我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Bain Capital Specialty Finance, Inc.（紐約證券交易所代碼：BCSF）公佈了 2026 年第二季度的財務業績，並宣佈 2026 年第三季度每股派息 0.42 美元。公司報告每股淨投資收益為 0.44 美元，每股淨收入為 0.22 美元。截至 2026 年 6 月 30 日，每股淨資產價值為 16.65 美元。董事會強調了其多元化中型市場投資組合的穩健表現和良好的信用質量
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波士顿 --（商业新闻）--Bain Capital Specialty Finance, Inc.（纽约证券交易所代码：BCSF，以下简称 “公司”、“我们的” 或 “我们”）今天宣布截至2026年6月30日的第二季度财务业绩，并且其董事会（以下简称 “董事会”）已宣布 2026 年第三季度每股派息 0.42 美元。
“BCSF 在 2026 年第二季度实现了稳健的每股净投资收入。我们多元化投资组合的信用质量保持健康，我们的借款人继续展现出良好的运营表现，” BCSF 首席执行官 Michael Ewald 表示。“当前环境继续为核心中型市场提供引人注目的机会，我们相信 BCSF 在执行我们长期以来的、严谨的战略方面处于良好位置，并为我们的股东提供有吸引力的风险调整回报。”
季度亮点
- 每股净投资收入（NII）为 0.44 美元，年化 NII 收益率为 10.5%(1);
- 每股净收入为 0.22 美元，年化账面价值回报率为 5.2%(1);
- 截至2026年6月30日的每股净资产值为 16.65 美元，而截至2026年3月31日为 16.86 美元；
- 总投资融资和净投资融资分别为 1.82 亿美元和（952 万美元）；截至2026年3月31日的净债务与股本比为 1.22 倍，而2026年3月31日为 1.28 倍 (2);
- 截至2026年6月30日，非应计投资占总投资组合的 3.2% 和 2.2%，分别按摊余成本和公允价值计算，而截至2026年3月31日分别为 1.4% 和 0.6%；并且
- 在季度结束后，公司董事会宣布 2026 年第三季度每股派息 0.42 美元，支付给截至2026年9月15日的股东 (3)。
精选财务亮点
| （单位：百万美元，除非另有说明） | 2026 年第二季度 | 2026 年第一季度 | ||||
| 每股净投资收入 | $ | 0.44 | $ | 0.42 | ||
| 净投资收入 | $ | 28.6 | $ | 27.4 | ||
| 每股收益 | $ | 0.22 | $ | 0.05 | ||
| 宣布并可支付的每股常规股息 | $ | 0.42 | $ | 0.42 | ||
| （单位：百万美元，除非另有说明） | 截至 | |||||
| 2026年6月30日 | 截至 | |||||
| 2026年3月31日 | ||||||
| 投资的总公允价值 | $ | 2,363.6 | $ | 2,470.8 | ||
| 总资产 | $ | 2,620.1 | $ | 2,601.7 | ||
| 总净资产 | $ | 1,080.4 | $ | 1,093.6 | ||
| 每股净资产值 | $ | 16.65 | $ | 16.86 |
投资组合和投资活动
截至2026年6月30日的三个月内，公司在 99 家投资组合公司中投资了 1.82 亿美元，其中包括在 8 家新公司中投资 7340 万美元和在 91 家现有公司中投资 1.086 亿美元。该季度公司有 2.772 亿美元的本金偿还和销售，导致净投资融资为（952 万美元）。
截至2026年6月30日的季度投资活动：
| （单位：百万美元） | 2026 年第二季度 | 2026 年第一季度 | ||||
| 投资融资 | $ | 182.0 | $ | 243.2 | ||
| 销售和偿还 | $ | (277.2) | $ | (255.4) | ||
| 净投资活动 | $ | (95.2 | ) | $ | (12.2 | ) |
截至2026年6月30日，公司投资组合的公允价值为 23.636 亿美元，包含 214 家投资组合公司，涉及 30 个不同的行业。
截至2026年6月30日的投资组合公允价值：
| 投资类型 | 单位：百万美元 | 占总额的百分比 | ||||
| 第一留置权高级担保贷款 | $ | 1,499.6 | 63.4 | % | ||
| 第二留置权高级担保贷款 | 30.1 | 1.3 | ||||
| 次级债务 | 86.6 | 3.7 | ||||
| 优先股 | 182.7 | 7.7 | ||||
| 股权投资 | 176.8 | 7.5 | ||||
| 权证 | 0.7 | 0.0 | ||||
| 投资工具 | 387.1 | 16.4 | ||||
| ISLP 的次级票据 | 190.7 | 8.1 | ||||
| ISLP 的股权投资 | 30.7 | 1.3 | ||||
| SLP 的次级票据 | 163.8 | 6.9 | ||||
| SLP 的优先股和股权投资 | 1.9 | 0.1 | ||||
| 总计 | $ | 2,363.6 | 100.0 | % |
截至2026年6月30日，投资组合的加权平均收益率按摊余成本和公允价值分别为 10.8% 和 10.4%，而截至2026年3月31日分别为 10.8% 和 10.9%(4)(5)。公司公允价值的 94.5% 的债务投资为浮动利率证券。
截至2026年6月30日，四家投资组合公司处于非应计状态，分别占总投资组合的 3.2% 和 2.2%，按摊余成本和公允价值计算。
截至2026年6月30日，ISLP 的投资组合的总公允价值为 7.057 亿美元，包含 38 家投资组合公司，涉及 15 个不同的行业。按公允价值计算的投资组合中，93.9% 为第一留置权高级担保贷款，0.7% 为第二留置权高级担保贷款，5.4% 为股权投资。ISLP 的 100% 的债务投资按公允价值计算均为浮动利率证券。
截至2026年6月30日，SLP 的投资组合总公允价值为 15.878 亿美元，包含 107 家投资组合公司，涉及 26 个不同的行业。按公允价值计算，投资组合由 99.6% 的首要担保贷款、0.3% 的次要担保贷款和 0.1% 的股权投资组成。SLP 的债务投资 100.0% 为浮动利率证券。
经营业绩
截至2026年6月30日和2026年3月31日的三个月内，总投资收入分别为 6230 万美元和 6620 万美元。
截至2026年6月30日和2026年3月31日的三个月内，总费用（税前）分别为 3300 万美元和 3790 万美元。
截至2026年6月30日和2026年3月31日的三个月内，净投资收入分别为 2860 万美元或每股 0.44 美元，以及 2740 万美元或每股 0.42 美元。
在截至2026年6月30日的三个月内，公司实现了 1460 万美元的净已实现和未实现损失。
截至2026年6月30日，因经营活动导致的净资产增加为 1410 万美元，或每股 0.22 美元。
资本与流动性
截至2026年6月30日，公司总未偿还本金债务为 15.21 亿美元，其中包括公司在住友信贷设施中未偿还的 2.49 亿美元，通过 BCC 中型市场 CLO 2019-1 LLC 发行的债务中未偿还的 2.72 亿美元，2026 年 10 月到期的公司高级无担保票据中未偿还的 3 亿美元，2030 年 3 月到期的公司高级无担保票据中未偿还的 3.5 亿美元，以及 2031 年 3 月到期的公司高级无担保票据中未偿还的 3.5 亿美元。
截至2026年6月30日，未偿还债务的加权平均利率为 5.0%，而截至2026年3月31日为 4.6%。
截至2026年6月30日，公司拥有现金及现金等价物（包括外币现金）为 1.121 亿美元，受限现金及现金等价物为 1850 万美元，未结算交易为 6940 万美元，扣除投资的应收款和应付款后，拥有住友信贷设施下的 6060 万美元的可用额度。截至2026年6月30日，公司有 4380 万美元的未提取投资承诺。
截至2026年6月30日，公司债务与股本比率和净债务与股本比率分别为 1.41 倍和 1.22 倍，而截至2026年3月31日分别为 1.34 倍和 1.28 倍。季度结束后，截至2026年7月31日，公司债务与股本比率和净债务与股本比率分别为 1.34 倍和 1.22 倍。
附注
| (1) | 净投资收入收益率和净收入回报是根据所示期间的平均净资产或账面价值计算的。 | |
| (2) | 净债务与股本比率代表未偿还本金债务减去现金及现金等价物和未结算交易，扣除投资的应收款和应付款。 | |
| (3) | 第三季度股息将于2026年9月29日支付给截至2026年9月15日的股东。 | |
| (4) | 加权平均收益率的计算为（a）相关应计债务和其他收入产生证券的年利率或收益率加上对表现良好的债务和其他收入产生投资的费用和折扣的摊销，除以（b）按摊销成本或公允价值计算的相关投资总额。加权平均收益率并不代表对我们股东的总回报。 | |
| (5) | 对于非固定利率的收入产生投资，计算方法为（a）在测量日期结束的相关过去十二个月内获得的股息或利息收入，除以（b）结束时的摊销成本或公允价值（如适用）。在历史股息或利息收入数据不可用或不具代表性的情况下，股息或利息收入将进行年化处理。 |
电话会议信息
将于2026年8月11日上午 8:30（东部时间）举行电话会议，讨论公司的财务业绩。请访问 BCSF 网站投资者资源部分的活动与演示页面上的 BCSF 网络直播链接，获取与财报电话会议相辅相成的幻灯片演示文稿，链接为 http://www.baincapitalspecialtyfinance.com。
参与者也可以拨打以下号码接入电话会议：
- 国内：1-833-309-3473
- 国际：1-785-838-9251
- 会议 ID：BAIN
所有参与者在与接线员连接后需提及 “Bain Capital Specialty Finance - 截至2026年6月30日的第二季度财报电话会议”。所有参与者请在会议开始前 10-15 分钟拨入。
重播信息：
电话会议结束后约三小时内，将通过 BCSF 网站投资者资源部分的网络直播链接提供存档重播，重播将持续至2026年8月25日，并可通过以下拨入号码访问：
- 国内：1-844-512-2921
- 国际：1-412-317-6671
- 会议 ID：11162325
| 贝恩资本专业金融公司 | ||||||||||
| 合并资产负债表 | ||||||||||
| （以千为单位，除每股数据外） | ||||||||||
| 截至 | 截至 | |||||||||
| 2026年6月30日 | 2025年12月31日 | |||||||||
| （未经审计） | ||||||||||
| 资产 | ||||||||||
| 公允价值投资： | ||||||||||
| 非控制/非关联投资（摊销成本为$1,796,413 和$1,891,513） | $ | 1,789,082 | $ | 1,905,297 | ||||||
| 非控制/关联投资（摊销成本为$21,128 和$7,504） | 31,761 | 18,674 | ||||||||
| 控制的关联投资（摊销成本为$557,704 和$603,650） | 542,733 | 584,470 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | 97,187 | 23,092 | ||||||||
| 外币现金（成本为$14,632 和$2,477） | 14,957 | 3,151 | ||||||||
| 限制性现金及现金等价物 | 18,467 | 32,667 | ||||||||
| 衍生品的抵押品 | 11,020 | 10,993 | ||||||||
| 递延融资成本 | 3,023 | 3,543 | ||||||||
| 投资应收利息 | 33,882 | 38,023 | ||||||||
| 利率掉期 | 890 | 7,976 | ||||||||
| 投资销售和偿还的应收款 | 70,645 | 28,856 | ||||||||
| 预付保险 | 92 | 489 | ||||||||
| 外汇远期合约的未实现增值 | 1,804 | — | ||||||||
| 应收股息 | 4,539 | 5,354 | ||||||||
| 总资产 | $ | 2,620,082 | $ | 2,662,585 | ||||||
| 负债 | ||||||||||
| 债务（扣除未摊销的债务发行成本$15,936 和$10,110） | $ | 1,501,129 | $ | 1,470,796 | ||||||
| 利率掉期 | 4,621 | — | ||||||||
| 应付利息 | 8,597 | 12,376 | ||||||||
| 应付购买的投资 | 1,286 | 2,110 | ||||||||
| 衍生品的应付抵押品 | — | 12,907 | ||||||||
| 外汇远期合约的未实现贬值 | 1,105 | 9,061 | ||||||||
| 基础管理费应付 | 8,992 | 9,408 | ||||||||
| 激励费用应付 | 801 | 5,877 | ||||||||
| 应付账款和应计费用 | 13,186 | 12,910 | ||||||||
| 应付分配 | — | 9,730 | ||||||||
| 总负债 | 1,539,717 | 1,545,175 | ||||||||
| 承诺和或有事项（见注释 10） | ||||||||||
| 净资产 | ||||||||||
| 普通股，面值每股$0.001，授权股数为 100,000,000,000 和 100,000,000,000，2026年6月30日和2025年12月31日已发行和流通股数为 64,868,507 和 64,868,507 | 65 | 65 | ||||||||
| 超过面值的实收资本 | 1,161,110 | 1,161,110 | ||||||||
| 可分配的总损失 | (80,810 | ) | (43,765 | ) | ||||||
| 总净资产 | 1,080,365 | 1,117,410 | ||||||||
| 总负债和总净资产 | $ | 2,620,082 | $ | 2,662,585 | ||||||
| 每股净资产价值 | $ | 16.65 | $ | 17.23 | ||||||
| 请参阅合并财务报表的附注 |
| 贝恩资本专业金融公司 | ||||||||||||||||||||
| 合并经营报表 | ||||||||||||||||||||
| （以千为单位，除每股和每股数据外） | ||||||||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||||||||
| 截至 | ||||||||||||||||||||
| 6 月 30 日的三个月 | 截至 | |||||||||||||||||||
| 6 月 30 日的六个月 | ||||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | |||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||||||
| 非控制/非关联投资的投资收入： | ||||||||||||||||||||
| 投资利息 | $ | 37,795 | $ | 44,292 | $ | 77,128 | $ | 85,964 | ||||||||||||
| 股息收入 | 654 | 2,940 | 1,273 | 4,665 | ||||||||||||||||
| PIK 收入 | 7,531 | 7,501 | 16,236 | 14,107 | ||||||||||||||||
| 其他收入 | 1,767 | 4,158 | 3,243 | 6,991 | ||||||||||||||||
| 非控制/非关联投资的总投资收入 | 47,747 | 58,891 | 97,880 | 111,727 | ||||||||||||||||
| 非控制/关联投资的投资收入： | ||||||||||||||||||||
| 投资利息 | 36 | 127 | 38 | 135 | ||||||||||||||||
| PIK 收入 | — | 13 | — | 30 | ||||||||||||||||
| 其他收入 | 44 | — | 65 | 42 | ||||||||||||||||
| 非控制/关联投资的总投资收入 | 80 | 140 | 103 | 207 | ||||||||||||||||
| 控制关联投资的投资收入： | ||||||||||||||||||||
| 投资利息 | 7,336 | 9,807 | 17,369 | 18,955 | ||||||||||||||||
| 股息收入 | 7,185 | 2,123 | 13,168 | 6,909 | ||||||||||||||||
| PIK 收入 | — | 4 | 2 | 6 | ||||||||||||||||
| 控制关联投资的总投资收入 | 14,521 | 11,934 | 30,539 | 25,870 | ||||||||||||||||
| 总投资收入 | 62,348 | 70,965 | 128,522 | 137,804 | ||||||||||||||||
| 费用 | ||||||||||||||||||||
| 利息和债务融资费用 | 20,664 | 21,772 | 40,916 | 40,676 | ||||||||||||||||
| 基础管理费 | 8,993 | 9,257 | 18,078 | 18,325 | ||||||||||||||||
| 激励费 | 801 | 5,446 | 6,419 | 7,668 | ||||||||||||||||
| 专业费用 | 612 | 714 | 1,312 | 1,428 | ||||||||||||||||
| 董事费用 | 180 | 182 | 360 | 356 | ||||||||||||||||
| 其他一般和行政费用 | 1,761 | 1,928 | 3,830 | 4,499 | ||||||||||||||||
| 扣除费用减免后的总费用 | 33,011 | 39,299 | 70,915 | 72,952 | ||||||||||||||||
| 税前净投资收入 | 29,337 | 31,666 | 57,607 | 64,852 | ||||||||||||||||
| 所得税费用，包括消费税 | 732 | 1,076 | 1,638 | 2,152 | ||||||||||||||||
| 净投资收入 | 28,605 | 30,590 | 55,969 | 62,700 | ||||||||||||||||
| 净实现和未实现的收益（损失） | ||||||||||||||||||||
| 非控制/非关联投资的净实现收益（损失） | (7,228 | ) | 4,861 | (3,408 | ) | (16,125 | ) | |||||||||||||
| 非控制/关联投资的净实现收益（损失） | (6,598 | ) | (711 | ) | (6,598 | ) | (3,678 | ) | ||||||||||||
| 控制关联投资的净实现收益（损失） | (77 | ) | — | (13,525 | ) | — | ||||||||||||||
| 外汇交易的净实现收益（损失） | (889 | ) | 581 | (823 | ) | 332 | ||||||||||||||
| 远期外汇合约的净实现收益（损失） | (3,136 | ) | (1,409 | ) | (6,125 | ) | (3,814 | ) | ||||||||||||
| 外汇翻译未实现增值的净变化 | (227 | ) | 1,484 | (362 | ) | 1,919 | ||||||||||||||
| 远期外汇合约未实现增值的净变化 | 3,214 | (15,074 | ) | 9,760 | (17,147 | ) | ||||||||||||||
| 非控制/非关联投资未实现增值的净变化 | (7,353 | ) | 7,507 | (30,547 | ) | 31,500 | ||||||||||||||
| 非控制/关联投资未实现增值的净变化 | 8,405 | (1,379 | ) | 8,895 | (3,245 | ) | ||||||||||||||
| 控制关联投资未实现增值的净变化 | (661 | ) | (2,728 | ) | 4,209 | (173 | ) | |||||||||||||
| 总净损失 | (14,550 | ) | (6,868 | ) | (38,524 | ) | (10,431 | ) | ||||||||||||
| 由于经营活动导致的净资产增加 | $ | 14,055 | $ | 23,722 | $ | 17,445 | $ | 52,269 | ||||||||||||
| 每股普通股的基本和稀释净投资收入 | $ | 0.44 | $ | 0.47 | $ | 0.86 | $ | 0.97 | ||||||||||||
| 每股普通股的基本和稀释由于经营活动导致的净资产增加 | $ | 0.22 | $ | 0.37 | $ | 0.27 | $ | 0.81 | ||||||||||||
| 基本和稀释的普通股加权平均流通股数 | 64,868,507 | 64,868,507 | 64,868,507 | 64,772,881 | ||||||||||||||||
| 请参阅合并财务报表附注 |
关于 Bain Capital Specialty Finance, Inc.
Bain Capital Specialty Finance, Inc. 是一家外部管理的专业金融公司，专注于向中型市场公司提供贷款。BCSF 由 BCSF Advisors, LP 管理，该公司是注册于美国证券交易委员会的投资顾问，并且是 Bain Capital Credit, LP 的子公司。自2016年10月13日开始投资运营以来，截至2026年6月30日，BCSF 已投资约 101.296 亿美元的债务和股权投资总额，未考虑任何后续退出或偿还。BCSF 的投资目标是通过直接发放担保债务（包括第一留置权、第一留置权/最后退出、单一贷款和第二留置权债务）、战略合资投资、股权投资以及在较小程度上，企业债券，来产生当前收入和资本增值。BCSF 已选择根据《1940 年投资公司法》（经修订）作为一家商业发展公司进行监管。
前瞻性声明
本信函或网络广播/电话会议可能包含《1995 年私人证券诉讼改革法》所定义的 “前瞻性声明”。本信函中除历史事实外的其他陈述可能构成前瞻性声明，并不保证未来的表现或结果，并涉及多种风险和不确定性。实际结果可能因多种因素而与前瞻性声明中的内容有重大差异，包括不时在美国证券交易委员会的备案中描述的因素。公司没有义务更新本信函或网络广播/电话会议中所作的任何前瞻性声明。所有前瞻性声明仅在本信函日期时有效。
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来源：Bain Capital Specialty Finance, Inc.