--- title: "Bernstein 將台積電目標價上調近 19%，預計 CPU 將取代 GPU 成為主要增長驅動力" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/295511348.md" description: "Bernstein 將台積電的目標股價上調至新台幣 3,300 元，指出中央處理器（CPU）將成為下一個主要增長動力。分析師預計到 2027 年，CPU 的收入將達到 300 億美元，與圖形處理器（GPU）和專用集成電路（ASIC）的貢獻相匹配。這一轉變反映了 Agentic AI 對邏輯推理的需求，而 CPU 在這方面具有優勢。由於當前股票交易價格處於折扣狀態，Bernstein 認為隨着台積電在超越對 AI 加速器的依賴方面的多元化，估值重估的空間仍然存在" datetime: "2026-08-11T09:18:41.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/295511348.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/295511348.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/295511348.md) generator: "portal-rs" --- # Bernstein 將台積電目標價上調近 19%，預計 CPU 將取代 GPU 成為主要增長驅動力 TradingKey - 在 8 月 11 日亞太時間，華爾街投資銀行 Bernstein 發佈了一份研究報告，將台積電的目標股價從 2780 新台幣上調至 3300 新台幣（相當於 102.40 美元），並指出中央處理器（CPU）預計將成為全球代工領導者的下一個增長動力。 截至發稿時，台積電在台灣上市的股票交易價格為 2395 新台幣，意味着與 3300 新台幣的目標股價相比，約有 38% 的上漲空間。 \[來源：TradingView\] Bernstein 的分析師在報告中指出，隨着今年早些時候 Agentic AI 的興起，CPU 市場預計將加速增長。分析師預測，到 2027 年，台積電的 CPU 相關收入將達到 300 億美元區間的上限，佔總收入的 10% 至 20%。 在同一時期，GPU 和 ASIC 的收入貢獻也預計將達到約 300 億美元。這意味着到 2027 年，在晶圓收入貢獻方面，CPU 可能與 GPU 和 ASIC 等 AI 加速器同樣重要。 這與過去幾年的增長結構形成對比。台積電之前的增長主要依賴於 GPU 和 AI 加速器的訂單，來自 Nvidia（NVDA）和 AMD（AMD）等客户的數據中心芯片幾乎完全由台積電製造。第二季度財報顯示，高性能計算（HPC）貢獻了總收入的 66%，AI 計算是公司的主要增長引擎。 然而，隨着 AI 工作負載從大規模訓練擴展到推理和 Agentic 應用，CPU 的角色正在被重新評估。Agentic AI 需要更強的邏輯推理和任務調度能力，而 CPU 在處理這些複雜指令方面具有固有優勢。 目前，台積電的 CPU 代工客户包括 Intel（INTC）、AMD 和 Amazon（AMZN）。其中，AMD 的服務器 CPU 和 Amazon 的 Graviton 系列處理器均由台積電生產。 關於估值，Bernstein 認為台積電當前的股價與同行相比仍然偏低，隨着 CPU 作為新的增長動力的出現，仍有進一步估值重估的空間。 瞭解更多 ### 相關股票 - [TSM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSM.US.md) - [STSM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/STSM.US.md) - [TMYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TMYY.US.md) - [TSMG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSMG.US.md) - [TSMU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSMU.US.md) - [TSMX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSMX.US.md) - [TSMY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSMY.US.md) - [TSMZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSMZ.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [SOXQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXQ.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSI.US.md) - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FTXL.US.md) - [AB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AB.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [AMD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMD.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INTC.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) ## 相關資訊與研究 - [AMD 或 NVIDIA：投資者建議增持其中一隻 AI 芯片股票，但要避開另一隻](https://longbridge.com/zh-HK/news/296792383.md) - [Hudson Value Partners LLC 提高了其在 NVIDIA Corporation $NVDA 的股票持倉](https://longbridge.com/zh-HK/news/296696847.md) - [英偉達第二季度展望：強勁的收益和低估值為股價上漲奠定基礎](https://longbridge.com/zh-HK/news/296688005.md) - [BUZZ-美股周評：利率震盪引發市場波動](https://longbridge.com/zh-HK/news/296767848.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**