我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Lazard 投資組合經理 Bertrand Cliquet 倡導基礎設施股票而非人工智能的炒作，強調了 GLIFX 和 GLIX 等基金。他強調了能源、水務、交通和電信等低風險資產，這些資產提供可預測的回報。關鍵選擇包括 National Grid、Exelon、American Tower、Crown Castle 和 Consolidated Edison，指出它們的監管穩定性、基本服務以及對投機性數據中心趨勢的韌性
巴巴拉·科爾梅耶爾
Lazard 的貝特朗·克利凱正在關注超越大趨勢的領域
法國維爾尼公司建造的南歐大西洋高鐵線路上的奧桑斯高架橋，連接圖爾和波爾多。Lazard 投資組合經理貝特朗·克利凱表示，基礎設施不僅僅是人工智能。
讓投資者超越人工智能和數據中心的光鮮外表，關注普通的道路、橋樑和通信塔，現如今是一項相當艱鉅的任務。
這正是價值 123 億美元的 Lazard 全球上市基礎設施投資組合基金 GLIFX、愛爾蘭註冊的 Lazard 全球上市基礎設施股票基金以及較新的 Lazard 上市基礎設施 ETF GLIX 的策略，尋求能源、水、交通和通信領域的機會。
這些基金專注於低風險的基礎設施企業，作為債券和股票之間的良好分散投資，投資組合經理貝特朗·克利凱在週一接受 MarketWatch 採訪時表示。
克利凱表示，基礎設施投資具有重要的 GDP 乘數效應，可以通過保持基本服務的可用性和流動性來促進顯著的經濟增長。“如果你不發展基礎設施，人們的生活被困在交通中，你知道這將造成巨大的 GDP 損失。”
克利凱表示，他們尋找受監管協議或特許合同約束的公司，這些公司提供長期現金流業務，有助於推動長期可預測的回報模式和資本保值。
“從有機增長的角度來看，歷史上這是一個非常平淡的行業，而我們看到的是公司在建設能力方面的真正轉變，” 這位經理説道。
他説，投資者在關注這些股票時需要超越人工智能和數據中心的大趨勢，這也是該基金在美國的投資比例為 26%，而在歐洲和英國的投資比例超過 50% 的原因，涉及到如 Ferrovial（NL:FER）和 Vinci（FR:DG）等公司。
“如果你聽大多數美國公用事業公司的財報電話會議，它們大多會談論人工智能和數據中心。在歐洲，我們發現一系列非常有説服力的長期驅動因素，” 他説。
例如，自烏克蘭戰爭開始以來，能源轉型的重要性有所增加，而歐洲的乾旱頻發促使公司 “在水資源和海水淡化廠上進行大量投資”。克利凱表示，這些驅動因素可能會持續超過五年，而數據中心投資更多是 “錦上添花”。
美國仍然是他們的重要市場。一個主要持股是英國電力和天然氣公用事業公司 National Grid（UK:NG）（NGG），其 45% 的業務在美國。
“這是負責將所有來自北海的可再生能源連接到英國電網的關鍵公司，” 他説。在美國，National Grid 通過在長島、紐約州上州和馬薩諸塞州的資產，“在成為該行業最有效的公司之一方面做得非常出色。”
他還提到了總部位於伊利諾伊州的 Exelon（EXC），專注於能源傳輸和分配。它提供 “美國一些最可靠的網絡，並以各州一些最低的費率提供服務。”
“這是一家管理良好的企業，我們喜歡的是他們在數據中心開發方面採取了極其謹慎和以客户為中心的立場，” 他説。
貝特朗·克利凱，Lazard 全球上市基礎設施股票基金的投資組合經理
雖然許多此類公司宣傳圍繞數據中心的令人興奮的增長前景，但 Exelon 通過要求所謂的傳輸安全協議，已經在 “剔除投機性數據中心項目”。這些協議要求希望使用電力連接數據中心的公司提供數百萬甚至數十億美元的抵押品，這意味着它們 “承擔了對系統的公平成本。”
美國塔 REIT（AMT）和冠城國際（CCI）這兩家長期合同的電信塔企業也被提及。他表示，它們曾是幾年前市場的寵兒，倍數較高，但由於利率上升而被壓低。
“我們仍然認為它們有良好的前景，並且是衞星技術的良好補充，因此我們不認為這是二者之一，” 他説。
“它們是以非常高效的價格向各州的客户提供 5G 移動數據的非常有效的方式，” 他説。
他最後的選擇是愛迪生聯合電氣（ED），這是一家為曼哈頓島提供電力的壟斷公司。“可以想象，他們受到的數據中心增長的支持較少，曼哈頓島上並沒有那麼多巨大的數據中心可以安裝，” 克利凱説。
這是一家 “在紐約受到良好監管支持” 的公司，繼續在電網的韌性方面進行投資，他説。
市場動態
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市場熱議
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圖表
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-巴巴拉·科爾梅耶爾
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