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title: "中銀國際表示，中國鐵塔提供了防禦性的股東回報，並維持其買入評級"
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url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/295611071.md"
description: "BOCI 維持對中國鐵塔的買入評級，指出儘管由於塔業務壓力，2023 年中期收入同比下降 1.8% 至 487 億元人民幣，但仍能提供防禦性的股東回報。非塔業務收入顯著增長，中期股息同比增長 44.3%，派息比率目標至少為 77%。BOCI 略微下調了 2026-2027 年的收入預測，但上調了淨利潤預期，將目標價從 13.26 港元下調至 11.64 港元"
datetime: "2026-08-12T04:11:41.000Z"
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  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/295611071.md)
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# 中銀國際表示，中國鐵塔提供了防禦性的股東回報，並維持其買入評級

中信證券發佈了關於中國鐵塔（00788.HK）的研究報告，股價下跌 0.440（-4.527%），空頭頭寸為 3520 萬美元；比例為 27.171%。其中， interim revenue 同比下降 1.8%，至 487 億元人民幣，主要受到塔業務收入下降 6.7% 的影響，反映出運營商網絡優化和基站升級簡化對塔業務的壓力。

在此期間，兩個翼業務的收入分別同比增長 12.8% 和 17.3%，推動了非塔業務的整體表現。

中國鐵塔的中期股息同比增長 44.3%。管理層預計今年的派息比例不低於 77%。中信證券認為該集團將提供防禦性的股東回報。

在中期業績公佈後，中信證券將 2026 年和 2027 年的收入預測分別下調 2.3% 和 4.7%，同時將淨利潤預測上調 2% 和 6.6%。維持買入評級，並將目標價從 13.26 港元下調至 11.64 港元。

（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026-08-11 16:25。）

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