新加坡的商業地產交易預計將在 2026 年達到歷史新高

【新加坡】全球指數提供商 MSCI 表示，新加坡的商業房地產市場正朝着創紀錄的一年邁進，2026 年上半年完成了 103 億美元的交易。

根據 MSCI 最新的《亞太資本趨勢》季度報告，另有 60 億美元的交易正在進行中。如果完成，這些交易將使全年交易量超過 2019 年創下的 131 億美元的前紀錄。

MSCI 亞太區私人資產研究負責人 Benjamin Chow 表示：“新加坡的復甦在很大程度上是由海外資本推動的，全球投資者在今年在這個城市國家的活動中佔據了重要份額。”

新加坡的復甦是亞太地區更廣泛反彈的一部分。

根據 JLL 的數據，2026 年上半年地區交易量為 925 億美元，創下了有記錄以來的最強上半年表現。

JLL 亞太資本市場首席執行官 Stuart Crow 表示：“幾乎所有主要市場和行業的租金增長前景都非常誘人，主要是由於供應不足和替代成本上升。”

他補充道，本季度的交易規模顯示 “資本仍然充裕”。

零售引領區域復甦

MSCI 表示，零售交易量在第二季度同比增長超過一倍，達到 119 億美元，成為亞太地區表現最強的行業。

該行業在新加坡和中國出現了重大交易。其中包括 CapitaLand 綜合商業信託（CICT）收購 Paragon，以及中國資源以 20 億美元出售成都的主要購物中心成都 MixC。

澳大利亞、日本和新加坡的零售收益進一步收緊，香港在 2026 年初也加入了這一趨勢。

辦公和工業活動也有所增長，得益於租賃基本面的改善和交易收益基本保持穩定。

根據 MSCI 的數據，第二季度辦公交易量同比增長 13%，達到 157 億美元，上半年交易量為 394 億美元，增長 28%。工業交易增長 28%，達到 97 億美元。

新加坡、香港和上海的辦公交易量也有所上升，而首爾、悉尼和東京則經歷了温和的辦公收益壓縮。

Knight Frank 強調，酒店是另一個亮點，第二季度投資同比增長 55.2%，達到 54 億美元，最新的《亞太資本市場洞察》報告顯示。

該房地產諮詢公司將增長歸因於旅遊復甦、運營表現改善和優質資產供應有限。

數據中心投資是一個顯著的例外，MSCI 表示，第二季度收購量同比下降 37%，降至 21 億美元。

這一下降主要反映了本季度沒有平台交易完成，而資產級別的活動仍然豐富。

跨境資本獲得動力

MSCI 表示，第二季度跨境交易量躍升 38%，全球和區域投資者的貢獻大致相當。

報告指出，過去一年部署的 703 億美元僅略低於 2019 年創下的 2025 年前峯值的 710 億美元。這些交易在 2026 年 6 月底佔所有活動的 32%，而歷史平均為 28%。

投資者繼續向亞太資產投入資金，MSCI 將此歸因於對日本的配置和對該地區日益增長的投資者需求。

在新加坡簽署的主要交易中，包括 CICT 以 24.8 億新元將亞太廣場 2 號出售給馬來西亞上市的 IOI Properties Group。

CICT 將利用這筆收益來資助其 39 億新元收購 Paragon 的部分資金，該項目是位於烏節路的自由持有開發，包括零售、辦公和醫療套房，來自 Cuscaden Peak。其餘金額將來自債務和私募配售。

然而，並非所有外資都在該地區進行購買。MSCI 表示，海外投資者在上半年出售了超過 110 億美元的中國資產，佔該國活動的約 40%，創下自 2021 年底以來的最高水平。

此外，基金經理越來越傾向於進行再資本化，而不是直接出售資產，MSCI 表示，因為他們在尋求資本回報的投資者與希望延長持有期的投資者之間進行平衡。

儘管借貸成本呈上升趨勢，但復甦仍在繼續。

日本和澳大利亞在第二季度提高了政策利率，韓國在 7 月也跟隨加息 25 個基點。

儘管如此，投資者仍然被許多主要市場和行業的租金增長前景所吸引。然而，資本流向發生了變化。

JLL 亞太區投資者情報負責人 Pamela Ambler 表示：“投資者正在轉向具有強勁結構性需求的行業，如日本的數據中心和澳大利亞的物流，或瞄準提供即時收益穩定的資產，如香港正在復甦的辦公樓。”

Knight Frank 還預計下一階段將是選擇性的。“流動性集中在優質資產、明確的定價和大規模執行機會周圍，” 其亞太區研究負責人 Christine Li 表示。

“優質辦公、精選零售、物流和與旅遊相關的酒店資產應繼續受到關注。”