我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Target Hospitality 公佈了 2026 年第二季度的業績，收入增長 39% 至 8550 萬美元，調整後息税折舊攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）激增超過 5 倍，達到 1820 萬美元，主要得益於其勞動力酒店解決方案部門。自 2026 年 1 月以來，公司獲得了超過 14 億美元的新合同，並將全年收入和 EBITDA 的預期分別上調了 11% 和 13%。此外，Target 還關閉了一項 6.6 億美元的信貸額度，以增強流動性
自 2026 年 1 月以来，在多元化、高增长的战略劳动力酒店解决方案终端市场中获得超过 14 亿美元的多年合同奖励，支持盈利能力的改善和强劲的现金生成
将 2026 财年的收入和调整后 EBITDA (1) 展望分别上调 11% 和 13%
, /PRNewswire/ -- Target Hospitality Corp.（"Target Hospitality"、"Target"或"公司"）（NASDAQ: TH），是北美最大的垂直整合模块化住宿和增值酒店服务提供商之一，今天公布了截至2026年6月30日的三个月业绩。
截至2026年6月30日的财务和运营亮点
- 收入同比增长 39%，达到 8555 万美元，较 2025 年同期的 6160 万美元有所增加。
- 净亏损为 900 万美元。
- 每股基本和稀释亏损为 0.09 美元。
- 调整后 EBITDA(1) 同比增长超过 5 倍，达到 1820 万美元，主要得益于公司劳动力酒店解决方案（"WHS"）部门的显著增长。
- 截至目前为止，经营活动产生的净现金流为 1.11 亿美元，自由现金流 (1)（"DCF"）为 1.082 亿美元，主要受益于客户与近期 WHS 部门合同奖励相关的预付款显著增加。
- 截至2026年6月30日，公司的可用流动资金约为 1.41 亿美元，净杠杆比率为 0.6 倍。 -2026年7月24日，关闭了一项新的 6.6 亿美元资产基础循环信贷设施，显著增强了公司的财务灵活性，通过扩大流动性并将借款成本降低多达 250 个基点。
- 自 2026 年 1 月以来，在不断扩大的 WHS 部门获得了超过 9000 个合同床位，得益于对人工智能驱动的数据中心和大型电力生成基础设施开发的持续需求。
- 在不同地理区域的商业机会方面进行了深入讨论，以支持对数据中心、电力生成和其他关键基础设施开发的加速需求。
- Target Hyper/Scale 专注于高价值 WHS 市场的高度可定制解决方案，继续受到潜在客户的青睐，并支持超过 20000 个床位 的活跃增长管道。
高管评论
"我们的第二季度业绩展示了我们在规模化执行的同时，能够响应加速的客户需求。自 1 月以来，我们宣布了超过 14 亿美元的多年合同奖励，代表着我们快速扩展的 WHS 部门中的 9000 多个床位。这些成就通过持久的长期合同增强了我们的业务基础，增强了对我们战略增长计划的信心。结合关闭新的 6.6 亿美元信贷设施，我们拥有了追求历史上最深商业增长管道的实质性财务灵活性，"总裁兼首席执行官 Brad Archer 表示。
"我们行业领先的能力和经过验证的运营执行继续推动并行社区开发的进展，而加速的终端市场需求验证了我们的 Target Hyper/Scale 平台的可扩展性和我们垂直整合模型的强大。这些基础支撑着在潜在商业机会的强大管道中进行的持续和深入讨论。在增强的流动性、强劲的收入可见性和稳定的现金流的支持下，我们相信 Target 在人工智能驱动的基础设施、电力生成和关键基础设施开发的多年代需求周期中独具优势——为我们的股东提供可持续增长和长期价值创造，"Archer 先生总结道。
财务结果
第二季度摘要亮点
| 截至三个月的财务数据（单位：千美元，除每股金额外）- | |||||||
| （未经审计） | 2026年6月30日 | 2025年6月30日 | |||||
| 收入 | $ | 85,455 | $ | 61,606 | |||
| 净亏损 | $ | (8,981) | $ | (14,918) | |||
| 每股亏损 – 基本和稀释 | $ | (0.09) | $ | (0.15) | |||
| 调整后 EBITDA (1) | $ | 18,215 | $ | 3,503 | |||
| 平均使用床位 | 11,760 | 7,482 | |||||
| 利用率 | 67 | % | 45 | % |
截至2026年6月30日的三个月，收入为 8555 万美元，而 2025 年同期为 6160 万美元，增长 39%。
截至2026年6月30日的三个月，调整后 EBITDA(1) 为 1820 万美元，而 2025 年同期为 350 万美元，增长 420%。
这些增长主要得益于公司 WHS 部门的显著增长以及与德克萨斯州 Dilley 社区（"Dilley Community"）合同奖励相关的 ramp-up 阶段的完成。
随着之前宣布的多年 WHS 合同在未来几个季度继续扩展，强劲的单位经济和日益增加的运营杠杆预计将支持调整后 EBITDA(1) 的持续增长。
资本管理
截至2026年6月30日，公司在资本支出方面约为 1.319 亿美元，主要与公司 WHS 部门的增长相关。
截至2026年6月30日，公司现金及现金等价物约为 600 万美元，借款约为 4000 万美元，基于公司 1.75 亿美元的信贷设施，总可用流动资金约为 1.41 亿美元，净杠杆比率为 0.6 倍。
2026年7月24日，公司用新的 6.6 亿美元资产基础循环信贷设施（"新 ABL 设施"）取代了之前的 1.75 亿美元资产基础循环信贷设施（"之前的设施"）。新 ABL 设施的到期时间为 2031 年 7 月，显著增强了公司的流动性，延长了债务到期结构，并提升了财务灵活性。凭借这一扩展的财务能力，公司将继续专注于有纪律的资本部署，以支持最近宣布的合同授予和潜在的增量合同赢得，同时保持强劲的流动性和资产负债表灵活性。
业务更新
Target 的垂直整合、以客户为中心的解决方案在快速扩展的人工智能基础设施和发电市场中持续获得关注。自 2026 年 1 月以来，公司已宣布超过 14 亿美元的多年合同授予，加速了其 WHS 部门的增长。这些合同得到了重要客户承诺的支持，包括预付款，帮助资助增长投资并支持高效的资本部署。结合新 ABL 设施，这为 Target 提供了重要的财务灵活性，以同时执行其现有合同组合和扩展的商业管道机会。
不断扩大的 WHS 部门反映了 Target 成功转向具有长期世俗动能的高价值终端市场的能力，以及其为复杂客户需求提供关键任务解决方案的能力。其可扩展的运营模式、垂直整合的能力和 Target Hyper/Scale 平台使公司能够高效地开发和运营跨多样地理的定制社区——支持客户项目执行，同时为其运营所在的地方社区提供必要的基础设施、服务和员工住宿。
Target 在响应不断变化的客户需求方面拥有数十年的运营记录，提供创新、可扩展、快速上市的解决方案，并结合建立终端市场需求，已建立了公司历史上最活跃和动态的商业管道。自 2026 年 1 月以来，已签约超过 9000 个 WHS 床位，并且正在进行的讨论代表着超过 20000 个床位的额外潜在增长机会，Target 在扩展现有关系和赢得新开发方面处于良好位置，成为值得信赖的首选供应商。
追求这一管道的财务基础同样强大。Target 的新 ABL 设施扩展了公司的资本资源、流动性和财务灵活性。结合不断增长的高质量合同组合，提供强劲的收入可见性、可预测的现金流和有吸引力的单位经济，Target 具备资助其增长管道的财务能力，同时保持支持需求加速和创造价值的有纪律的财务形象。
公司的模块化资产平台进一步增强了这一财务形象。Target 在客户和地理之间重新部署资产的能力提供了独特的竞争优势。其在数十年生命周期内最大化资产利用的能力提升了资本效率，并且凭借强劲的单位经济和现金流转化，支持行业领先的投资资本回报率。
随着大规模基础设施开发变得越来越偏远、复杂和时间敏感，客户越来越依赖 Target 的集成交钥匙解决方案来加速执行并解决运营挑战。在北美强劲且地理多样的需求支持下，公司相信它正处于跨数据中心、发电和其他关键基础设施的数十年投资周期的早期阶段。作为世界级公司的关键任务服务的可信赖提供商，Target 在利用这一加速的终端市场需求方面具有独特的优势。
2026 年全年财务展望
WHS 部门的显著增长继续验证 Target 的垂直整合运营模式作为独特的竞争优势，使公司能够满足动态的客户需求。这些可扩展的运营，得益于强劲的合同单位经济，预计将在 2026 年剩余时间内推动稳定的收入和调整后的 EBITDA(1) 增长，并为公司的上调展望奠定基础，反映新的社区活动和最近授予的 WHS 合同的日益贡献。
- 总收入在 4.1 亿到 4.2 亿美元之间
- 调整后的 EBITDA(1) 在 8500 万到 9500 万美元之间
- 总资本支出在 4.9 亿到 5.1 亿美元之间，不包括收购
随着之前宣布的 WHS 合同授予在 2026 年持续增加，以及与这些合同授予相关的最近宣布的社区的建设和完成延续到 2027 年，公司预计收入和调整后的 EBITDA(1) 将增长。Target 不断扩大的运营规模和强劲的单位经济也预计将在此期间支持利润率改善。综合这些因素，公司有望在 2027 年结束时实现年化收入超过 7 亿美元和年化调整后的 EBITDA(1) 超过 2.6 亿美元。该预测假设来自 WHS 合同授予的年可变收入约为 3000 万美元，超过承诺的最低水平。该预测完全基于 Target 现有的合同组合，并假设公司商业管道没有贡献。
2026 年第二季度部门业绩
劳动力酒店解决方案
请参阅本财报发布的附录以获取非 GAAP 财务指标与 GAAP 财务指标的定义和调整
| 截至（单位：千美元，未经审计）三个月 | 2026年6月30日 | 2025年6月30日 | ||||
| 收入 | $ | 36,328 | $ | 15,042 | ||
| 调整后的毛利润 (1) | $ | 19,435 | $ | 3,687 |
截至2026年6月30日的三个月收入为 3630 万美元，调整后的毛利润为 1943.5 万美元。
收入的增长主要得益于 WHS 组合的贡献增加，多个社区在其提升阶段取得进展，更多的合同床位从建设阶段转入服务阶段。随着季度内平均使用的 WHS 床位超过 4000 个，Target 继续展示其运营平台的深度、商业模式的可扩展性，以及同时支持多个大型客户开发的能力。
公司预计，随着 WHS 社区的持续扩展，将受益于运营效率的提高。结合强劲的单位经济，这些效率预计将支持调整后的 EBITDA(1) 持续增长。由于最近宣布的大型 WHS 合同的持续建设和运营活动增加，Target 预计该部门将在 2026 年全年成为公司的最大运营部门。
酒店及设施服务 - 南部
请参阅本财报发布的附录，以获取非 GAAP 财务指标与 GAAP 财务指标的定义和调整情况
| 截至（单位：千美元，除 ADR 外，未经审计）三个月 | 2026年6月30日 | 2025年6月30日 | |||||
| 收入 | $ | 32,639 | $ | 36,166 | |||
| 调整后的毛利润 (1) | $ | 7,357 | $ | 10,547 | |||
| 平均日租金（ADR） | $ | 72.36 | $ | 69.62 | |||
| 平均使用床位 | 4,880 | 5,632 | |||||
| 利用率 | 70 | % | 76 | % |
截至2026年6月30日的三个月收入和调整后的毛利润分别为 3263.9 万美元和 735.7 万美元。同比下降主要是由于利用率降低导致的收入减少，部分被社区运营成本的降低和 ADR 的增加所抵消。
Target 继续优化其 HFS - 南部社区网络，专注于有序定价、成本效率和资产利用，同时保持灵活性，以便在其更广泛的组合中重新部署产能，以实现高回报的增长机会。
政府
请参阅本财报发布的附录，以获取非 GAAP 财务指标与 GAAP 财务指标的定义和调整情况
| 截至（单位：千美元，未经审计）三个月 | 2026年6月30日 | 2025年6月30日 | |||||
| 收入 | $ | 13,495 | $ | 7,487 | |||
| 调整后的毛利润 (1) | $ | 6,396 | $ | (1,080) |
截至2026年6月30日的三个月收入为 1350 万美元，而 2025 年同一时期为 748.7 万美元。该期间的调整后毛利润为 639.6 万美元，而 2025 年同一时期为（108 万美元）。
收入的增长主要得益于 2025 年 3 月 Dilley 社区的重新启动。
公司预计将在 2026 年剩余时间内承担与政府部门持续网络优化计划相关的某些过渡成本，这些成本预计将暂时影响该部门的运营利润率，并已纳入公司的 2026 年全年展望中。
其他所有
请参阅本财报发布的附录，以获取非 GAAP 财务指标与 GAAP 财务指标的定义和调整情况
| 截至（单位：千美元，未经审计）三个月 | 2026年6月30日 | 2025年6月30日 | |||||
| 收入 | $ | 2,993 | $ | 2,911 | |||
| 调整后的毛利润 (1) | $ | 27 | $ | 102 |
该运营部门类别包括未包含在其他部门中的酒店服务收入。截至2026年6月30日的三个月收入为 299.3 万美元，而 2025 年同一时期为 291.1 万美元。
电话会议
公司已安排于2026年8月10日中央时间上午 8:00（东部时间上午 9:00）召开电话会议，讨论 2026 年第二季度的业绩。
电话会议将通过 Target Hospitality 网站的投资者部分进行实时网络直播，网址为 www.TargetHospitality.com，或通过以下选项之一拨打电话连接。
请使用直接拨号选项，以便在准备连接时立即进入电话会议。
直接拨号
（RapidConnect URL）：https://emportal.ink/4vmVSws
或通过传统的、由操作员协助的拨入方式。
国内拨号：1-800-836-8184
请在预定开始时间前大约 15 分钟注册网络直播或拨入电话会议。
关于 Target Hospitality
Target Hospitality 是北美最大的垂直整合专业租赁模块化住宿和全方位增值酒店解决方案提供商之一。Target 为各种最终用户建立、拥有和运营一个定制且不断扩展的社区网络，提供包括优质餐饮和食品服务、维护、家政、园艺、礼宾、洗衣服务、物流、安全、休闲设施服务、社区管理以及社区设计和建设在内的全套增值解决方案。
关于前瞻性声明的警示性声明
本新闻稿中所作的某些声明（包括其中包含的财务展望）属于 1995 年美国私人证券诉讼改革法案的 “安全港” 条款下的 “前瞻性声明”。在本新闻稿中使用的 “估计”、“预测”、“期望”、“预期”、“预测”、“计划”、“打算”、“相信”、“寻求”、“可能”、“将”、“应该”、“未来”、“提议” 及这些词的变体或类似表达（或这些词或表达的否定形式）旨在识别前瞻性声明。这些前瞻性声明并不保证未来的表现、条件或结果，并涉及许多已知和未知的风险、不确定性、假设和其他重要因素，其中许多超出我们的控制，可能导致实际结果或结果与前瞻性声明中讨论的内容有实质性差异。可能影响实际结果或结果的重要因素包括：运营、经济（包括通货膨胀）、政治和监管风险；我们在专业租赁住宿和酒店服务行业有效竞争的能力，包括发展 HFS – South、劳动力酒店解决方案和政府部门的能力；我们执行、扩展和管理支持关键矿产开发、发电和数据中心基础设施项目的 WHS 项目的能力，包括与施工执行、许可、劳动力可用性和社区建设及时完成相关的风险；我们通过有效服务于 WHS 部门的合同来实现利润改善的能力；自然灾害和其他商业中断，包括流行病或大流行病的爆发；未来公共卫生危机的持续时间、相关经济后果及其对全球经济需求的负面影响；州建筑规范变化对我们建筑营销的影响；多个关键行业终端市场和地理区域（包括自然资源、关键矿产和数据中心/人工智能基础设施）需求的变化；客户资本支出、项目进度或最终用户需求的变化可能导致合同的延迟、不续签或取消，包括政府部门中可因便利终止的合同；我们对第三方制造商、供应商和服务提供商的依赖；我们吸引和留住关键人员以及维持专业酒店和建筑运营劳动力可用性的能力；原材料、食品、劳动力或其他运营成本的增加；减值费用对我们经营结果的影响；我们未来经营结果的波动，未能匹配表现或满足预期；我们面临各种可能的索赔及保险覆盖不足的潜在风险；税务义务的意外变化；我们在各种法律和法规下的义务，包括适用于政府合同的法律；诉讼、判决、命令、监管或客户破产程序对我们业务的影响；我们成功收购和整合新业务的能力；全球、国家或地方经济和政治发展，包括当前或未来美国总统政府下的政策变化；联邦政府预算和拨款；我们管理信用风险和收回应收账款的能力；我们履行 Target Hospitality 的上市公司义务的能力；网络安全威胁、事件或管理信息系统的故障；以及与我们的流动性、进入资本市场的能力和现有或未来债务协议下的义务相关的风险，包括遵守财务契约的要求。除法律要求外，我们不承担更新或修订任何前瞻性声明的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
(1) 非 GAAP 财务指标
本新闻稿包含历史非 GAAP 财务指标，包括调整后的毛利润、EBITDA、调整后的 EBITDA 和自由现金流，这些指标并非按照美国 GAAP 计算，在我们财务结果的讨论中使用，因为它们是管理层评估财务表现的关键指标。我们的业务是资本密集型的，这些额外指标使管理层能够进一步评估我们的运营表现。这些指标与最直接可比的 GAAP 财务指标的调节在此包含。如有必要，披露这些指标的定义、用途和目的的声明也在此列出。
本新闻稿还包含了一项前瞻性的非公认会计原则（non-GAAP）财务指标调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）。由于某些需要进行此前瞻性指标与其最直接可比的公认会计原则（GAAP）财务指标的调节项目超出了我们的控制范围和/或无法合理预测，因此 Target Hospitality 无法在不付出不合理努力的情况下提供此前瞻性指标的调节。我们无法提供前瞻性调整后的息税折旧摊销前利润与 GAAP 财务指标的调节，因为进行此类调节所需的某些项目超出了我们的控制范围和/或无法合理预测，例如所得税准备。进行此类调节的准备工作将需要一份前瞻性的资产负债表、损益表和现金流量表，按照 GAAP 编制，而此类前瞻性财务报表在没有不合理努力的情况下对我们来说是不可用的。尽管我们提供了我们认为将实现的调整后的息税折旧摊销前利润的最低值，但我们无法准确预测调整后的息税折旧摊销前利润计算的所有组成部分。Target Hospitality 提供调整后的息税折旧摊销前利润的前景，因为我们认为该指标在与我们的 GAAP 结果结合时，提供了有用的信息，原因如下。
定义：
Target Hospitality 将调整后的毛利润定义为毛利润加上专业租赁资产的折旧、减值损失和某些遣散费用。
Target Hospitality 将息税折旧摊销前利润（EBITDA）定义为净收入（损失）减去利息费用和债务清偿损失、所得税费用（收益）、专业租赁资产的折旧以及其他折旧和摊销。调整后的息税折旧摊销前利润反映了对 EBITDA 的以下额外调整，以排除某些非现金项目和管理层认为不反映公司持续经营表现的费用或收入项目：
- 其他费用（收入），净额：其他费用（收入），净额包括杂项现金收入、物业、厂房和设备及租赁资产处置的损益、新客户合同的 ramp-up 期间发生的社区开业前费用，以及其他不重要的费用和非现金项目。社区开业前费用主要与社区完全运营之前发生的某些运营成本有关。
- 交易费用：在 2026 年，公司因 Arrow Holdings S.à r.l.和 MFA Global S.à r.l.的二次公开发行而产生与法律、顾问和审计相关的费用，这些实体由 TDR Capital LLP 管理的投资基金控制，以及与某些拟议交易相关的法律费用。在 2025 年，交易费用主要与与 2025 年高级担保票据相关的债务交易活动的法律、顾问和审计相关费用有关，该票据于2025年3月25日被赎回和支付，此外还有与 Arrow 提案相关的其他业务发展项目的交易活动和剩余费用。
- 基于股票的补偿：与基于股票的补偿费用相关的费用，这在可预见的未来已成为并预计将继续成为一项重要的经常性费用和公司薪酬策略的重要组成部分。
- 其他调整：索赔和解、系统实施费用以及企业发展相关费用。
我们将自由现金流定义为运营现金流减去专业租赁资产的维护资本支出。
效用和目的：
EBITDA 反映了净收入（损失），不包括利息费用和债务清偿损失、所得税准备、折旧和摊销的影响。我们认为 EBITDA 是衡量经营表现的一个重要指标，因为我们用它来衡量我们偿还债务、资助资本支出和扩展业务的能力。我们还使用 EBITDA，正如分析师、贷款人、投资者和其他人一样，来评估公司，因为它排除了在不同产业或同一产业内的公司之间可能存在的广泛差异的某些项目。例如，利息费用可能取决于公司的资本结构、债务水平和信用评级。因此，利息费用对收益的影响在公司之间可能会有显著差异。公司的税务状况也可能因其利用税收优惠的能力不同以及其运营所在司法管辖区的税收政策而有所不同。因此，有效税率和所得税准备在公司之间可能会有相当大的差异。EBITDA 还排除了折旧和摊销费用，因为公司使用的生产性资产的年龄不同，并且在获取和折旧生产性资产的方法上也不同。这些差异可能导致公司之间生产性资产的相对成本以及折旧和摊销费用的显著差异。
Target Hospitality 还认为调整后的息税折旧摊销前利润是衡量经营表现的一个重要指标。我们的调整后的息税折旧摊销前利润反映了对额外项目的调整，以排除某些不反映 Target Hospitality 持续经营结果的项目。此外，为了得出调整后的息税折旧摊销前利润，我们排除了可折旧资产的出售和处置的损益以及减值损失，因为将它们纳入 EBITDA 与报告我们剩余资产的持续表现不一致。此外，可折旧资产的出售和处置的损益以及减值损失代表了以前期间的加速折旧或过度折旧，而折旧在 EBITDA 中被排除。
Target Hospitality 还提供自由现金流，因为我们认为这提供了有关我们业务的有用信息，具体描述如下。自由现金流表示在维护资本支出后可用于投资于我们现有业务的现金金额，此外还包括其他用途。
调整后的毛利润、息税折旧摊销前利润（EBITDA）、调整后的 EBITDA 和自由现金流并不是 Target Hospitality 根据 GAAP 计算的财务表现指标，不应被视为毛利润、净收入（亏损）或其他根据 GAAP 计算的表现指标的替代品，也不应被视为 Target Hospitality 流动性衡量的经营活动现金流的替代品。调整后的毛利润、EBITDA、调整后的 EBITDA 和自由现金流不应被视为 Target Hospitality 可用于再投资于业务增长的自由现金，或作为其满足义务的现金可用性指标。此外，调整后的毛利润、EBITDA、调整后的 EBITDA 和自由现金流的测量可能与其他公司的类似标题指标不可比。Target Hospitality 的管理层认为，调整后的毛利润、EBITDA、调整后的 EBITDA 和自由现金流为投资者提供了有关 Target Hospitality 及其财务状况和经营成果的有用信息，原因如下：（i）它们是 Target Hospitality 管理团队用来评估其经营表现的指标之一；（ii）它们是 Target Hospitality 管理团队用来做出日常经营决策的指标之一；（iii）它们被证券分析师、贷款人、投资者和其他相关方作为常见的表现指标，常用于比较 Target Hospitality 所在行业内公司的业绩。
投资者联系： Mark Schuck
(832) 702 – 8009
[email protected]
| 附录 1 | ||||||||||||
| Target Hospitality Corp. | ||||||||||||
| 综合损失报表 | ||||||||||||
| （单位：千美元，除每股金额外） | ||||||||||||
| 截至三个月 | 截至六个月 | |||||||||||
| 6 月 30 日 | 6 月 30 日 | |||||||||||
| 2026 年 | 2025 年 | 2026 年 | 2025 年 | |||||||||
| （未经审计） | （未经审计） | （未经审计） | （未经审计） | |||||||||
| 收入： | ||||||||||||
| 服务收入 | $ | 51,828 | $ | 40,467 | $ | 98,339 | $ | 90,574 | ||||
| 专项租赁收入 | 30,757 | 6,716 | 47,333 | 21,711 | ||||||||
| 建设费用收入 | 2,870 | 14,423 | 12,564 | 19,218 | ||||||||
| 总收入 | 85,455 | 61,606 | 158,236 | 131,503 | ||||||||
| 成本： | ||||||||||||
| 服务和建设成本 | 47,583 | 45,561 | 94,321 | 81,329 | ||||||||
| 专项租赁 | 4,657 | 2,789 | 8,242 | 5,282 | ||||||||
| 专项租赁资产折旧 | 17,418 | 13,584 | 32,993 | 27,256 | ||||||||
| 毛利润 | 15,797 | (328) | 22,680 | 17,636 | ||||||||
| 销售、一般和行政费用 | 18,753 | 12,664 | 33,310 | 27,469 | ||||||||
| 其他折旧和摊销 | 4,120 | 4,082 | 8,141 | 8,055 | ||||||||
| 其他费用（收入），净额 | 420 | (156) | 3,048 | 106 | ||||||||
| 经营亏损 | (7,496) | (16,918) | (21,819) | (17,994) | ||||||||
| 债务清偿损失 | — | — | — | 2,370 | ||||||||
| 利息费用，净额 | 1,012 | 937 | 1,904 | 5,266 | ||||||||
| 税前亏损 | (8,508) | (17,855) | (23,723) | (25,630) | ||||||||
| 所得税费用（收益） | 473 | (2,937) | (1,780) | (4,253) | ||||||||
| 净亏损 | (8,981) | (14,918) | (21,943) | (21,377) | ||||||||
| 减：归属于非控股权益的净收入 | 54 | 13 | 11 | 15 | ||||||||
| 归属于 Target Hospitality Corp. 普通股股东的净亏损 | (9,035) | (14,931) | (21,954) | (21,392) | ||||||||
| 其他综合收益（损失） | ||||||||||||
| 外币翻译 | (190) | 21 | (216) | 17 | ||||||||
| 综合亏损 | $ | (9,171) | $ | (14,897) | $ | (22,159) | $ | (21,360) | ||||
| 基本和稀释后每股加权平均流通股数 | 100,214,415 | 99,396,381 | 100,073,385 | 99,254,946 | ||||||||
| 归属于 Target Hospitality 的每股净亏损 | ||||||||||||
| Corp. 普通股股东 - 基本和稀释后 | $ | (0.09) | $ | (0.15) | $ | (0.22) | $ | (0.22) |
| 附件 2 | ||||||
| Target Hospitality Corp. | ||||||
| 合并资产负债表数据 | ||||||
| （单位：千美元） | ||||||
| （未经审计） | ||||||
| 2026年6月30日 | 2025年12月31日 | |||||
| 2026 | 2025 | |||||
| 资产 | ||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 6,068 | $ | 8,348 | ||
| 应收账款，减去信用损失准备 | 50,428 | 56,200 | ||||
| 其他流动资产 | 7,374 | 8,790 | ||||
| 流动资产总计 | 63,870 | 73,338 | ||||
| 专用租赁资产，净额 | 434,683 | 332,406 | ||||
| 商誉及其他无形资产，净额 | 73,639 | 80,370 | ||||
| 其他非流动资产 | 81,998 | 44,091 | ||||
| 资产总计 | $ | 654,190 | $ | 530,205 | ||
| 负债 | ||||||
| 应付账款 | $ | 47,406 | $ | 44,393 | ||
| 递延收入及客户存款 | 21,252 | 9,282 | ||||
| 其他流动负债 | 30,198 | 30,368 | ||||
| 流动负债总计 | 98,856 | 84,043 | ||||
| 长期债务 | 40,000 | — | ||||
| 其他非流动负债 | 145,547 | 57,102 | ||||
| 负债总计 | 284,403 | 141,145 | ||||
| 股东权益 | ||||||
| 普通股及其他股东权益 | 96,804 | 93,998 | ||||
| 累计收益 | 273,305 | 295,259 | ||||
| 归属于 Target Hospitality Corp.的股东的股东权益总计 | ||||||
| ** | 370,109 | 389,257 | ||||
| 合并子公司的非控股权益 | (322) | (197) | ||||
| 股东权益总计 | 369,787 | 389,060 | ||||
| 负债和股东权益总计 | $ | 654,190 | $ | 530,205 |
| 附件 3 | ||||||
| Target Hospitality Corp. | ||||||
| 合并现金流量数据 | ||||||
| （单位：千美元） | ||||||
| （未经审计） | ||||||
| 截至六个月 | ||||||
| 2026年6月30日 | 2025 年 | |||||
| 期初现金及现金等价物 | $ | 8,348 | $ | 190,668 | ||
| 经营活动产生的现金流 | ||||||
| 净亏损 | (21,943) | (21,377) | ||||
| 调整项： | ||||||
| 折旧 | 34,403 | 28,580 | ||||
| 无形资产摊销 | 6,731 | 6,731 | ||||
| 其他非现金项目 | 6,611 | 6,817 | ||||
| 经营资产和负债的变动 | 85,218 | (5,750) | ||||
| 经营活动提供的净现金 | $ | 111,020 | $ | 15,001 | ||
| 投资活动产生的现金流 | ||||||
| 专用租赁资产购买 | (111,785) | (24,261) | ||||
| 专用租赁资产及其他物业、厂房和设备的销售收入 | 606 | - | ||||
| 物业、厂房和设备的购买 | (5,624) | (650) | ||||
| 其他投资活动 | (34,093) | - | ||||
| 投资活动使用的净现金 | $ | (150,896) | $ | (24,911) | ||
| 融资活动产生的现金流 | ||||||
| 其他融资活动 | 37,610 | (161,543) | ||||
| 融资活动提供的（使用的）净现金 | $ | 37,610 | $ | (161,543) | ||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (14) | 22 | ||||
| 现金及现金等价物的变动 | (2,280) | (171,431) | ||||
| 期末现金及现金等价物 | $ | 6,068 | $ | 19,237 |
| 附件 4 | |||||||||||
| Target Hospitality Corp. | |||||||||||
| 毛利润与调整后毛利润的调节 | |||||||||||
| （单位：千美元） | |||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| 截至三个月 | 截至六个月 | ||||||||||
| 2026年6月30日 | 2025年6月30日 | 2026 年 | 2025 年 | ||||||||
| 毛利润 | $ | 15,797 | $ | (328) | $ | 22,680 | $ | 17,636 | |||
| 调整项： | |||||||||||
| 专用租赁资产的折旧 | 17,418 | 13,584 | 32,993 | 27,256 | |||||||
| 调整后毛利润 | $ | 33,215 | $ | 13,256 | $ | 55,673 | $ | 44,892 |
| 附录 5 | |||||||||||
| Target Hospitality Corp. 净亏损与 EBITDA 及调整后 EBITDA 的调节 （单位：千美元） （未经审计） |
|||||||||||
| 截至三个月 | 截至六个月 | ||||||||||
| 6 月 30 日， | 6 月 30 日， | ||||||||||
| 2026 年 | 2025 年 | 2026 年 | 2025 年 | ||||||||
| 净亏损 | $ | (8,981) | $ | (14,918) | $ | (21,943) | $ | (21,377) | |||
| 所得税费用（收益） | 473 | (2,937) | (1,780) | (4,253) | |||||||
| 利息费用，净额 | 1,012 | 937 | 1,904 | 5,266 | |||||||
| 债务清偿损失 | — | — | — | 2,370 | |||||||
| 其他折旧和摊销 | 4,120 | 4,082 | 8,141 | 8,055 | |||||||
| 专用租赁资产的折旧 | 17,418 | 13,584 | 32,993 | 27,256 | |||||||
| EBITDA | $ | 14,042 | $ | 748 | $ | 19,315 | $ | 17,317 | |||
| 调整 | |||||||||||
| 其他费用（收入），净额 | 420 | (156) | 3,048 | 106 | |||||||
| 交易费用 | 1,106 | 702 | 1,438 | 3,532 | |||||||
| 基于股票的补偿 | 2,316 | 2,091 | 3,975 | 3,806 | |||||||
| 其他调整 | 331 | 118 | 381 | 311 | |||||||
| 调整后 EBITDA | $ | 18,215 | $ | 3,503 | $ | 28,157 | $ | 25,072 |
| 附录 6 | ||||||
| Target Hospitality Corp. 经营活动提供的净现金与自由现金流的调节 （单位：千美元） （未经审计） |
||||||
| 截至六个月 | ||||||
| 6 月 30 日， | ||||||
| 2026 年 | 2025 年 | |||||
| 经营活动提供的净现金 | $ | 111,020 | $ | 15,001 | ||
| 减：专用租赁资产的维护资本支出 | (2,772) | (5,731) | ||||
| 自由现金流 | $ | 108,248 | $ | 9,270 | ||
| 专用租赁资产的购买 | (111,785) | (24,261) | ||||
| 物业、厂房和设备的购买 | (5,624) | (650) | ||||
| 其他投资活动 | (34,093) | — | ||||
| 物业、厂房和设备销售的收益 | 606 | — | ||||
| 投资活动使用的净现金 | $ | (150,896) | $ | (24,911) | ||
| 融资和融资租赁义务的本金支付 | (1,200) | (1,184) | ||||
| ABL 设施借款的本金支付 | (81,300) | (51,000) | ||||
| ABL 设施借款的收益 | 121,300 | 75,000 | ||||
| 2025 年高级担保票据的偿还 | — | (181,446) | ||||
| 支付给非控股权益的分配 | (120) | (126) | ||||
| 行使股票期权发行普通股的收益 | 207 | — | ||||
| 延期融资费用的支付 | (231) | — | ||||
| 与净股份结算股权奖励相关的税款支付 | (1,046) | (973) | ||||
| 债务清偿溢价成本的支付 | — | (1,814) | ||||
| 融资活动提供的（使用的）净现金 | $ | 37,610 | $ | (161,543) |
来源 Target Hospitality
