求，并应对不同的城市出行场景。目前，NIU 提供两种车型系列，包括多种不同类型的车辆。这些包括（i）电动摩托车、踏板车和自行车系列，包括 NQi、MQi、UQi、FQi 系列等，以及（ii）微出行系列，包括滑板车系列 KQi 和电动自行车系列 BQi。NIU 采用全渠道零售模式，整合线上和线下渠道，销售其产品并为用户提供服务。
欲了解更多信息，请访问 www.niu.com。
使用非 GAAP 财务指标
为了补充 NIU 根据美国通用会计原则（“GAAP”）呈现的合并财务结果，NIU 使用以下非 GAAP 财务指标：调整后的净收入（损失）和调整后的净收入（损失）率。这些非 GAAP 财务指标的呈现并不意在孤立考虑或替代根据 GAAP 编制和呈现的财务信息。NIU 认为，这些非 GAAP 财务指标通过排除某些可能不代表其经营结果的项目，提供了有关其业绩和流动性的有意义的补充信息。公司认为，管理层和投资者在评估其业绩以及规划和预测未来期间时，均能从参考这些非 GAAP 财务指标中受益。这些非 GAAP 财务指标还便于管理层对 NIU 历史业绩进行内部比较。公司认为，这些非 GAAP 财务指标对投资者有用，因为它们提供了更大的透明度，涉及管理层在财务和运营决策中使用的补充信息。使用这些非 GAAP 财务指标的一个限制是，这些非 GAAP 指标排除了某些在公司经营结果中已成为并将在可预见的未来继续成为重要组成部分的项目。这里呈现的这些非 GAAP 财务指标可能与其他公司呈现的类似标题的指标不可比拟。其他公司可能以不同的方式计算类似标题的指标，从而限制了它们作为公司数据的比较指标的有效性。
调整后的净收入（损失）被定义为排除基于股份的补偿费用后的净收入（损失）。调整后的净收入（损失）率被定义为调整后的净收入（损失）占收入的百分比。
有关非 GAAP 财务指标的更多信息，请参见标题为 “GAAP 与非 GAAP 结果的调节” 的表格。
汇率
本公告包含将某些人民币金额转换为美元（“US$”）的翻译，仅为读者的方便。除非另有说明，所有人民币到美元的转换均按人民币 6.7851 兑 1.00 美元的汇率进行，该汇率为2026年6月30日生效，详见美国联邦储备系统理事会的 H.10 统计发布。公司不对所提及的人民币或美元金额是否可以以任何特定汇率或根本上转换为美元或人民币作出任何声明。
安全港声明
本新闻稿包含前瞻性声明。这些声明是在 1995 年美国私人证券诉讼改革法案的 “安全港” 条款下作出的。这些前瞻性声明可以通过诸如 “将”、“预计”、“预期”、“旨在”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“可能” 等术语识别。除了其他事项外，本公告中的商业前景和管理层的引用，以及 NIU 的战略和运营计划，均包含前瞻性声明。NIU 还可能在其定期报告中、向美国证券交易委员会的年度股东报告中、新闻稿和其他书面材料中，以及其高管、董事或员工向第三方作出的口头声明中作出书面或口头的前瞻性声明。非历史事实的声明，包括关于 NIU 的信念、计划和预期的声明，均为前瞻性声明。前瞻性声明涉及固有的风险和不确定性。一些因素可能导致实际结果与任何前瞻性声明中包含的结果存在重大差异，包括但不限于以下因素：NIU 的战略；NIU 未来的业务发展、财务状况和经营结果；NIU 维持和提升其 “NIU” 品牌的能力；其创新和成功推出新产品和服务的能力；其维持和扩展线下分销网络的能力；其满足与电动滑板车相关的强制安全标准的能力；其确保电动滑板车所需组件和原材料供应的能力；其制造、推出和销售符合客户期望的智能电动滑板车的能力；其与运营合作伙伴的合作能力；其控制与运营相关成本的能力；中国及全球的一般经济和商业条件；以及与上述任何事项相关的假设。有关这些及其他风险的进一步信息包含在 NIU 向证券交易委员会的备案中。本新闻稿中提供的所有信息均为本新闻稿发布之日的信息，NIU 不承担更新任何前瞻性声明的义务，除非适用法律要求。
投资者关系联系方式：
Niu Technologies
电子邮件：ir@niu.com
| 小牛科技 | |||||
| 未经审计的合并资产负债表 | |||||
| 截至 | |||||
| 2025年12月31日 | 2026年6月30日 | 2026年6月30日 | |||
| 人民币 | 人民币 | 美元 | |||
| 资产 | |||||
| 流动资产 | |||||
| 现金及现金等价物 | 924,738,132 | 1,110,687,626 | 163,695,100 | ||
| 定期存款 | 128,235,695 | 163,684,645 | 24,124,132 | ||
| 限制性现金 | 210,864,000 | 217,948,800 | 32,121,678 | ||
| 短期投资 | 62,661,176 | 201,378,393 | 29,679,503 | ||
| 应收账款，净额 | 37,372,044 | 25,614,431 | 3,775,100 | ||
| 存货 | 652,579,651 | 724,005,489 | 106,705,205 | ||
| 预付款及其他流动资产 | 343,536,572 | 358,516,518 | 52,838,796 | ||
| 流动资产总计 | 2,359,987,270 | 2,801,835,902 | 412,939,514 | ||
| 非流动资产 | |||||
| 不动产、厂房及设备，净额 | 420,173,035 | 477,844,129 | 70,425,510 | ||
| 无形资产，净额 | 776,328 | 647,946 | 95,495 | ||
| 租赁使用权资产 | 75,954,225 | 73,625,396 | 10,851,041 | ||
| 递延所得税资产 | 57,457,432 | 65,911,662 | 9,714,177 | ||
| 其他非流动资产 | 35,988,114 | 61,691,720 | 9,092,234 | ||
| 非流动资产总计 | 590,349,134 | 679,720,853 | 100,178,457 | ||
| 资产总计 | 2,950,336,404 | 3,481,556,755 | 513,117,971 | ||
| 负债 | |||||
| 流动负债 | |||||
| 短期银行借款 | 240,000,000 | 220,000,000 | 32,423,988 | ||
| 应付票据 | 394,285,714 | 446,512,091 | 65,807,739 | ||
| 应付账款 | 704,089,088 | 1,181,432,822 | 174,121,652 | ||
| 应付所得税 | 2,197,710 | 292,599 | 43,124 | ||
| 客户预付款 | 182,598,444 | 276,119,910 | 40,695,039 | ||
| 递延收入 - 流动 | 75,148,049 | 87,631,100 | 12,915,226 | ||
| 应计费用及其他流动负债 | 404,813,611 | 502,901,121 | 74,118,453 | ||
| 流动负债总计 | 2,003,132,616 | 2,714,889,643 | 400,125,221 | ||
| 递延收入 - 非流动 | 23,316,175 | 28,419,705 | 4,188,546 | ||
| 递延所得税负债 | 2,057,892 | 2,503,606 | 368,986 | ||
| 租赁负债 | 3,956,501 | 2,561,668 | 377,543 | ||
| 其他非流动负债 | 12,941,916 | 15,035,762 | 2,215,997 | ||
| 非流动负债总计 | 42,272,484 | 48,520,741 | 7,151,072 | ||
| 负债总计 | 2,045,405,100 | 2,763,410,384 | 407,276,293 | ||
| 股东权益： | |||||
| A 类普通股 | 91,796 | 92,306 | 13,604 | ||
| B 类普通股 | 9,504 | 9,504 | 1,401 | ||
| 额外实收资本 | 2,016,533,709 | 2,026,471,073 | 298,664,879 | ||
| 累计其他综合损失 | (17,990,674) | (18,563,857) | (2,735,974) | ||
| 累计亏损 | (1,093,713,031) | (1,289,862,655) | (190,102,232) | ||
| 股东权益总计 | 904,931,304 | 718,146,371 | 105,841,678 | ||
| 负债和股东权益总计 | 2,950,336,404 | 3,481,556,755 | 513,117,971 | ||
| 小牛科技 | |||||||||
| 未经审计的综合损益简表 | |||||||||
| 截至 6 月 30 日的三个月 | 截至 6 月 30 日的六个月 | ||||||||
| 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | ||||||
| 人民币 | 人民币 | 美元 | 人民币 | 人民币 | 美元 | ||||
| 收入 | 1,255,706,686 | 1,440,376,040 | 212,285,160 | 1,937,695,138 | 2,349,900,402 | 346,332,464 | |||
| 收入成本 (a) | (1,003,227,265) | (1,210,024,641) | (178,335,565) | (1,567,134,506) | (1,961,000,504) | (289,015,711) | |||
| 毛利润 | 252,479,421 | 230,351,399 | 33,949,595 | 370,560,632 | 388,899,898 | 57,316,753 | |||
| 营业费用： | |||||||||
| 销售和营销费用 (a) | (202,168,443) | (238,604,766) | (35,165,991) | (316,766,358) | (418,313,101) | (61,651,722) | |||
| 研发费用 (a) | (43,716,913) | (51,502,155) | (7,590,478) | (73,518,519) | (92,857,894) | (13,685,560) | |||
| 一般和行政费用 (a) | (19,057,766) | (50,540,174) | (7,448,700) | (39,708,380) | (93,030,885) | (13,711,056) | |||
| 总营业费用 | (264,943,122 ) | (340,647,095 ) | (50,205,169 ) | (429,993,257 ) | (604,201,880 ) | (89,048,338 ) | |||
| 政府补助 | - | 205,895 | 30,345 | 386,890 | 778,769 | 114,776 | |||
| 营业亏损 | (12,463,701 ) | (110,089,801 ) | (16,225,229 ) | (59,045,735 ) | (214,523,213 ) | (31,616,809 ) | |||
| 利息费用 | (1,556,698) | (1,492,487) | (219,965) | (2,968,020) | (2,976,099) | (438,623) | |||
| 利息收入 | 6,671,638 | 6,324,890 | 932,173 | 13,565,110 | 11,847,834 | 1,746,155 | |||
| 投资收益 | 681,245 | 2,143,101 | 315,854 | 689,025 | 2,206,630 | 325,217 | |||
| 税前亏损 | (6,667,516 ) | (103,114,297 ) | (15,197,167 ) | (47,759,620 ) | (203,444,848 ) | (29,984,060 ) | |||
| 所得税收益 | 12,548,000 | 886,073 | 130,591 | 14,795,384 | 7,295,224 | 1,075,183 | |||
| 净收入（亏损） | 5,880,484 | (102,228,224 ) | (15,066,576 ) | (32,964,236 ) | (196,149,624 ) | (28,908,877 ) | |||
| 其他综合亏损 | |||||||||
| 外币翻译调整，净税收为零 | (7,115,515) | (1,360,694) | (200,541) | (10,110,725) | (573,183) | (84,477) | |||
| 综合亏损 | (1,235,031 ) | (103,588,918 ) | (15,267,117 ) | (43,074,961 ) | (196,722,807 ) | (28,993,354 ) | |||
| 每普通股净收入（亏损） | |||||||||
| —基本 | 0.04 | (0.63) | (0.09) | (0.21) | (1.21) | (0.18) | |||
| —摊薄 | 0.04 | (0.63) | (0.09) | (0.21) | (1.21) | (0.18) | |||
| 每 ADS 净收入（亏损） | |||||||||
| —基本 | 0.07 | (1.26) | (0.19) | (0.41) | (2.42) | (0.36) | |||
| —摊薄 | 0.07 | (1.26) | (0.19) | (0.41) | (2.42) | (0.36) | |||
| 计算每普通股净收入（亏损）所用的普通股和普通股等价物的加权平均数量 | |||||||||
| —基本 | 159,670,250 | 162,195,130 | 162,195,130 | 159,500,699 | 161,941,154 | 161,941,154 | |||
| —摊薄 | 164,767,384 | 162,195,130 | 162,195,130 | 159,500,699 | 161,941,154 | 161,941,154 | |||
| 计算每 ADS 净收入（亏损）所用的 ADS 的加权平均数量 | |||||||||
| —基本 | 79,835,125 | 81,097,565 | 81,097,565 | 79,750,350 | 80,970,577 | 80,970,577 | |||
| —摊薄 | 82,383,692 | 81,097,565 | 81,097,565 | 79,750,350 | 80,970,577 | 80,970,577 | |||
| 注： | |||||||||
| (a) 包括以下股份基础的补偿费用： | |||||||||
| 截至 6 月 30 日的三个月 | 截至 6 月 30 日的六个月 | ||||||||
| 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | ||||||
| 人民币 | 人民币 | 美元 | 人民币 | 人民币 | 美元 | ||||
| 收入成本 | 223,656 | 144,058 | 21,232 | 477,164 | 292,438 | 43,100 | |||
| 销售和营销费用 | 1,656,505 | 1,030,970 | 151,946 | 3,318,582 | 1,958,719 | 288,679 | |||
| 研发费用 | 2,785,623 | 836,081 | 123,223 | 5,412,153 | 2,737,783 | 403,499 | |||
| 一般和行政费用 | 3,194,639 | 2,013,816 | 296,800 | 6,142,631 | 4,948,936 | 729,383 | |||
| 总股份基础补偿费用 | 7,860,423 | 4,024,925 | 593,201 | 15,350,530 | 9,937,876 | 1,464,661 | |||
| 小牛科技 | |||||||||
| GAAP 与非 GAAP 结果的调节 | |||||||||
| 截至 6 月 30 日的三个月 | 截至 6 月 30 日的六个月 | ||||||||
| 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | ||||||
| 人民币 | 人民币 | 美元 | 人民币 | 人民币 | 美元 | ||||
| 净收入（亏损） | 5,880,484 | (102,228,224 ) | (15,066,576 ) | (32,964,236 ) | (196,149,624 ) | (28,908,877 ) | |||
| 加： | |||||||||
| 基于股份的补偿费用 | 7,860,423 | 4,024,925 | 593,201 | 15,350,530 | 9,937,876 | 1,464,661 | |||
| 调整后的净收入（亏损） | 13,740,907 | (98,203,299 ) | (14,473,375 ) | (17,613,706 ) | (186,211,748 ) | (27,444,216 ) | |||
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1 调整后的净收入（亏损）（非 GAAP）定义为不包括基于股份的补偿费用的净收入（亏损）
2 每辆电动滑板车的收入是指来自中国或国际市场的电动滑板车销售收入除以特定期间内在中国或国际市场销售的电动滑板车数量
3 每辆电动滑板车的配件、备件和服务收入是指配件、备件和服务收入除以特定期间内销售的电动滑板车总数
4 调整后的净收入（亏损）利润率定义为调整后的净收入（亏损）（非 GAAP）占收入的百分比
