這隻 AI 雲股票以一年 275% 的回報率遠超亞馬遜、微軟和 Alphabet。它現在仍然值得購買嗎？

雲計算行業由 亞馬遜 網絡服務、微軟 Azure 和 谷歌 的 Google Cloud 主導，這三家公司目前正在花費數千億美元建設高度專業化的數據中心，以爭奪人工智能（AI）領域的主導地位。

但一家名為 DigitalOcean 的小型雲公司（DOCN +4.50%）正在向這些巨頭髮起挑戰，並在 AI 市場中佔據了寶貴的一席之地。事實上，其股票在過去 12 個月中飆升了 275%，遠超亞馬遜、微軟和谷歌，這三家公司平均回報僅為 31%。以下是原因。

圖片來源：Getty Images。

DigitalOcean 的 AI 解決方案需求激增

大多數企業沒有數十億美元來建設 AI 數據中心，因此他們選擇從 雲服務提供商 租用計算能力，並僅為所使用的部分付費。雖然亞馬遜、微軟和谷歌忙於追逐高消費客户，但 DigitalOcean 則專注於其擅長的領域：為中小企業（SMB）客户提供負擔得起的解決方案。

DigitalOcean 一直以來都以低價提供基本的雲服務和高度個性化的技術支持，通過簡單的儀表板進行輕鬆部署。它正在將相同的藍圖應用於其不斷擴展的 AI 服務，推出一個名為 AI-Native Cloud 的新平台，該平台具有五個不同的層次，幫助企業部署 AI 軟件。

基礎設施是基礎層，包括 20 個數據中心，容納來自 英偉達 和 超微 等供應商的數千個芯片。另一個層次是 “推理引擎”，它提供來自領先 AI 開發者（如 OpenAI 和 Anthropic）的基礎模型，以及超過 70 個開源模型。企業可以利用這些模型為其 AI 代理、聊天機器人和其他應用提供動力，這是構建自己模型的經濟實惠替代方案。

推理路由器是推理引擎的一個功能，可以分析提示並將其路由到最合適的模型，優化智能和成本。這是 DigitalOcean 幫助其注重成本的客户節省開支的一種創新方式。

截至 2026 年第二季度末（6 月 30 日），DigitalOcean 的剩餘履約義務（RPO）為 8.94 億美元，比去年同期增長了驚人的 12 倍。這實際上代表了等待更多數據中心容量上線的客户積壓，表明需求管道龐大。

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NYSE: DOCN

DigitalOcean

今日變動

(4.50%) $5.58

當前價格

$129.73

關鍵數據點

市值

$150 億市值僅計算公開交易的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。

日內區間

$122.69 - $133.65

52 周區間

$28.79 - $187.50

成交量

534.2

平均成交量

3.5M

毛利率

58.49%

收入增長加速

DigitalOcean 在第二季度創下了 2.812 億美元的收入，同比增長 29%。這比去年同期的 14% 增長率翻了一番，突顯出其顯著的 AI 驅動勢頭。

DigitalOcean 在季度末還擁有 11 億美元的年度經常性收入（ARR）。AI 客户特別佔據了其中的 2.34 億美元，同比激增 212%。

DigitalOcean 最近的業績非常強勁，管理層已經預測 2027 年的總收入增長超過 50%。然而，首席財務官 Matt Steinfort 表示，這個數字甚至沒有反映出公司最近的所有進展，因此可能會更高。

DigitalOcean 股票仍然值得購買嗎？

DigitalOcean 股票目前並不便宜，這並不令人驚訝，因為其 12 個月的回報率為 275%。截至目前，其 市銷率 (P/S) 比率 為 14.1，遠高於自 2021 年上市以來的平均值 8.6。

然而，根據管理層對 2027 年收入的指引，該股票的前瞻性市銷率僅為 7.2——考慮到頂線增長可能會高於預測的 50%，這個比率可能會更低。

DOCN 市銷率 數據由 YCharts 提供

因此，願意至少持有 DigitalOcean 股票 18 個月的投資者可能會在當前價格上獲得一個便宜的交易。但由於 AI-Native Cloud 平台僅在四月推出，公司幾乎還沒有觸及其機會的表面。

因此，我認為那些採用三到五年長期投資視角的投資者可能會獲得比那些僅計劃在接下來的 18 個月內持有的投資者更大的回報。