eToro 集團第二季度財報電話會議要點

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eToro Group NASDAQ: ETOR 報告稱，第二季度淨貢獻和調整後 EBITDA 上升，因為客户活動轉向股票，同時該交易和投資平台還宣佈計劃收購美國經紀商 TradeZero。

2026 年第二季度淨貢獻同比增長 9%，達到 2.29 億美元，而調整後 EBITDA 增長 9%，達到 7800 萬美元。調整後 EBITDA 利潤率為 34%，與去年同期持平。調整後稀釋每股收益為 0.68 美元，而一年前為 0.56 美元。

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首席執行官約尼·阿西亞表示，這一時期突顯了 eToro 多資產平台的優勢，因為用户在應對市場變化時在加密貨幣、商品和股票之間移動。

“無論市場機會在哪裏出現，我們的用户都可以在單一平台上無縫地跨資產類別移動，” 阿西亞説，並補充稱，公司相信這有助於提高用户參與度、留存率和業務表現。

管理賬户和資產增加

在這一季度，資金賬户同比增長 18%，達到 428 萬個，得益於對客户獲取的投資和改善的留存率。管理資產增長 10%，超過 190 億美元，公司將其歸因於持續的客户流入。

首席財務官梅龍·沙尼表示，來自資本市場的淨交易貢獻——包括股票、商品和貨幣——同比增長 25%，達到 1.42 億美元。交易數量增加了 64%，主要受股票活動和持續的複製交易參與推動。

加密貨幣淨交易貢獻總計 1100 萬美元，反映出加密交易活動減少以及用户向股票遷移，沙尼表示。該數字還包括與 eToro 企業加密持有相關的 200 萬美元的負估值影響，該持有在季度末的餘額為 3000 萬美元。

淨利息收入同比增長 7%，達到 4900 萬美元，得益於由於客户現金存款和企業現金增加而導致的高利息資產增長 12%。eToro Money 的貢獻增長 44%，達到 2600 萬美元，總資金轉移同比增長 92%。

調整後的運營費用為 1.51 億美元，環比增長 1%。銷售和營銷費用增加了 800 萬美元，因為 eToro 繼續投資於客户獲取，部分被研發和一般管理費用的降低所抵消。調整後的銷售和營銷費用為 6800 萬美元，佔淨貢獻的 29%。

公司在季度末持有 12 億美元的現金等價物和短期投資，併產生了 3900 萬美元的運營現金流。根據其股票回購計劃，公司回購了約 230 萬股，耗資約 8700 萬美元。

TradeZero 交易旨在美國擴張

eToro 表示計劃以高達 2.31 億美元的現金和股票收購 TradeZero，預計在 2027 年上半年完成。公司表示，TradeZero 在過去 12 個月內產生了約 8000 萬美元的收入，並在第二季度的毛利率超過 80%。

阿西亞表示，此次收購旨在增強 eToro 在美國的存在，並提供進入加拿大的機會，同時增加經紀商基礎設施、專有交易平台和活躍交易者的工具。根據阿西亞的説法，TradeZero 的能力包括期貨、保證金交易和賣空技術。

沙尼表示，eToro 預計該交易在完成後的第一個完整年度將對調整後每股收益產生積極影響。公司未提供 TradeZero 的額外客户、資產或成本信息，表示預計將在接近或完成交易後披露更多細節。

阿西亞表示，eToro 仍然對美國和國際上的其他收購機會感興趣，儘管他將 TradeZero 描述為擴展公司美國產品線的重要一步。

人工智能、活躍交易和財富產品

在這一季度，eToro 繼續推出圍繞人工智能和活躍交易構建的產品。公司推出了 eToro Edge，這是一個面向活躍交易者的基於網絡的平台，並推出了重新設計的以人工智能為重點的應用程序，配備其人工智能代理 Tori。

eToro 應用商店現在包括來自開發者、合作伙伴和專業投資者的 75 多個應用程序。公司還推出了代理投資組合，允許客户將人工智能代理連接到指定投資組合，同時設定自己的目標、資本分配和風險參數。

在回應分析師提問時，阿西亞表示，早期的代理投資組合採用主要來自複雜用户，他們正在利用人工智能工具構建自動化策略。他表示，客户可以設置權限，限制代理僅限於只讀訪問或在指定的代理投資組合或子投資組合內進行交易。

eToro 還推出了子賬户，以幫助用户根據教育、購房或退休等目標分隔投資。在財富管理方面，阿西亞表示，公司儲蓄產品的管理資產同比增長了 15 倍。

在新銀行和數字資產方面，公司推出了 eToro Work，旨在讓員工從工資中進行投資。還宣佈收購加密錢包提供商 Zengo，對鏈上永久期貨平台 Extended 的戰略投資，以及作為 Open USD 的創始合作伙伴。eToro Money 在歐洲發行的卡數量環比增長超過 30%。

七月活動和第三季度費用

在七月，資金賬户同比增長 18%，達到 432 萬個。管理資產總額為 185 億美元，同比下降 5%，因加密貨幣價格下跌。資本市場交易活動同比持平，管理層表示這與季節性模式一致。

阿西婭表示，七月份也反映了商品活動的減少以及一些熱門股票的調整，而沙尼則表示，公司在八月的前十天內有所改善。沙尼還提到，客户在此期間也減少了一些保證金頭寸。

eToro 預計第三季度的調整後運營費用將略高於第二季度水平，因為公司繼續投資於增長，包括市場營銷和適度增加研發支出。

關於 eToro 集團 (NASDAQ:ETOR)

eToro 集團有限公司 NASDAQ: ETOR 是一家全球多資產經紀公司，以其社交交易平台而聞名。該公司使個人和機構投資者能夠交易和投資於廣泛的金融工具，包括股票、交易所交易基金（ETFs）、商品、指數、外匯和加密貨幣。eToro 的平台將用户友好的界面與先進的交易工具相結合，滿足新手和經驗豐富的市場參與者的需求。

eToro 產品的一大特色是其 CopyTrader™功能，允許用户複製平台上選定投資者的交易。

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