我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。CLSA 將微軟的目標價格從 535 美元大幅上調至 700 美元，維持 “跑贏大盤” 評級。此次上調主要是由於 Azure 雲服務的增長加速以及 Copilot 用户前景的改善，預計到 2029 財年，付費用户將達到 1.5 億。CLSA 將 2027 至 2029 財年的每股收益預測上調 4.7% 至 18.1%，以 30 倍市盈率對公司進行估值
CLSA 發佈了一份研究報告，指出微軟公司（MSFT.US）的 Azure 雲業務增長加速，而付費 Copilot 用户的前景也顯著改善。該券商預計市場將重新評估其企業分銷平台的價值，因此將目標價從 535 美元大幅上調至 700 美元，並給予 “跑贏大盤” 的評級。
報告指出，在人工智能時代，資本支出與市場份額幾乎直接相關，Azure 必須繼續投資。預計在 2026 財年，資本支出約為 1900 億美元（調整後為 1750 億美元），這僅是維持市場份額的最低要求。
關於 Copilot，CLSA 表示其最新季度付費用户增加了 1000 萬，反映出產品持續改進。預計到 2029 財年末，付費用户將達到 1.5 億，超過之前預測的 9000 萬，但仍僅為 M365 超過 4.5 億付費用户基礎的三分之一。該券商將微軟公司 2027 財年至 2029 財年的每股收益預測上調 4.7% 至 18.1%，比市場共識預期高出 5% 至 18%，並以 2027 年的 30 倍年化市盈率（比五年平均水平高出 10%）作為目標價的估值基礎。（ad/u）
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